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芒格罕見發聲“認錯”！坦誠錯誤、“消除無知讓”他感到滿足( 二 )

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當時 ， 查理·芒格和沃倫·巴菲特獲得了以3000萬美元收購加州巧克力生產廠商喜詩糖果的機會 。他們理想中的最好投資一直是輕資產、重回報的公司，而喜詩糖果當時就是這樣的業務模式，不需要太多的資本投入，只有幾個做糖果的工廠而已，回報卻很大 。但這一收購價格卻是喜詩糖果有形資產凈值的4倍，而沃倫·巴菲特早期從其導師格雷厄姆身上學到的是低價買入策略，即以極低的價格買入平庸的企業，因此，這筆交易很可能就此中斷 。
但幸運的是 ， 喜詩糖果的賣家認可了查理·芒格和沃倫·巴菲特2500萬美元的報價，交易也因此最終達成 。后來 ， 查理·芒格回憶說，“如果價格再高10萬美元，我們就放棄（喜詩糖果）了 。那時 ， 我們就是那么蠢 ?！痹俸髞?，自1972年至2014年 ， 喜詩糖果為伯克希爾·哈撒韋賺取了近20億美元的利潤 。
正是這次收購，改變了伯克希爾·哈撒韋未來50多年發展軌跡 。也是自那時起，查理·芒格和沃倫·巴菲特對有形資產之外的品牌忠誠度、管理能力等觀點有了不一樣的認知 。在這之后，他們欣然以更高的溢價去收購一家公司，比如伊斯卡和精密鑄件等 。
精密鑄件更是成為其近年以來最大的一筆收購之一，這一筆收購發生在2016年 ， 當時伯克希爾·哈撒韋以372億美元收購了航空零部件制造商精密鑄件 。按照市盈率看 ， 精密鑄件是伯克希爾·哈撒韋并購案例中市盈率（17.5倍）排第二的公司，僅次于通用再保險的23.5倍 。
但和歷次收購的收獲不同，收購精密鑄件成了伯克希爾·哈撒韋收購歷史上少有的折戟案例，在去年的“巴菲特致股東的信”中，沃倫·巴菲特坦承，對精密鑄件的這筆投資導致了110億美元的虧損減計 。后來，沃倫·巴菲特分析原因時稱，“沒有人以任何方式誤導我，我只是對它的正常盈利潛力過于樂觀 。作為精密機件最重要的客戶來源，整個航空航天業的不利發展，暴露了我的誤判 ?！?br /> 查理·芒格：正確的教育應該是一個提高認知能力的漫長過程，以便我們變得足夠有智慧，能夠摧毀那些因拒絕改變傾向而被保留的錯誤想法 。
錯失谷歌、沃爾瑪之后
重倉蘋果彌補
事實上，查理·芒格和沃倫·巴菲特犯的錯還不止如此，比如谷歌這類科技巨頭，就使這對“黃金組合”埋下了遺憾 。如在2017年的伯克希爾·哈撒韋股東大會上，這兩位奧馬哈先知就坦承了自己犯下的兩個嚴重的錯誤，其中之一就是沒有買入谷歌 。
據了解，在2004年首次公開募資時 ， 谷歌的相關負責人就曾帶著投資說明書找到沃倫·巴菲特 ， 但在和查理·芒格商量后決定拒絕投資 。沃倫·巴菲特后來回憶說，“我認識他們，我也有很多機會問他們問題，（但）我搞砸了 ?！辈槔怼っ⒏駝t補充到，“我認為我們當時足夠聰明，可以發現谷歌廣告在早期的效益遠超其他業務 。我們可以去做，卻沒有做 。”
伯克希爾·哈撒韋的保險子公司Geico還是谷歌的早期客戶，在搜索引擎上以每次點擊10美元到11美元的價格購買廣告，沃倫·巴菲特也贊嘆，“（谷歌）只需要做一點不需要成本的事情，這就是個好生意 。”但查理·芒格和沃倫·巴菲特終究還是與谷歌失之交臂，因為他們認為，科技股的現有和未來價值等都很難看得清楚 。
對此，查理·芒格坦言，“我們兩個對高科技股都不太了解，在我們這么樣的年紀 ， 有幾個人可以馬上就了解谷歌的運作狀況呢？我到過谷歌的總部，對我來講好像進了幼兒園一樣 ?！?/p>

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