東方紅資管：“績優生”變“績差生”，招牌產品去年回撤超30% _浮虧

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截至2023年1月11日，東方紅啟元三年持有混合B發售以來累計回報率約6.46%，在1800余只同類基金中排名1600名以外。實際上，該產品近兩年單位凈值持續波動下降，僅2022年收益率就低于-30%，跑輸業績基準超14% 。

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該基金B類份額存在三年鎖定期，基金在鎖定期到期前變更了基金經理。隨后，基金投資風格發生較大變化，但業績表現仍不盡人意。
東方紅為券商及券商資管中公募產品規模最大的機構。2022年，其在管的權益型基金普遍出現浮虧，平均回報率-21% 。另外，回撤幅度超過25%的產品中，近半數產品為近幾年成立的3年鎖定期產品，投資者或需承擔較大損失。
2022年回撤超30%
東方紅啟元三年持有混合由東方紅7號變更而來。產品原型成立于2011年5月，轉型前最后一個工作日的累計單位凈值為3.7624元，運作期間累計收益率達到300.57% ，表現較好。
2019年9月26日，東方紅7號轉型為公募化產品，其原有份額變更為東方紅啟元三年持有混合A類份額，同日增設 B 類份額。自同年11月起基金開始發售B類份額，投資者僅可申購B類份額，且對于B類份額均設置了3年的最短持有期。
【東方紅資管：“績優生”變“績差生”，招牌產品去年回撤超30%】

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截至2023年1月11日（下同），該基金A、B類份額轉型以來累計回報率分別為12.99%、6.46%，在1800余只同類基金中排名1600名以外。
僅看2022年，東方紅啟元三年持有混合A、B類份額的收益率低于-30%，跑輸業績基準超14% 。根據基金定期報告，該基金在2022年前三季度累計浮虧約19.74億元，其中第三季度的浮虧額超過10億元。
或因業績表現不盡人意，東方紅啟元三年持有混合自轉型以來基金份額持續縮水，其A類份額從2019年末的近3.97億份降至2022年三季度末的2.1億份。隨著第一批投資者的鎖定期到期，該基金的B類份額變化也將在四季報揭曉。
換“將”后風格大變業績依舊反彈乏力
資料顯示，東方紅啟元三年持有混合過去由錢思佳單獨管理，直至2022年10月錢思佳離任該基金的基金經理職務，任職期間基金的A、B類份額回報率為21.6%、14.5% 。
目前，該基金的基金經理為傅奕翔，從2022年9月開始接管該產品。
更換基金經理后，基金的投資策略發生了較大變化。數據顯示，該基金在2022年三季度末權益投資比例達47.96%，這是該基金轉型以來首次將股票倉位壓低至70%以下。同時，基金經理將35.93%的資產投資于較為穩健的買入返售金融資產。
重倉股方面，該基金的2022年三季度末的前十大持倉全員換新，持倉中已看不到食品飲料、金融板塊，取而代之的是汽車、電子、電力設備等板塊。

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2022年四季度以來，隨著股市回暖，權益型基金業績有所轉好。相比之下，東方紅啟元三年持有混合的單位凈值與業績基準呈反向走勢，2022年四季度至今，基金B類份額回報率約-7.38% ，同期業績基準回報率約6.24% 。
長封閉期權益產品多投資者損失較大
東方紅是東方證券旗下資管公司，截至2022年末在管基金規模超過2000億元，在券商及券商資管中規模最大。目前，東方紅在管產品超過80只（初始基金口徑，下同），其中權益型產品（包含普通股票型、偏股混合型、靈活配置型、平衡混合型）約占一半。