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本文來源:時代周報 作者:穆瑀宸
“辣條一哥”終于登上了新征程,只是這條路一開始,就顯得有些崎嶇 。
2022年12月15日 , 衛(wèi)龍(09985.HK)正式登陸港交所 。根據(jù)港交所公告顯示,其將香港IPO發(fā)行價定為每股10.56港元,凈籌資8.989億港元 。
然而,其上市首日即遭破發(fā),截至當(dāng)日收盤,股價最終收跌5.11%,報收每股10.02港元 。而后衛(wèi)龍的股價連跌三日 , 直到12月20日,衛(wèi)龍股價稍有回升,報收每股9.15港元,總市值為215.13億港元 。
事實上 , 衛(wèi)龍自2021年5月首次遞表以來就備受市場關(guān)注 。在IPO前,其更是完成了一筆轟動一時的融資 , 網(wǎng)羅了CPE源峰、高瓴、紅杉中國、云鋒基金等多家知名機(jī)構(gòu),估值一度超過600億元(此為人民幣計算 , 以下未特別標(biāo)注的 , 均為人民幣)
從上市后的反應(yīng)來看,相較此前的估值高峰 , 衛(wèi)龍在資本市場的價值已縮水成 。此外,聚焦到衛(wèi)龍的經(jīng)營業(yè)績上,其營收增速開始放緩 。招股書顯示,2019-2021年,衛(wèi)龍的營收同比增速分別為23%、21.71%、16.5% 。而今年上半年 , 其營收約為22.61億元,較上年同期的23.03億元下滑1.8%,利潤則由盈轉(zhuǎn)虧,虧損達(dá)到了2.61億元 。
值得注意的是,在衛(wèi)龍上市前夕,#年輕人不愛吃辣條了嗎#曾登上微博熱搜,引發(fā)廣泛討論,其中有不少網(wǎng)友吐槽衛(wèi)龍漲價的行為,直言“辣條都要買不起了” 。
不僅如此,辣味零食行業(yè)也迎來了一批零食巨頭們 。無論是在衛(wèi)龍主攻的辣條腹地,還是多元化布局的路徑上,這些巨頭們都展現(xiàn)出了野心勃勃的一面 。

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圖源:衛(wèi)龍官方微博
上市反而“縮水”?
衛(wèi)龍的上市之路并非一帆風(fēng)順 。早在2021年,衛(wèi)龍就曾向港交所兩次遞表,但前一次由于上市材料在6個月內(nèi)未獲批,因此“自動失效”,而第二次遞表并通過上市聆訊,則是因市場環(huán)境欠佳而押后上市 。今年6月27日,衛(wèi)龍第三次向港交所遞表,并于6月28日再次通過港交所聆訊 。11月23日,衛(wèi)龍再次更新招股書后,終于得償所愿,成功登陸港交所 。
12月14日,衛(wèi)龍再公布發(fā)售價及配售結(jié)果時,表示發(fā)售價已厘定為每股發(fā)售股份10.56港元 。而在12月5日,衛(wèi)龍曾發(fā)布公告稱其發(fā)售價為每股10.4港元至11.4港元之間 , 最終每股10.56港元則幾乎是以下限價發(fā)行,這也意味著機(jī)構(gòu)并未對衛(wèi)龍給出太高的溢價 。
上市后,衛(wèi)龍首日即遭破發(fā),而后股價連跌三日,截至12月19日收盤,衛(wèi)龍的股價跌至每股8.85港元,總市值為208.08億港元(折合人民幣186億元) 。
【哄不好年輕人,又?jǐn)嚥粍淤Y本!衛(wèi)龍“流血”上市后連跌三日,市值已縮水6成】國盛證券買澤元向時代周報采訪人員表示,港股IPO破發(fā)并不罕見 , 2021年香港市場新股破發(fā)率為45%,2022年雖然首日破發(fā)情況有所好轉(zhuǎn),但仍有35%新股首日破發(fā) 。港股破發(fā)的原因則包括了海外市場波動、美債收益率抬升、全球經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期、二級市場低迷的傳導(dǎo)效應(yīng)等 。
“衛(wèi)龍上市破發(fā)后,市值折合人民幣仍超過200億元,相較國內(nèi)零食類公司,如截至12月20日收盤,良品鋪子(603719.SH)的146.49億元市值、三只松鼠(300783.SZ)85.37億元的市值等,衛(wèi)龍仍屬市值較高的公司 。在衛(wèi)龍2022年營收首次出現(xiàn)凈虧損的背景下,破發(fā)后出現(xiàn)股價下跌 , 也就并不意外了 。”買澤元補(bǔ)充道 。
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