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期貨終結(jié)七連陽 機(jī)構(gòu)稱豬價震蕩上行趨勢不變

生活百科終結(jié)


期貨終結(jié)七連陽 機(jī)構(gòu)稱豬價震蕩上行趨勢不變

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5月17日，大商所生豬期貨跌4.64% ， 收于18820元/噸 ， 終結(jié)了5月6日至5月16日期間的七連陽 。且今日跌幅為該期貨品種2021年9月份以來最大單日跌幅 。
對此 ， 奶酪基金經(jīng)理莊宏東對《證券日報(bào)》采訪人員說：“因?yàn)樨i周期拐點(diǎn)還沒有得到確認(rèn)，所以生豬價格目前還處于一個預(yù)期博弈中，并基于養(yǎng)殖成本線上下波動 。生豬價格決策了養(yǎng)殖企業(yè)的虧損額 ， 虧損程度和持續(xù)時間，也決策了養(yǎng)殖企業(yè)產(chǎn)能退出的速度和幅度 。目前養(yǎng)殖企業(yè)產(chǎn)能充分，在5月6日至5月16日期間豬價大幅拉漲后，遠(yuǎn)期合約已經(jīng)遠(yuǎn)超生豬養(yǎng)殖成本線16000元/噸-17000元/噸區(qū)間 ， 且儲備豬肉也存在高價區(qū)間釋放的可能性，所以部分資金獲利止盈，再加上行業(yè)企業(yè)在較高價格進(jìn)行套保也必定導(dǎo)致價格大幅下挫，回歸成本線周邊，繼續(xù)去產(chǎn)能進(jìn)程，為未來生豬價格上漲提供支撐 。”
銀河期貨農(nóng)產(chǎn)品研究員陳界正告知《證券日報(bào)》采訪人員：“生豬期貨今日大幅下跌主要在于修正市場預(yù)期的偏離 。可以看到，截至今日收盤，生豬期貨主力合約短期減倉約3600手，多頭資金大幅流出，下跌主要主因是短期資金行為，基本面和預(yù)期均未出現(xiàn)太大變化 。”
同花順數(shù)據(jù)顯示 ， 5月6日至5月16日期間 ， 生豬期貨經(jīng)歷了一輪持續(xù)上漲，主力合約實(shí)現(xiàn)七連陽 ， 期間累計(jì)漲幅為7.26% 。陳界正說：“近期生豬期貨盤面的持續(xù)上漲主要因?yàn)楝F(xiàn)貨價格開始反彈，資金搶跑豬周期反轉(zhuǎn)預(yù)期 。4月份以來，生豬期貨11月合約與3月合約間價差轉(zhuǎn)為貼水結(jié)構(gòu)，肯定程度驗(yàn)證了資金對于周期反轉(zhuǎn)的交易邏輯 。”
與生豬期貨市場經(jīng)歷起伏不同 ， 生豬現(xiàn)貨價格正持續(xù)上行 。中國養(yǎng)豬網(wǎng)養(yǎng)豬數(shù)據(jù)中心數(shù)據(jù)顯示：5月17日 ， 生豬(外三元)均價為15.70元/公斤，價格較5月6日上漲了0.57元/公斤;生豬(內(nèi)三元)目前價格為15.43元/公斤，價格較5月6日上漲了0.66元/公斤;生豬(土雜豬)目前價格為14.90元/公斤，較5月6日上漲0.52元/公斤 。
東吳期貨農(nóng)產(chǎn)品研究員郭大順對《證券日報(bào)》采訪人員說：“4月份 ， 我國生豬出欄量已經(jīng)出現(xiàn)環(huán)比下降，5月份各地規(guī)模豬企計(jì)劃出欄量整體繼續(xù)下降，去年三季度以來 ， 國內(nèi)能繁母豬產(chǎn)能持續(xù)去化導(dǎo)致生豬供應(yīng)邊際下降已經(jīng)得到初步印證，預(yù)估下半年國內(nèi)生豬出欄量下降趨勢仍將持續(xù)，疊加下半年消費(fèi)端將逐步轉(zhuǎn)入旺季 ， 豬價震蕩上行趨勢不變 。”
與此同時 ， 今日，A股豬肉概念板塊下跌1.17%，而上證指數(shù)漲幅為0.65%，且自5月6日生豬期貨開啟上漲節(jié)奏以來，生豬概念板塊漲幅僅為1.77% 。
莊宏東說：“這背后反映了本輪豬周期拐點(diǎn)的預(yù)期實(shí)現(xiàn)問題 。2018年非洲豬瘟引起了罕見的超級豬周期 ， 豬肉價格一飛沖天，在龐大賺錢效應(yīng)下，企業(yè)紛紛擴(kuò)產(chǎn)能導(dǎo)致目前的存欄量居高不下，原本價格持續(xù)低于成本線會加快產(chǎn)能取代，使豬周期拐點(diǎn)早日到來 ， 但隨著豬肉價格上漲必定減緩取代產(chǎn)能的速度 ， 導(dǎo)致養(yǎng)殖企業(yè)目前仍處于持續(xù)的消耗戰(zhàn)之中，本輪周期的轉(zhuǎn)折點(diǎn)有可能出現(xiàn)在企業(yè)出現(xiàn)資金鏈斷裂危機(jī)引起產(chǎn)能大幅下滑后，所以出現(xiàn)了豬價和股價走勢不同步，甚至背離的現(xiàn)象 。但可以重點(diǎn)關(guān)心養(yǎng)殖成本低 ， 產(chǎn)能擴(kuò)張較快的優(yōu)質(zhì)企業(yè) 。”
【期貨終結(jié)七連陽 機(jī)構(gòu)稱豬價震蕩上行趨勢不變】

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