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京東招聘，京東商城招聘的細則工資待遇( 五 )

京東云知道


數據來源：Wind，創見研究院
歷史股價與主要成長指標的關系也反映了這一點，特斯拉股價的走勢與其營收同比增長率亦步亦趨，且公司在2017年中報時營收同比增長率的下降，正好對應著其近兩年股價由盛轉衰的拐點 。
數據來源：Wind，創見研究院
【京東招聘，京東商城招聘的細則工資待遇】相較京東，特斯拉的估值對高成長性、尤其是營收同比增長率的依賴更為極端，這意味著一旦其產量不及預期，或是公司營運前景出現其他問題，其股價下跌的空間更大，且跌勢將更為迅猛 。
更重要的是，京東所處的電商行業仍有傳統模式可言，特斯拉的對手則只有自己，不確定性的一旦累積反噬，將沒有先例，更無法錨定；如此看來，馬斯克私有化主張背后的焦慮，一點也不亞于劉強東追趕馬云的壓力 。
02 信眾出走，空頭上路
說完了內生動能，再來說外部壓力：
人在美股飄，很難不挨空頭刀，對于京東與特斯拉這樣的遠景驅動型企業而言，看法最易兩極分化：相信的人成為了虔誠的信眾，不相信的則成為了長期的空頭 。
對于京東而言，高瓴資本(Hillhouse Capital)與騰訊不僅是貴人，也是最為虔誠的信眾，但情況在2016年底發生了變化：陪伴京東走過艱難歲月之后，高瓴資本隨京東股價上漲一路減持，已淡出京東大股東行列；如今唯有騰訊旗下黃河投資與當年“抄底”的沃爾瑪仍在堅守，劉強東本人的增持應該值得期待 。
數據來源：Wind，創見研究院
在最初就相信特斯拉的，除了馬斯克本人，就是富達 。但正如高瓴資本之于京東，富達在2017年特斯拉股價不斷創新高的過程中同樣一路減持；同期，第三、第四大股東的持股比例也同樣略有下降 。
數據來源：Wind，創見研究院
對兩家公司而言，持股集中度的下降、尤其是最大股東的減持，意味著更多機構的加入、以及隨之而來觀點與價格分歧的加劇——京東與特斯拉近期以來的股價動蕩，與各自虔誠信眾的出走不無關系 。
而從空頭視角看京東與特斯拉的股價運行，我們可以得到兩個結論：
特斯拉空頭比京東空頭更聰明
在空頭最為猖獗時買入京東是門好生意
以放空比率（區間賣空股數/交易量）來衡量空頭勢力強弱，可以明顯看出京東的空頭的“追跌殺漲”傾向——在股價的幾個階段性低點大舉做空，而在階段性高點做空者寥寥（僅2015年底明顯做對），這就造成即使在京東股價并非一路上漲的情況下，空頭總體正確率仍低，且在敗仗中“敗則一敗涂地” 。
就最新的京東放空比率而言，劉強東事件恰好發生在京東自上市以來空頭士氣最為低落的時點 。一方面，這意味著京東的空頭們又一次踏空；另一方面，京東的空頭們應當又再一次處在“趕晚集”的路上，這意味著短期內京東將面臨新一輪做空壓力；最后，就京東空頭們的反指屬性來看，當京東的賣空股數/放空比率達到甚至超越前高時，再度買入京東的時機或許就已成熟 。

數據來源：Wind，創見研究院
相比京東，特斯拉空頭不僅勢力日益壯大，且成功率要比京東空頭高得多 。從最新的放空比率看，特斯拉的空頭們顯然也沒能料到馬斯克的驚人之舉，遺憾未能提前布局成功 。
從放空比率所處的低位來看，特斯拉很可能也將面臨著新一輪做空壓力，但由于特斯拉空頭并不具備京東空頭的反指屬性，我們難以單憑空頭情緒預判特斯拉的買點 。

數據來源：Wind，創見研究院
03 無處遁形的道德風險
對于兩家遭遇“9月煩惱”的高成長性公司來說，或許更值得他們長期憂慮的，是事件中折射的道德風險 。

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