對(duì)于光伏組件是否收益于上游原材料的價(jià)格下降，還需要持續(xù)的跟蹤 。
最下游的光伏運(yùn)營商環(huán)節(jié)，也是很多人認(rèn)為最受益于硅料價(jià)格下降的環(huán)節(jié) 。
光伏運(yùn)營商確實(shí)是直接受益于上游原材料價(jià)格的下降的，但光伏運(yùn)營商是一個(gè)典型的重資產(chǎn)投資行業(yè)，加上涉及到拿地，根正苗紅的光伏運(yùn)營商都是央企或者大型國企，彈性比較小 。一旦硅料價(jià)格下滑幅度不夠大的話，對(duì)這些巨無霸的走勢不一定有很大的影響，從投資的角度，確定性并沒有很強(qiáng)，或者潛在收益率可能比較一般 。
相比上面這幾個(gè)環(huán)節(jié)，leo個(gè)人更看好的光伏電池、輔材和EPC環(huán)節(jié)，尤其是輔材和EPC環(huán)節(jié) 。
光伏電池直接受益于硅片的價(jià)格下降，但光伏電池此前由于前幾年的行業(yè)巨虧，加上面臨下一代技術(shù)路線問題，今年反而進(jìn)入了供不應(yīng)求的狀態(tài)，行業(yè)實(shí)現(xiàn)困境反轉(zhuǎn)，今年大漲特漲 。愛旭股份和鈞達(dá)股份在今年都已經(jīng)漲了幾倍了，預(yù)期打得非常滿，后面除非能持續(xù)超預(yù)期，不然反而有殺估值的風(fēng)險(xiǎn) 。從投資角度并沒有很好 。
明年最好的環(huán)節(jié)應(yīng)該在輔材和EPC環(huán)節(jié) 。
相比最下游的運(yùn)營商，由于很多EPC公司盤子都比較小，業(yè)績彈性比光伏電站更大，再加上去年硅料價(jià)格處于高位，很多下游的項(xiàng)目都推遲了進(jìn)度，2023年假如真的迎來拐點(diǎn)，下游項(xiàng)目方也會(huì)加快建設(shè)進(jìn)度，EPC企業(yè)有望迎來困境反轉(zhuǎn) 。
即使2023年硅料價(jià)格的下滑幅度不及預(yù)期，但越往后面行業(yè)迎來拐點(diǎn)的概率越大，下游增大投資的概率也就越大，EPC還是有望受益于這個(gè)過程 。
輔材環(huán)節(jié)也不錯(cuò)，尤其是光伏膠膜環(huán)節(jié)，但光伏膠膜環(huán)節(jié)重點(diǎn)看行業(yè)第二和第三，行業(yè)龍頭的盤子偏大，業(yè)績彈性可能也不會(huì)太明顯 。
【光伏行業(yè)2023年發(fā)展趨勢如何 光伏行業(yè)2023年發(fā)展趨勢】總之，對(duì)于明年光伏行業(yè)的機(jī)會(huì)，確實(shí)是基于硅料價(jià)格下降的大邏輯，但由于降價(jià)幅度的不確定性，還是要盡可能尋找業(yè)績彈性比較大的環(huán)節(jié)，而且在里面尋找彈性比較大的公司 。
接下來也會(huì)重點(diǎn)覆蓋和追蹤幾個(gè)有望充分受益于這個(gè)過程的公司，請(qǐng)大家閱讀后都關(guān)注一下新能源大爆炸哦 。
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