參照2010-2014年豬周期中居民豬肉消費下降的最大值，我們對本輪豬周期中不同豬肉需求規模下的生豬存欄同比下降幅度臨界值進行了敏感性測試 。該臨界值的意義在于，當2019年上半年生豬存欄數量下降幅度小于該臨界值時，我們預計本輪豬周期中豬肉價格上漲幅度不會超過歷史漲幅，反之則需及時修正豬肉價格漲幅預期 。
根據以上測算結果，在以下兩種情況中，本輪豬周期中豬肉價格漲幅或超過歷史漲幅：(1)全年豬肉需求量超過5391萬噸時(此時2019年豬肉供贈缺口將超過歷史最大值，詳見后文測算主意介紹)，對應的豬肉首席季度消費量約為1521萬噸;(2)在對應的豬肉需求量場景下，2019年6月底生豬存欄基于2018年底下降幅度超過臨界值或環比下降幅度超過臨界值 。例如，若2019年首席季度豬肉消費量為1450萬噸(介于場景5與場景6之間)，若至2019年6月底國內生豬存欄數量基于2018年底下降幅度超過23%，或3-6月生豬存欄數量月均環比下降幅度超過3.62%，則需警覺全年豬肉價格漲幅超過歷史漲幅 。
臨界值的測算主意如下：
(1)找出近10年豬周期中居民豬肉消費下降的最大值，將該值作為居民豬肉消費能夠承受的最大缺口 。在2010-2014年豬周期中，豬肉價格于2011年10月達到最高點，并在2014年4月達到了最低點，相應的，2011年生豬出欄頭數為6.61億頭(約合豬肉5131.65萬噸)，2014年生豬出欄頭數為7.35億頭(約合豬肉5820.8萬噸)，因此在該輪豬周期中，居民豬肉消費能夠承受的最大缺口約為589萬噸 。由于本次測算需基于生豬存欄數量變幻對照3-12月豬肉供贈缺口，我們根據生豬出欄數量的季節規律計算出了2010-2014年豬周期中3-12月居民豬肉消費能夠承受的最大缺口為514萬噸 。
(2)基于2019年2月底生豬存欄數據，計算出年內生豬肉供贈量最大值 。截至2019年2月，國內生豬存欄數量為2.77億頭，同比下降17%，其中能繁母豬存欄數量為0.27億頭，同比下降19.8% 。由于仔豬成長為商品肉豬所需光陰約為6個月，因此下半年出生的仔豬對年內生豬出欄數量影響有限 。基于以上考慮，2019年3-12月可出欄的商品肉豬數量大致蘊藏截至2019年2月的存欄生豬數量與2019年3-6月出生的仔豬數量兩部分 。在最樂觀的情況下，倘若3-6月生豬存欄數量保持穩定(環比0%)，則3-6月出生的仔豬數量約為2.19億頭(倘若行業PSY水平為20，能繁母豬懷孕周期為4個月，一年生產2.5胎)，3-12月可出欄的生豬數量共計4.97億頭，約合豬肉3863萬噸，該值為未來10個月國內豬肉供贈的最大值 。
(3)結合年內豬肉供贈量最大值，計算出使豬肉價格漲幅位于歷史漲幅內的豬肉需求最大值 。基于2010-2014年3-12月居民豬肉消費缺口514萬噸，和2019年3-12月國內豬肉消費的最大產量3863萬噸，我們預計在3-6月生豬存欄數量保持穩定的情況下，能夠使豬肉價格漲幅位于歷史漲幅內的豬肉需求最大值為4377萬噸 。由于國內居民豬肉消費具有穩定、顯然的季節性規律，2010-2018年1-4季度單季豬肉消費占全年消費的比重均值依次為28.21%/19.48%/22.50%/29.81%，因此可以大致推算出在3-12月豬肉需求為4377萬噸時，全年豬肉需求約為5391萬噸，其中1-4季度需求分辭為1521/1050/1213/1607萬噸 。
(4)分辭計算不同豬肉需求量水平下，2019年3-6月國內生豬存欄數量能夠承受的最大下降幅度 。在對應的需求水平下，若生豬存欄數量下降幅度超過臨界值，則本輪豬周期中豬肉價格上漲幅度約摸超過歷史漲幅 。
4. 國內生豬養殖產業集中度低、全球可供調劑豬肉數量有限，豬肉價格上行壓力較大
(1)國內生豬養殖產業集中度較低，針對豬肉價格的調控政策作用較小
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