正是在此背景下，一些具有港股倉(cāng)位的內(nèi)地消費(fèi)主題基金也開(kāi)始在新年后進(jìn)入業(yè)績(jī)排行前列，如永贏基金旗下的永贏醫(yī)藥創(chuàng)新智選基金目前排名新年基金業(yè)績(jī)五強(qiáng)，這只成立于去年11月22日的次新基金披露的基金合同顯示 ， 該基金的股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的 60%-95%，其中投資于港股通標(biāo)的股票不超過(guò)股票資產(chǎn)的 50% 。
相對(duì)而言 ， 盡管內(nèi)地消費(fèi)主題基金的凈值反彈亦可圈可點(diǎn)，但其整體回血情況顯著落后于港股主題基金 。
券商中國(guó)采訪人員注意到，由深圳一位頂流基金管理的某內(nèi)地消費(fèi)主題基金數(shù)據(jù)顯示，其在最近三個(gè)月的凈值反彈為15% ， 新年以來(lái)的凈值反彈約為6%，而全市場(chǎng)基金產(chǎn)品最近三個(gè)月內(nèi)獲利超20%的產(chǎn)品超過(guò)200只 。
造成上述明星消費(fèi)基金產(chǎn)品業(yè)績(jī)稍顯落后的因素在于，作為一只早期成立的基金，該產(chǎn)品在當(dāng)時(shí)的基金合同中未能設(shè)計(jì)港股倉(cāng)位，這使得在港股市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)反轉(zhuǎn)的行情中，當(dāng)許多主打內(nèi)地市場(chǎng)的次新基金借助基金合同中的港股倉(cāng)位優(yōu)勢(shì)之際，上述明星基金產(chǎn)品對(duì)港股市場(chǎng)卻只能望股興嘆 。
“非港股基金在合同中加入港股倉(cāng)位是一個(gè)趨勢(shì)，有些很好的港股股票 ， 我也很看好，如果別人的基金能買，我不能買，就可能是個(gè)問(wèn)題 。”華南地區(qū)一位基金投資總監(jiān)接受券商中國(guó)采訪人員專訪時(shí)曾認(rèn)為，港股市場(chǎng)在多個(gè)領(lǐng)域具有強(qiáng)烈的特色吸引力 ， 比如互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)藥、金融等方面，最近兩年的非港股主題的新基金產(chǎn)品，在基金合同中已開(kāi)始設(shè)計(jì)港股倉(cāng)位，但早期成立的老基金產(chǎn)品就缺乏這一優(yōu)勢(shì) 。
采訪人員注意到，上述大型公募投資總監(jiān)管理的一只老基金產(chǎn)品已長(zhǎng)達(dá)11年 ， 該基金產(chǎn)品最近三個(gè)月的反彈行情中，凈值不賺反虧，在過(guò)去的三個(gè)月內(nèi)凈值損失1%，與此同時(shí)，他管理的一只港股主題基金同期凈值反彈高達(dá)18% 。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，同一基金經(jīng)理管理的兩只基金產(chǎn)品的巨大差異，進(jìn)一步顯示了新老基金由于基金合同的港股倉(cāng)位問(wèn)題 ， 導(dǎo)致了基金的顯著分化 。
明星基金經(jīng)理掛名策略引微妙信號(hào)
對(duì)于未來(lái)市場(chǎng)的行情，多位基金經(jīng)理接受券商中國(guó)采訪人員采訪時(shí)認(rèn)為，是否具有港股倉(cāng)位對(duì)2023年業(yè)績(jī)具有極大的影響 ， 一些明星基金經(jīng)理的任職策略也提供了微妙的信號(hào) 。
券商中國(guó)采訪人員注意到，市場(chǎng)開(kāi)始出現(xiàn)一個(gè)極具戲劇性的現(xiàn)象是，有明星基金經(jīng)理對(duì)旗下管理的多只基金產(chǎn)品 ， 采取了完全不同的任職策略，包括開(kāi)始逐步放手早期成立的成名作 。國(guó)內(nèi)某超大型公募頂流基金經(jīng)理管理多達(dá)五只基金產(chǎn)品，其中包括了一只早期成立的代表作 。但隨著港股市場(chǎng)的重要性日益凸顯，這位明星基金經(jīng)理對(duì)所管五只基金產(chǎn)品中，對(duì)基金合同中涵蓋港股倉(cāng)位的次新基金，采取一人獨(dú)立管理的任職策略 ， 但對(duì)包括其代表作在內(nèi)的老基金產(chǎn)品采取雙基金經(jīng)理共同管理的策略 。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，明星基金經(jīng)理通常并不愿意與他人共同管理其代表作 ， 但在港股市場(chǎng)對(duì)基金業(yè)績(jī)排名愈加重要的背景下，早期代表作在基金合同中由于未能涵蓋港股倉(cāng)位，實(shí)際上已具有業(yè)績(jī)排名的劣勢(shì) ， 或是明星基金經(jīng)理愿意放手代表作的原因 ， 同時(shí)也為上述明星基金經(jīng)理管理涵蓋港股倉(cāng)位的基金，提供更多的精力優(yōu)勢(shì) 。
長(zhǎng)城港股通價(jià)值精選基金經(jīng)理曲少杰認(rèn)為，港股此輪行情基本是對(duì)2022年超預(yù)期下跌行情的超跌反彈，港股估值得到修復(fù) 。在他看來(lái) ， 過(guò)去兩年掣肘港股走勢(shì)的因素陸續(xù)改善 。國(guó)內(nèi)方面 ， 疫情防控措施改善 ， “穩(wěn)增長(zhǎng)”政策進(jìn)一步發(fā)力 ， 提振了市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)前景的預(yù)期 。國(guó)外方面，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期放緩，美元指數(shù)和美債收益率或已來(lái)到筑頂階段，后續(xù)有望下行 。再疊加人民幣匯率大幅反彈，外資回流加速 ， 共同助推了行情的上漲 。
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