【重磅上線】來覓研究院2022年度PE/VC市場報告 _pe

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1.1 PE/VC 市場募資總覽
2022 年是跌宕起伏的一年，黑天鵝事件層出不窮，俄烏沖突、中美摩擦、疫情反復等致使全球經濟面臨較大的困難，經濟下行壓力進一步增大，IMF 預測 2022 年全球經濟增長僅 3.2% ，同比幾近腰斬，也是近二十年來除金融危機時期之外經濟增長最疲弱的階段。在此背景下，2022 年各行業都面臨著巨大挑戰，私募股權基金行業亦是如此，募資難度提升、募集規模下降。全年新成立基金8703 支，同比減少了 5%，新設基金募集規模 1.91 萬億元，同比下降了 9.7%，平均單筆認繳規模僅 2.19 億元，處在近三年來的最低點。且今年規模10億及以上的新設基金七成以上的資金來自于國有資金，其中不少是引導基金和產業基金，對募集規模貢獻巨大。一方面，凸顯了國資是今年最重要的出資力量；另一方面，也反映了市場募資難度加劇，中小型機構處境維艱的現狀。

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注：基金數量統計當年備案基金數量及當年新設并開展投資但未備案基金數量；基金規模未統計 50億以上新設基金認繳規模，盡可能減少政策性基金對募集規模的影響。
從各月份來看，每月新設基金數量和規模也都有起伏， 2 月份是受春節假期的影響出現低點，而 4 月、5 月受疫情沖擊出現較大幅度回落，隨著疫情得以控制，6 月份基金設立數量開始回升，而四季度又遭遇疫情反復及擴大，基金設立和募資都不夠理想。總體來看，下半年新設基金數量明顯多于上半年，但下半年基金募集規模卻少于上半年，相較于過往三年有顯著差異，在經濟下行、疫情反復的大環境中，今年PE/VC 市場活躍度有限。而從管理人數量來看，截至 2022 年 11 月，存續私募股權、創投管理人 14321 家，每月注銷機構數量多于新登記機構數量，并且呈現上升趨勢，行業已經進入存量化時代，募資艱難的市場環境會對管理人提出更高的要求，也會加速優勝劣汰這一進程。

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2022 年，全國累計有 32 個省市（不含港澳臺）有新基金主體設立，其中浙江、廣東、山東、江蘇以及江西位居前五，新設立基金數量分別有 1752、1441、1395、1094 和 570 支。并且各地新設數量呈階梯式分布，前四地區新設均在 1000 支以上，前八地區新設均在 200 支以上。在募集規模方面，前五地區主要是江蘇、浙江、廣東、山東和安徽，募集規模分別達到 2829、2689、2316、1940 和 1312 億元，其余地區均在千億以下。

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從城市分布來看，2022 年，有 209 個城市有新基金設立，其中嘉興、深圳、青島、蘇州和淄博位居前五，新設立基金主體數量分別 787、589、586、417 和 410 支。新設基金主體數量前十五城市部分是沿海發達城市，部分是設有基金小鎮的地區，或是前置審批政策有所放松的城市。而結合省市整體來看，基金設立活躍度跟當地經濟發展水平、產業發展狀況、引導基金和產業基金支持力度、政策及營商環境等因素有著比較強的正相關關系。