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“等等黨”永遠不虧 ， 這個在消費電子領域經久不衰的說法終于要被打破了 。
隨著這一輪存儲芯片的價格暴漲 ， 幾乎所有消費電子產品都受到了沖擊 ， 甚至已經有手機廠商因內存漲價擱置了新機 。 就在數天前 ， 星紀魅族方面在2026年魅友新春會上宣布 ， 由于內存漲價導致魅族22 Air的上市計劃取消 。
據CFM閃存市場數據顯示 ， 2025年第四季度存儲現貨市場全面迎來漲價潮 ， 由此帶動DRAM、NAND價格指數迅速跳漲 ， 單季度漲幅均超過150% ， 全年漲幅則更是高達386%、207% 。 內存先漲、硬盤跟隨 ， 現在又輪到了顯卡 ， 使得消費者的換機熱情被大幅抑制 ， 在抖音、快手等社交平臺上 ， DIY電腦商家更是哀鴻遍野 。
當然 ， 雖然存儲芯片暴漲讓消費電子行業買單 ， 卻也為新興賽道提供了機遇 ， 曾經被視為“偽命題”的云游戲就因此迎來了轉機 。 日前有爆料稱 ， 微軟正在為Xbox云游戲引入“廣告方案” ， 允許已購買數字版Xbox游戲機 ， 但并未訂閱Xbox Game Pass（下文將簡稱為XGP）的用戶通過“看廣告”的方式免費體驗云游戲 。
去年10月 ， 經歷五年的Beta測試后 ， Xbox Cloud Gaming正式發布 ， 微軟方面也確認Xbox云游戲不再僅限于最高檔的Xbox Game Pass Ultimate訂閱用戶 ， 所有訂閱了XGP的玩家均可享受不限量的云游戲服務 。 沒錯 ， 到目前為止 ， 想要體驗Xbox云游戲 ， 不僅需要你的游戲庫中購買了相關游戲 ， 還要訂閱XGP 。
引入“廣告方案”后 ， 就允許玩家不訂閱XGP也能體驗Xbox云游戲 。 按照海外游戲媒體的分析 ， 微軟做出這一改變的原因是硬件成本和云計算經濟性 。
在剛剛過去的2025年里 ， 微軟Xbox主機的銷售情況幾乎可以用用“全線崩盤”來形容 。 在微軟的2026財年第一季度（覆蓋2025年7月至9月）財報中顯示 ， 其Xbox硬件銷售收入同比暴跌29% 。
Xbox Series X/S賣不動的直接原因是去年曾連續兩次漲價 ， 部分型號的漲幅更是高達130美元 。 但由于Xbox Series X/S在2025年的兩次漲價都發生在內存暴漲前 ， 這也就意味著它還有繼續漲價的可能 。 在Xbox主機銷售情況恐怕要繼續低迷的情況下 ， 微軟也只能束手無策 。
但失之桑榆、收之東隅 ， 云游戲如今成為了硬件設備大漲價時的替代項 。 要知道云游戲概念是技術普惠思潮的產物 ， 是為了讓買不起游戲設備的人也能成為玩家而設計 。 通過將本地的存儲和計算遷移到數據中心 ， 讓GUI（圖形用戶界面）虛擬化后串流到用戶的終端上 ， 使得玩家不用購買主機 ， 只要有一臺支持視頻解碼的入門級設備就能體驗游戲 。
從某種意義上來說 ， 存儲芯片漲價使得設備更新換代失去經濟性的特殊環境 ， 恰恰為不依賴硬件的云游戲提供了舞臺 ， 微軟也算是守得云開見月明 。 以谷歌此前在2022年關閉Stadia為標志 ， 云游戲在過去三年間經歷了一次大退潮 ， 當友商紛紛退場時 ， 唯有微軟反其道而行之 ， 反而在加碼Xbox云游戲 。
事實上 ， 云游戲的退潮是技術不成熟和商業模式沒跑通的結果 ， 體驗過云游戲的玩家都知道 ， 在網速越快、波動越小的情況下 ， 云游戲的體驗才會越接近本地游戲體驗 ， 可要是帶寬不足 ， 那么云游戲完全就是空中樓閣 。 再加上為云游戲提供算力的數據中心越密集 ， 玩家的體驗才會越好 ， 就使得彼時的云游戲還有鮮明的地域特征 。
好在AI的走紅使得數據中心建設也迎來了爆發 ， 不僅是有AI業務的科技巨頭在建數據中心 ， 云計算廠商同樣也是這場盛宴的參與者 。 以至于在去年年初 ， 資本市場出現了過度建設AI算力可能形成泡沫的聲音 。
即便數據中心建設可能存在的泡沫 ， 也攔不住一眾巨頭為了贏得未來爭相下注 。 僅僅在去年年末 ， 微軟便宣布花費175億美元建設印度AI基礎設施、向加拿大投資54億美元 ， 以及在阿聯酋投資79億美元大幅擴展AI數據中心容量 。 不僅如此 ， 他們預計2026財年第一季度資本支出將超過300億美元 ， 全年更是可能超過1200億美元 。
目前微軟在全球70個地區運營著超過400個數據中心 ， 過去12個月新增了超過2吉瓦數據中心容量 。 為了服務自家的AI戰略 ， 微軟的數據中心可謂是遍地開花 。 但問題在于 ， 當下的AI基礎設施建設過于超前 ， 可AI應用的“寒武紀大爆發”卻遲遲未至 。 君不見 ， AI業界已經許久沒有提及“算力緊缺”了 。
由于此前DeepSeek的出現改變了算力敘事 ， 大量做AI模型開發的初創企業被擠出市場 ， 直接導致AI訓練對于算力的驅動作用大幅減弱 。 與此同時 ， 殺手級AI應用遲遲未至 ， 除了“虛擬伴侶”之外 ， 開發者甚至還沒有探索出另一個讓用戶對付費甘之如飴的品類 ， 導致推理算力的需求沒能及時補位 。
當下的AI算力處于“結構性過?！?， 大量數據中心重復建設 ， 利用率甚至很難達到30%的及格線 ， 更有不少僅在10%左右徘徊 ， 這時候云游戲就成了一個讓數據中心的閑置算力有用武之地的選項 。 畢竟AI應用的爆發尚未出現 ， 但游戲卻是一個久經考驗的成熟市場 。
【存儲芯片暴漲之下，云游戲卻因禍得福了】科技巨頭為了AI建設數據中心導致存儲芯片暴漲 ， 后者的漲價抑制了玩家換機的需求 ， 進而催生了云游戲的“文藝復興” ， 又為過度建設的數據中心找到了新的場景 。 兜兜轉轉一圈后 ， 這個邏輯居然閉環了 。
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