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iPhone 17系列“賣爆”，蘋果日賺4.6億美元

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iPhone 17系列“賣爆”，蘋果日賺4.6億美元

時值美股Q4財報季 ， 多份超預期業績先后出爐 。 繼微軟、Meta、特斯拉之后 ， 當地時間1月29日 ， 全球科技和消費電子巨頭蘋果交出了一份創紀錄的最新成績單 。
在截至2025年12月27日的這個季度（2026財年第一季度） ， 蘋果總營收1437.56億美元 ， 較上年同期的1243億美元同比增長16% ， 超過市場預期的1384億美元 ， 創下蘋果公司歷史最高季度營收；凈利潤為420.97億美元 ， 較上年同期的363.30億美元同比增長15.9% ， 相當于平均每天凈賺4.63億美元（約合人民幣32億元） 。
“大大超越了我們的期待 。 ”對于這份出的的季度業績 ， 蘋果CEO蒂姆·庫克表示：“受前所未有的市場需求推動 ， iPhone迎來史上最佳季度表現 ， 各地區營收均刷新歷史紀錄；服務業務營收同樣創下歷史新高 ， 同比增長14% 。 ”
另外 ， 在這一季度 ， 蘋果的活躍設備現有使用量已超過25億臺 。
創紀錄的業績表現和強勁的利潤率推動蘋果美股收益2.84美元 ， 同比增長19% ， 亦創下新高 ， 同時給蘋果帶來了近540億美元的經營現金流 ， 并向股東回報近320億美元 。

iPhone 17  蔡淑敏/攝
iPhone 17系列熱銷
無論是財報披露的經營數據 ， 還是電話會中的高層發言 ， 都體現出iPhone在這一季度作為核心引擎的強勁增長 。
截至2025年12月27日的這一季度 ， iPhone營收達到852.69億美元 ， 同比大幅增長了23% ， 并助推該業務在總營收中的占比達到59.3% ， 相比上一年同期提升了近4個百分點 。
“這是我們有史以來最強勁的iPhone產品線 ， 也是迄今為止最受歡迎的產品線 。 整個季度 ， 消費者對iPhone的熱情空前高漲 ， 用戶對其各項功能都表現出極大的興奮 。 ”庫克在財報電話會上表示 ， iPhone在所有地理區域都創下了歷史紀錄 。
2025年9月 ， 蘋果在秋季發布會上推出了最新的iPhone 17系列 ， 包括iPhone 17標準版、iPhone 17 Pro、iPhone 17 Pro Max以及首次推出的iPhone Air 。
其中 ， iPhone 17標準版由于配置全面升級 ， 性價比突出 ， 成為眾多用戶的選擇；iPhone 17 Pro和iPhone 17 Pro Max相比前代外觀有明顯變化 ， 且性能、續航、拍攝等方面表現突出 ， 成為暢銷機型 ， 亦鞏固了蘋果在高端市場的統治力 。
iPhone 17系列的成功也讓蘋果重返全球智能手機市場第一的寶座 。 根據Counterpoint Research數據 ， 2025年10月 ， 蘋果智能手機實際出貨量同比增長 12% ， 市場份額高達 24.2% ， 創下單月全球市場份額最高紀錄 。 另外 ， 在前六周的銷售中 ， iPhone 17 系列表現優于去年 iPhone 16 系列的同期銷量 。
Omdia調研數據則顯示 ， 2025年第四季度全球智能手機市場出貨量同比增長4% ， 蘋果憑借iPhone 17系列的熱銷 ， 以25%的市場份額創下第四季度歷史新高 ， 并連續三年蟬聯年度全球銷量冠軍 。
對于iPhone同比增長的原因 ， Counterpoint Research高級分析師Varun Mishra指出 ， 蘋果正受益于多重增長因素疊加——成熟市場的強勁換機需求、持續的高端化趨勢、新興市場擴張以及產品組合的豐富共同推動增長 。 除了2025年新增的iPhone 16E機型外 ， 在各個市場上還有更多低價位舊款機型 ， 使蘋果在各市場提供的選擇比以往更多 。
大中華區大漲38%
蘋果曾經在大中華區遭遇滑鐵盧 ， 但如今這一情況已經全然改變 。
從各個區域市場來看 ， 這一季度 ， 大中華區的表現尤為亮眼——營收達到255.26億美元 ， 同比上一年同期的185.13億元 ， 大幅增長38% 。 作為對比來看 ， 美洲地區作為貢獻超四成的核心市場 ， 本季度營收達585.29億美元 ， 同比增長11.2%；歐洲地區作為第二大市場 ， 本季度營收381.46億美元 ， 同比增長12.7% 。
顯然 ， 大中華區的強勁增長也主要來自于iPhone業務 ， 庫克在財報電話會中對此進行了盛贊 ， “這是大中華區iPhone業務有史以來表現最佳的季度 。 增長動力來自于消費者對iPhone 17系列的熱情 。 ”
不僅如此 ， 本季度 ， 蘋果在中國門店的客流量同比實現了兩位數的強勁增長 ， 中國大陸市場的安裝基數均創下歷史新高 ， 升級換機用戶數量創下歷史紀錄 ， 新用戶轉化（從其他平臺轉投蘋果）也實現了兩位數增長 。
多家機構數據佐證了這一表現 。 IDC數據顯示 ， 2025年第四季度 ， 中國智能手機市場出貨量約為7564萬臺 ， 同比下降0.9% 。 其中 ， 蘋果手機以1600萬臺出貨量的數據排名第一 ， 同比增長21.5% 。
Counterpoint Research報告亦顯示 ， 2025年第四季度 ， 中國智能手機出貨量同比下降1.6% ， 全年同比下降0.6% ， 而蘋果在這一季度出貨量同比增長28%、市場份額達22% ， 領跑中國智能手機市場 ， 這得益于iPhone 17系列的強勁表現 。
針對蘋果近期在中國的成功 ， 除了iPhone 17系列產品本身出色 ， 該機構高級分析師Ivan Lam表示 ， 諸多外部因素在起作用 ， 包括此前購機用戶的集中換機周期進入高峰、中秋銷售延續至10月、“雙11”促銷提前開啟等 。
近日 ， 隨著馬年春節臨近 ， 蘋果也在官網和電商平臺開啟了新春優惠活動 。 蘋果天貓旗艦店顯示 ， 2026年1月25日20時至2月11日 ， 購買指定產品可享最高2000元優惠 ， 部分地區疊加國家補貼最高再省1500元 。
內存漲價將沖擊毛利
由于iPhone市場需求超預期 ， 在這一季度末 ， 蘋果的渠道庫存處于極低水平 。
這意味著蘋果正面臨供應限制問題 。
在此次財報披露前夕 ， 市場傳出消息 ， 三星電子和SK海力士已與蘋果進行談判 ， 決定就第一季度向蘋果供應的LPDDR進行大幅漲價 。 其中 ， 三星電子漲幅超過80% ， SK海力士則尋求提高約100% 。
1月28日 ， 天風國際證券分析師郭明錤在談及蘋果和iPhone時 ， 重點提到了內存漲價的問題 。 他表示 ， iPhone的內存報價現在是按季談 ， 而非半年 ， 所以蘋果的報價在2026年第二季度還會再漲一次 ， 目前看第二季度的環比漲價幅度約與2026年第一季度接近 。
【iPhone 17系列“賣爆”，蘋果日賺4.6億美元】正如外界所預測 ， 在此次財報電話會上 ， 蘋果將如何應對內存漲價成為了投資者和分析師們普遍關注的話題 。
庫克在回應中表示 ， 內存在截至12月的這一季度（第一財季）對毛利率的微乎其微 ， 但預計將對第二財季（2026年第一季度）的毛利率產生一定影響 。 庫克表示 ， 的確看到了內存市場價格持續大幅上漲 ， 蘋果將考慮多種應對方案 。 不過 ， 對于具體講如何應對這一問題 ， 庫克并沒有展開說明 。
除了內存 ， 庫克在談及供應限制時表示 ， 限制主要來自于先進制程芯片的產能 ， 這是iPhone業務增長23%的直接結果 ， 且供應鏈在一段時間內的靈活性較為有限 ， 導致無法按需大幅增加供應 。 對于第二財季之后的供應情況 ， 庫克以行業內的供應受多種因素影響為由婉拒發表評論 。
數據顯示 ， 2025年iPhone的出貨量預計約為2.5億部 。 而作為內存市場的主要買家 ， 蘋果顯然擁有比其他公司更優越的談判地位 。 雖然確切的定價細節仍然保密 ， 但業內人士認為 ， 上述談判將大幅緩解蘋果與其內存供應商之間的不平衡 。
郭明錤分析認為 ， 蘋果目前對2026年下半年新款iPhone 18的定價策略是“盡量不漲價” ， 至少起始價不動 ， 這樣有利于營銷宣傳 。
事實上 ， 得益于強大的品牌溢價、軟硬件生態體系以及高效的供應鏈管理 ， 蘋果產品的毛利率顯著高于同行 。 即便短期內硬件毛利率被壓縮 ， 蘋果也可以通過其他手段來進行成本消化——內存報價上漲會影響iPhone的毛利率 ， 但蘋果可以憑借其龐大的采購規模和吸收成本的優勢 ， 提升市占率 ， 后續再通過更高毛利的服務業務賺回來 。
蘋果可以采取這一策略的底氣在于——在這一季度 ， 其服務業務營收達300.13億美元 ， 同比增長14% ， 首次突破300億美元 ， 廣告、云服務、音樂等細分領域均創紀錄 。 更為關鍵的是 ， 服務業務比硬件業務更“容易”賺錢：該業務當季毛利率高達76.5% ， 遠遠高于硬件業務毛利率39.4% 。

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