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從“塞班”時代到“iPhone”時刻：AI眼鏡進入價值重估期

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從“塞班”時代到“iPhone”時刻：AI眼鏡進入價值重估期

2025年 ， DeepSeek的突然爆火 ， 讓AI完成了從概念到全民認知的\"造勢\"一躍 。
2026年春晚 ， 機器人再度登臺熱舞 ， 火遍了大江南北 。
如果說去年DeepSeek的橫空出世 ， 點燃了AI軟件層面的創新引擎 ， 那么2026年便是AI從\"軟\"到\"硬\"的轉折點 。
宇樹機器人春晚出圈、AWE大會以\"AI\"為主題 ， 這些跡象無不指向同一個判斷：AI硬件的集中爆發期或許已經到來 。
那么 ， 下一個引爆市場的AI硬件會是什么？
我認為答案會是AI眼鏡 。
去年我入手了一副AI眼鏡試試水 ， 確實愛上了這個產品 ， 為了避免廣告嫌疑 ， 我就不提名字了 。
這個產品恰恰讓我看到了行業從\"能用的玩具\"邁向\"好用的工具\"的可能 。
AI眼鏡“百團大戰”：三類玩家逐鹿2026
與AI發展軌跡相似 ， AI眼鏡在經歷2025年的市場造勢后 ， 在2026年或將進入集中爆發期 。
Omdia最新數據顯示 ， 2025年全球AI眼鏡出貨量達到870萬臺 ， 同比大幅增長322% ， 顯示出市場對這一新興AI設備類別的興趣迅速升溫 。
根據 IDC《中國智能眼鏡市場預測 ， 2026-2030》報告顯示 ， 2026 年中國智能眼鏡市場預計出貨 450.8 萬臺 ， 同比增長 77.7% 。
事實上 ， AI眼鏡確實是火了 ， 而且不僅是火在互聯網里 ， 更是火在街邊小巷中 。
央視財經報道 ， 近兩個月 ， 華強北銷售前3名產品分別為：無人機、機器人、AI眼鏡 。 尤其是AI眼鏡銷量較平日激增70%至80% ， 而全域科技類產品營收同比僅增長35% 。
華強北向來是電子消費趨勢的晴雨表——當某種產品在此大量流通 ， 往往意味著最真實、最洶涌的消費需求已然形成 。
需求不斷井噴同時正倒逼供給端加速布局 。
根據天眼查App顯示 ， 搜索AI眼鏡 ， 出現了超過十萬條搜索結果 。
從如今發展格局看 ， 隨著千問、訊飛、華為、Meta等巨頭入局 ， AI眼鏡賽道的競爭格局逐漸清晰 。
當前玩家主要分為三類：
第一類為互聯網大廠（阿里、百度） 。
它們的核心優勢在于大模型能力與生態流量 ， 像千問AI眼鏡已實現點外賣、打車等場景無縫連接；
第二類為手機廠商（華為、小米、三星） 。
憑借成熟制造能力與渠道布局競爭 ， 華為依托鴻蒙系統實現跨設備協同 ， 三星推出50克輕量機型 ， 但vivo叫停項目也反映出出該陣營在AI積淀與生態協同上的挑戰；
第三類為初創企業 。 如雷鳥、Rokid、XREAL則以靈活度和場景深耕見長 ， Rokid布局車載場景實現遠程控車 ， 雷鳥率先推出支持eSIM的雙目全彩AR眼鏡 ， 試圖以細分場景實現差異化突圍 。
三類玩家的對決 ， 本質上是一場\"硬件+AI+生態\"的綜合較量 ， 如今各方已紛紛\"摩拳擦掌\" ， \"百鏡大戰\"在2026年將愈演愈烈 。
對于行業來講 ， 需求端與供給端協同爆發 ， 正將2026年鑄就為AI眼鏡行業的分水嶺時刻 。
2026關鍵轉折：AI眼鏡迎來“iPhone”時刻
2026年為何能偏偏成為關鍵節點？其實并非偶然 。 這是產業鏈成熟、技術拐點與市場需求共振的必然結果 。
招商證券最新研報指出 ， 2026 年全球 AI 眼鏡行業正迎來歷史性的“iPhone 時刻” 。

其實按階段劃分 ， 行業可以劃分為兩個階段 。
第一階段是\"塞班時代\" ， 以單綠色顯示+提示類功能為核心 ， 聚焦翻譯、提詞、導航等工具屬性 ， 本質是驗證\"眼鏡形態\"的可行性 ， 解決\"能不能戴\"的問題 ， 但用戶動機仍停留在\"不用掏手機\"的替代邏輯；
第二階段就是\"iPhone時刻\" ， 核心標志是彩色AR光機與高頻應用場景的雙重突破 。
前者需攻克高續航、低功耗、小體積的\"不可能三角\" ， 后者則依賴空間游戲、虛實融合社交等原生體驗的成熟 。
本質是從工具進化為空間計算終端 ， 創造\"只有眼鏡能給的體驗\" ， 完成從\"可用\"到\"想用\"的跨越 。
如今在高頻應用場景上 ， 國內廠商已率先卡位 ， 像千問與雷鳥等頭部玩家正加速滲透高粘性使用場景 。
其中 ， 像最近的千問AI眼鏡G1依托阿里全域生態的系統性賦能 ， 實現了與淘寶、高德、支付寶、夸克、飛豬等核心應用的深度耦合 ， 外賣訂購、機酒查詢、比價決策、口碑檢索等高頻需求均可通過純語音鏈路閉環完成 。
【從“塞班”時代到“iPhone”時刻：AI眼鏡進入價值重估期】在下一階段 ， 應用突破將聚焦于沉浸式游戲體驗與空間計算兩大戰略高地 ， Meta、谷歌等國際科技巨頭已在此領域重注布局 。
然而 ， 場景滲透也并非一帆風順 ， 最近消息 ， 字節已暫緩豆包AI眼鏡項目 。
外界猜測 ， 其癥結在于差異化場景錨點的缺失——多家巨頭林立之下 ， 獨占性價值切口難覓 。
同時字節可能在翻譯、導航上沒能取得想象中的突破 。
當終端應用場景可能陷入同質化競爭時 ， 行業的進一步擴張將主要依賴于彩色顯示技術的突破性進展 。
這一突破的核心在于彩色AR光機 。
它必須攻克\"不可能三角\"難題（即顯示效果、便攜性與續航能力三者難以兼得的困境） 。
同時由于作為AI顯示眼鏡中成本占比超30%的關鍵部件 ， AR光機堪比AI智能眼鏡的心臟 ， 直接決定了終端產品的用戶體驗與市場競爭力 。
因此 ， 行業拐點的到來取決于兩大關鍵變量：一是成功突破\"不可能三角\"的技術瓶頸；二是實現彩色AR光機成本的大幅下降 。
面對這個行業挑戰 ， 頭部光學巨頭們嘗試著給出自己的答案 。
在2026年CES展上 ， 光峰科技推出的蜻蜓C1光機 ， 以0.42cc的超小體積和獨創的\"一拖二\"架構 ， 為行業帶來了結構性變革 。
這款產品用單光機驅動雙目的設計 ， 直接減少了一枚光機的使用 ， 不僅直接削減了硬件成本 ， 更讓整機減重20% ， 同時通過功耗管理的系統性優化 ， 將續航能力提升至全天候水準 。
這一突破解決了帶顯示功能AI眼鏡成本高、重量大、續航短三個主要問題 ， 為產業向上和規?；l展鋪平了道路 。
同時這意味著 ， 未來搭載蜻蜓C1的AI眼鏡 ， 既能做到更輕便、更耐用 ， 價格也能更親民 ， 完美契合行業規?；l展的需求 。
此外 ， 除了應用場景拓展與彩色顯示技術突破外 ， 2026年 ， 政策紅利也為行業爆發注入了強心劑 。
智能眼鏡首次被納入全國性消費補貼范圍 ， 消費者購買可享受15%的價格補貼 ， 單件最高500元 。 這一舉措被業內視為將智能眼鏡定位為戰略性普及終端的明確信號 。
技術迭代、場景落地與政策扶持形成共振 ， AI眼鏡的\"iPhone時刻\"已經悄然到來 。
與其尋覓“掘金者 ， 不如押寶“送水工”
隨著“iPhone”時刻到來 ， 這也意味著AI眼鏡產業即將步入激烈競爭 。
在當下 ， 如何識別具備長期價值的投資標的 ， 成為接下來的關鍵命題 。
回溯商業史 ， 一個規律反復驗證：當淘金熱興起時 ， 真正獲取超額收益的并非是“掘金人” ， 而是賣鏟子的、賣水的、甚至賣牛仔褲的 。
這些都是為淘金者提供基礎設施的供應商 。
汽車產業同樣印證這一邏輯：主機廠之間的白熱化競爭 ， 最終演變為產業鏈上游企業價值最大化 。
2025財年 ， 寧德時代實現營收4237億元 ， 同比增幅17% ， 歸母凈利潤達722億元 ， 同比激增42% 。
其年度盈利規模相當于13家整車制造商利潤總和 。
還比如英偉達 ， 無論是此前DeepSeek的爆火 ， 還是如今OpenClaw的走紅 ， 背后都離不開英偉達AI芯片的支撐 。
可以說 ， AI的熱度與英偉達的市值息息相關 。
世界關于AI的普及與討論越激烈 ， 英偉達的市值就越水漲船高 。
目前 ， 英偉達的市值已經突破4萬億美元 。
同樣在當下AI時代 ， 具備技術壁壘的上游企業 ， 往往在產業爆發期成為價值捕獲的最大公約數 。
因此 ， 當下尋找AI眼鏡產業鏈上游的'賣水人'或許更重要 。
近日 ， 招商證券發布研報表示 ， 2026年 ， 全球AI眼鏡行業正迎來歷史性的“iPhone時刻” ， 關于上游“賣水人”相關標的 ， 招商證券建議重點關注微顯示AR光機(光峰科技)、鏡片(康耐特光學-輕工)、代工(比依股份) 。
以光鋒科技為例 ， AR光機在AI眼鏡中的戰略地位 ， 堪比磷酸鐵鋰電池之于電動汽車——都是決定產品性能的\"心臟\"部件 。
當前 ， 需求端的雙重驅動力與供給端的加速成熟 ， 共同為光峰科技們的發展創造了廣闊的市場空間 。
從需求端來看 ， 全球傳統眼鏡年銷量約15億副 ， 存量替換市場潛力巨大 ， 有望帶來千萬級的出貨量；同時 ， AI大模型的融入讓眼鏡從被動的顯示工具升級為主動服務的第一視角智能助理 ， 催生海量增量需求 。
供給端 ， Meta、谷歌、蘋果、小米等國內外科技巨頭紛紛入局 ， 不僅加速了市場教育 ， 更推動供應鏈成本快速下降 ， 為行業規?；l展奠定基礎 。
在AI眼鏡產業即將爆發的歷史性節點 ， \"賣水人\"邏輯有望再次展現出其穿越周期的智慧 。
產業鏈上游的技術壁壘型企業有望復制寧德時代、英偉達的成功路徑 ， 在激烈的終端競爭中成為最大的價值受益者 。 對于投資者而言 ， 識別并布局這些具備核心技術優勢的\"賣水人\" ， 未嘗不是分享AI眼鏡產業紅利的最優解 。

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