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契約型基金是什么 ？ 什么是契約型基金？

小知識

什么是契約型基金？（契約型基金是什么 ？）
契約型基金的基本概念
契約型基金又稱為單位信托基金(Unit trust fund)，指專門的投資機構(銀行和企業)共同出資組建一家基金管理公司，基金管理公司作為委托人通過與受托人簽定信托契約的形式發行受益憑證——基金單位持有證來募集社會上的閑散資金 。
契約型基金由基金投資者、基金管理人、基金托管人之間所簽署的基金合同而設立，基金投資者的權利主要體現在基金合同的條款上，而基金合同條款的主要方面通常由基金法律所規范 。
契約基金與信托一樣具有比較完善的法律、法規基礎，主要受《證券投資基金法》、《私募投資基金監督管理暫行辦法》和《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法》約束 。其產品構架和信托一樣施行委托人、受托人、托管人三方分離 。
基金管理人：（基金管理公司），是指憑借專門的知識與經驗，運用所管理基金的資產，根據法律、法規及基金章程或基金契約的規定，按照科學的投資組合原理進行投資決策，謀求所管理的基金資產不斷增值，并使基金持有人獲取盡可能多收益的機構 。
基金托管人：又稱基金保管人，是根據法律法規的要求，在證券投資基金運作中承擔資產保管、交易監督、信息披露、資金清算與會計核算等相應職責的當事人 ?；鹜泄苋耸腔鸪钟腥藱嘁娴拇?，通常由有實力的商業銀行或信托投資公司擔任 ?；鹜泄苋伺c基金管理人簽訂托管協議 。在托管協議規定的范圍內履行自己的職責并收取一定的 報酬 。
圖：契約性基金基本架構

契約型基金是什么 ？ 什么是契約型基金？


契約型基金的優勢
1、募集范圍廣
單只契約型基金的投資者人數累計不得超過二百人，投資門檻 100萬元（《證券投資基金法》）；而通過通道發行的私募基金只有 50 個小額（100 萬-300 萬元）；有限合伙企業和有限責任公司則不能超過五十人（《合伙企業法》、《公司法》） 。因此，契約型基金的募集范圍比其他兩種形式的基金募集范圍更廣 。
2、專業化管理，低成本運作
契約法律關系無需注冊專門的有限合伙企業或投資公司，不必占用獨占性不動產、動產和人員的投入 。
僅需通過基金合同約定各種法律關系，避開了成立企業（有限合伙制或公司制）所需的工商登記及變更等手續 。
而且契約私募基金通常都采用類似承包的方式支付給經營者和保管者一筆固定的年度管理費 。如果經營者和保管者的年度管理費超過了這筆數額，投資者將不再另行支付 。
不必再通過通道發行，簡化了發行流程；節省了通道費用（現在的通道費用大約為0.4%左右，之前的通道費用不僅更高而且還會設保底金額） 。
3、投資范圍廣
避免了很多投資限制，比如通道機構會在私募基金的投資策略中設置投資限制條款，限制個股比例、多空單、倉位等；私募機構不能自己下單，只能通過授權給通道機構統一下單等 。
4、決策效率高
在契約框架下，投資者作為受益人，把信托財產委托給管理公司管理后，投資者對財產便喪失了支配權和發言權，信托財產由管理公司全權負責經營和運作 。所以，契約型基金的決策權一般在管理人層面，決策效率高 。
5、稅收優勢
由于契約型私募基金沒有法人資格，不被視為納稅主體 。因此只需在收益分配環節，由受益人自行申報并繳納所得稅即可，免于雙重征稅 。而有限合伙企業也不被視為納稅主體，但代扣代繳個人所得稅（20%）；公司制企業本身為納稅主體（25%企業所得稅），代扣代繳個人所得稅（20%）

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