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圣地公司，圣地集團在廣州哪個具體位置( 八 )

圣地云知道


數據顯示，視頻直播為蘑菇街2018財年貢獻收入17億元，相當于總交易額11.8%；這與2017財年相比，無論是絕對值，還是占比，都有較大提升 。2017財年，蘑菇街視頻直播收入僅有2億元，相當于總交易額大約1.4% 。截至2018年9月30日止的最近6個月內，視頻直播業務收入繼續上揚至14億元，占總交易額提高到17.7%；去年同期收入為4.63億元，占總交易額比例為7.3% 。
2017年，隨著短視頻和新零售的出現，直播逐漸由盛轉衰，直播公司也從2016年300家減少至200家，而蘑菇街直播來做時尚看起來并沒有衰減 。
整個招股書，如果說還有什么數據令人難忘的，似乎也只有和直播相關的交易額增長較好 。但是這僅僅是交易額，非現金收入，根據蘑菇街傭金費率標準，按照5-20%計算實際收入，基數并不大 。
若按照傭金率中值12%左右計算，蘑菇街截至9月30日6個月，從直播帶來的交易額14億元中得到的傭金，簡單測算僅有1.68億元，這與號稱直播第一股虎牙（HUYA.NYSE）相比，差距甚遠 。
財報顯示，虎牙2018年第二季度和第三季度，分別實現收入10.38億元和12.77億元，其中直播業務收入為9.92億元，12.17億元，最近6個月總計超過22億元，是蘑菇街同期收入超過13倍 。
看來還是虎牙直播模式中，粉絲直接給網紅主播打賞，然后按照3:7分成（直播拿7，平臺拿3）變現更直接也更快，而電商直播雖說便于交易，但環節仍然更加復雜 。
蘑菇街追逐風口的代價是總營收下滑，現金流減少 。截至2017年9月30日止6個月，蘑菇街經營活動凈現金流為7659萬元，至2017年9月30日止6個月，變成-1.84億元 。截至2018年3月31日，蘑菇街賬上現金還有3.95億元，至9月30日，下降到2.49億元 。蘑菇街業務不振，連連虧損，上市補血勢在必行（圖3） 。
圖3：蘑菇街經營現金流凈額
數據來源：新財富、招股書
06
垂直電商的黃昏
美麗說和蘑菇街合并時，在陳琪給員工的公開信中，還提到兩個數字 。其一，蘑菇街團隊有近2000人 。根據招股書，蘑菇街2017財年、2018年財年以及截至2018年9月30日報告期，員工總數分別為1311人，1005人和1000人，應是集團總人數 。其中技術團隊477人，內容團隊146人，銷售團隊138人，行政人員95人，客服90人，營銷54人 。這與2016年合并時蘑菇街人數近2000人，減少整整一半 。從當前辦公場所占地面積看，杭州有1.68萬平方米，而北京只有300平方米看，美麗說團隊在合并后，應該大多離職 。
其二，陳琪當時提到，合并后銷售額將達到200億元 ?？墒窃?018財年，招股書中公布的GMV只有147億元，尚不到150億元，若當時200億為真實數據，則在合并完成后，銷售額并沒有變大，反而是有明顯縮水 。美麗說和蘑菇街此前并非集團和控股子公司之間關系，不存在合并收入之說 。人減少一半，收入隨之明細減少 。
盡管蘑菇街通過交易變現，是典型的電商模式，但在蘑菇街創始人陳琪心里，卻并不這么認為 。他認為，蘑菇街是一個時尚公司，而不是電商公司 。蘑菇街和美麗說最近一次的改版，蘑菇街首頁有三個部分，一部分是即時滾動的達人直播，一部分是達人推薦信息流，只有中間一小部分保留電商分類 。美麗說APP也正在改版中，測試版APP里首頁也是達人推薦的信息流，兩個APP在產品價位上做差異化定位 。
陳琪目標，是希望蘑菇街成為ZARA母公司Inditex那樣年銷售額數百億歐元、1000億美元市值的時尚零售集團 。
按照蘑菇街最近兩個財報周期表現，這個預期達成似乎還十分遙遠 。更進一步，成為世界最大時尚集團，公司要過得足夠久 。而最大和最強以及最受尊敬中間，又需要多少代人努力，無法想象 。

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