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2017.3.波士頓房?jī)r(jià)漲幅,到底是通貨膨脹推高了房?jī)r(jià)

云知道2017.3

相反 ， 房?jī)r(jià)是國(guó)內(nèi)通脹的吸金海綿 。換句話說(shuō) ， 房?jī)r(jià)的爆發(fā)其實(shí)是聚集了其他商品漲價(jià)的能量 。過(guò)去十幾年 ， 有些城市的房?jī)r(jià)可能漲了好幾倍 ， 但總體來(lái)說(shuō) ， CPI只是溫和上漲 。房?jī)r(jià)上漲并不意味著通貨膨脹 ， 所謂的通貨膨脹是指物價(jià)整體的普遍上漲 ， 而不是某個(gè)行業(yè)或商品價(jià)格的上漲 。
到底是通貨膨脹推高了房?jī)r(jià) ， 還是房?jī)r(jià)漲了造成了通貨膨脹？
房?jī)r(jià)的上漲并不代表通貨膨脹 ， 所謂的通貨膨脹是指物價(jià)整體普遍上漲 ， 而不是某一個(gè)行業(yè) ， 或者某個(gè)商品價(jià)格上漲 。相反 ， 房?jī)r(jià)反而是國(guó)內(nèi)通脹的吸金海綿 。為什么這么說(shuō)呢？在過(guò)去十多年間 ， 我國(guó)的M2廣義貨幣總量一直在高速增長(zhǎng) ， 下圖是M2的總量數(shù)據(jù) 。可以看到 ， 從2008年至今 ， 基本上每年增長(zhǎng)都在10%以上 ， 2008——2010年間 ， 更是達(dá)到了頂峰 。
【2017.3.波士頓房?jī)r(jià)漲幅,到底是通貨膨脹推高了房?jī)r(jià)】按理說(shuō) ， M2的巨大增長(zhǎng) ， 應(yīng)該會(huì)導(dǎo)致明顯的通貨膨脹才對(duì) 。但是平心而論 ， 這些年雖然物價(jià)肯定是上漲了不少 ， 但是并沒有達(dá)到預(yù)想的那么高 。以下是CPI的數(shù)據(jù) 。可見 ， CPI除了在2008年增幅比較高之外 ， 其它的年份并沒有大福增長(zhǎng) 。就拿國(guó)際公認(rèn)的3%警戒線來(lái)看 ， 也只有少數(shù)年份有超過(guò)3% 。這是怎么回事呢？錢都去哪里了？答案是 ， 錢都去了房地產(chǎn)市場(chǎng) 。
我們國(guó)家的CPI ， 食品價(jià)格占了1/3左右的權(quán)重 ， 居住價(jià)格只占了17%左右 ， 也就是說(shuō)房?jī)r(jià)上漲對(duì)于CPI的影響相對(duì)是沒那么大的 ， 但是食品價(jià)格對(duì)CPI的影響就很大 。所以 ， 只要控制住食品價(jià)格 ， 就能在很大程度上穩(wěn)定住CPI指數(shù) 。所以 ， 我們過(guò)去十多年間 ， 有的城市房?jī)r(jià)可能翻了好幾倍 ， 但是總體上CPI只是溫和上漲 。這全都要?dú)w功于房地產(chǎn)這個(gè)巨大的吸金池 。
多余的錢流向了房地產(chǎn)領(lǐng)域 ， 推高了房?jī)r(jià) ， 穩(wěn)定了物價(jià) 。換句話說(shuō) ， 房?jī)r(jià)的爆發(fā)其實(shí)是聚集了其他商品漲價(jià)的能量 。我們犧牲了房?jī)r(jià) ， 穩(wěn)定了房?jī)r(jià) 。現(xiàn)在國(guó)家要調(diào)控房?jī)r(jià) ， 但不能讓房地產(chǎn)領(lǐng)域的資金一下子全部流出 。資金不出去 ， 流到民生領(lǐng)域就是災(zāi)難 。一方面 ， 房地產(chǎn)流出的資本需要容器；另一方面 ， 國(guó)內(nèi)實(shí)體需要低成本資本 。因此 ， 國(guó)家正在逐步放開資本市場(chǎng) 。

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