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固定收益雙周報,什么是跨期收益率

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股指期貨的期現套利與跨期套利都有什么特點？期現套利是指某種期貨合約，當期貨市場與現貨市場在價格上出現差距，從而利用兩個市場的價格差距，低買高賣而獲利 。理論上，期貨價格是商品未來的價格，現貨價格是商品目前的價格，按照經濟學上的同一價格理論，兩者間的差距，即“基差”（基差＝現貨價格－期貨價格）應該等于該商品的持有成本 。
股指期貨的期現套利與跨期套利都有什么特點？

固定收益雙周報,什么是跨期收益率


【固定收益雙周報,什么是跨期收益率】股指期貨的期現套利與跨期套利都有什么特點？期現套利是指某種期貨合約，當期貨市場與現貨市場在價格上出現差距，從而利用兩個市場的價格差距，低買高賣而獲利 。理論上，期貨價格是商品未來的價格，現貨價格是商品目前的價格，按照經濟學上的同一價格理論，兩者間的差距，即“基差”（基差＝現貨價格－期貨價格）應該等于該商品的持有成本 。
一旦基差與持有成本偏離較大，就出現了期現套利的機會 。其中，期貨價格要高出現貨價格，并且超過用于交割的各項成本，如運輸成本、質檢成本、倉儲成本、開具發票所增加的成本等等 。期現套利主要包括正向買進期現套利和反向買進期現套利兩種 。股指期貨的套利交易在一定程度上能夠糾正股指期貨的錯誤定價和過度投機導致的市場無效性，而且通過這種方法能夠鎖定并獲得一定的無風險收益 。
從狹義的角度或者從真正意義的角度看，股指期貨套利意指期現套利；從廣義的角度看，股指期貨套利類型包括期現套利、跨市場套利、跨品種套利、跨期套利等 。期現套利就是指股指期貨與股指現貨產品之間的套利，這種套利機會通常在股指期貨與現貨指數之間出現價格失衡時產生 。基于在股指期貨最后交易日時股指期貨結算價格將收斂于現貨指數，因此這種套利風險較低，屬于真正意義上的套利交易 。
期現套利主要包括正向買進期現套利和反向買進期現套利兩種 。正常情況下，期現套利交易將確保股指期貨的價格處于合理狀態 。期現套利交易不僅面臨著風險，而且有時風險甚至很大 。主要的風險包括：（1）現貨組合的跟蹤誤差風險；（2）現貨部位和期貨部位的構建與平倉面臨著流動性風險；（3）追加保證金的風險；（4）股利不確定性和股指期貨定價模型是否有效的風險 。
由于面臨這些風險，在考慮風險之后的套利收益率如果高于其他投資交易機會，那么期現套利活動才可能發生 。因此，套利所面臨的風險和預期收益率將影響套利活動的效率和期現價差的偏離程度 ?？缙谔桌址Q“持倉費用套利”、“跨作物年度套利”、或“新老作物年度套利”　跨期套利又稱“持倉費用套利”、“跨作物年度套利”、或“新老作物年度套利” 。

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