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黃仁勛：AMD“很聰明”，但OpenAI現在沒錢！

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黃仁勛：AMD“很聰明”，但OpenAI現在沒錢！

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10月8日消息 ， 針對處理器及AI芯片大廠AMD與人工智能技術領導廠商OpenAI之間的最新交易 ， AI芯片霸主英偉達（NVIDIA）首席執行官黃仁勛在接受媒體采訪時 ， 進行了評論 。
AMD與OpenAI結盟 ， 訂單規模或超1000億美元
AMD與OpenAI于當地時間10月6日共同宣布 ， 雙方達成一項6000兆瓦(6吉瓦/6GW)的協議 ， 為OpenAI的下一代AI基礎架構提供動力 ， 該基礎架構將基于多代AMD Instinct GPU 。 首批1000兆瓦的AMD Instinct MI450 GPU部署預計將于2026年下半年開始 。
據OpenAI高管此前預估 ， 按照目前的電力價格計算 ， 每1吉瓦的人工智能計算能力的部署成本約為500億美元 。 這也意味著 ， 該6吉瓦項目的總投資將會高達3000億美元 。
數據顯示 ， 服務器在數據中心當中的成本占比超過60% ， 而在AI芯片在AI服務當中的成本占比則超過70% 。 也就是說 ， 在這個總投資3000億美元的項目當中 ， AMD所獲得的芯片訂單可能將超過1000億美元 。

作為協議的一部分 ， OpenAI 將獲得多達 1.6 億股 AMD 股票的認股權證 ， 并根據部署量和 AMD 的股價確定歸屬里程碑 。 如果 OpenAI 行使全部授權 ， 其可能會獲得 AMD 約 10% 的股權 。
值得注意的是 ， 今年9月18日 ， 英偉達宣布將投資50億美元入股英特爾 。 同時 ， 英偉達和英特爾還聯合宣布將合作開發多代定制數據中心和PC產品 ， 其中包括 ， 在數據中心市場 ， 英特爾將構建由英偉達定制的 x86 CPU ， 英偉達將會將該X86 CPU集成到其 AI 基礎設施平臺中并向市場提供；在PC市場 ， 英特爾宣布將構建并向市場提供集成英偉達 RTX GPU 小芯片的 x86 片上系統 （SoC） 。
外界普遍認為 ， 英偉達與英特爾達成的合作 ， 會侵蝕AMD在PC和服務器市場 ， 以及AI市場的份額 。 因此 ， 次AMD與OpenAI的深度結盟 ， 似乎正是為了對抗英特爾與英偉達的聯盟 。 AMD也希望借助于OpenAI的合作 ， 挑戰英偉達在AI芯片市場的領導地位 。
受該消息影響 ， AMD 股價10月6日大漲23.71% ， 在7日上漲了3.83% ， 8日又繼續大漲11.37% ， 使得該股上周的漲幅累積達到了43% ， 有望創下自2016年4月以來最好的單周表現 ， 這也拉抬AMD 的市值目前已超過3800億美元 。
對于AMD與OpenAI的交易 ， 黃仁勛在接受CNBC的Squawk Box欄目采訪時說：“考慮到他們對下一代產品如此興奮 ， 這很富有想象力 ， 這是獨特和令人驚訝的 。 我很驚訝他們甚至在建造之前就放棄了公司 10% 的股份（即AMD還沒收到實際訂單 ， 就給出了認股權） 。 所以無論如何 ， 我想這很聰明 。 ”
OpenAI的錢從哪里來？黃仁勛：“他們還沒有錢”！
需要指出的是 ， OpenAI在過去12個月內通過風險投資交易雖然籌集了約470億美元 ， 估值也達到約5000億美元 ， 但是其自今年以來已經簽署了高達約1萬億美元的交易 ， 其中的交易方就包括了AMD、英偉達、甲骨文和CoreWeave等 。
比如 ， 今年7月 ， 甲骨文與OpenAI簽署3000億美元的云服務協議 ， 該協議屬于總額5000億美元的“星際之門”計劃 ， 軟銀等機構也參與出資；
今年9月下旬 ， OpenAI與云計算服務商CoreWeave新達成一項價值 65 億美元的合作協議 。 兩家公司最初于去年 3 月簽署了一份價值 119 億美元的算力合作協議 ， 又在今年 5 月追加了一份 40 億美元的協議 。 至此 ， OpenAI與CoreWeave簽署的合作金額達到了220億美元；
同樣在今年9月下旬 ， OpenAI 和 英偉達也共同宣布了一份具有里程碑意義的戰略合作伙伴關系意向書 。 英偉達將向OpenAI 投資高達 1000 億美元 ， 但是這個1000億美元主要是支持OpenAI部署至少 10 吉瓦的英偉達系統時使用 。 黃仁勛在宣布時表示 ， 這相當于 400 萬到 500 萬個AI GPU 。
10月6日 ， OpenAI與AMD達成的交易當中 ， 6吉瓦的數據中心建設更是將耗資3000億美元 。 其中 ， AMD所獲得的芯片訂單可能將超過1000億美元 。
此外 ， 芯片制造商博通在上季財報中確認新增一名100億美元級客戶 ， 業界普遍認為該客戶正是OpenAI 。
顯然 ， 對于OpenAI來說 ， 其目前手中的資金完全無法支撐其已經簽訂的高達約1萬億元的投資 。 并且 ， OpenAI與很多企業的交易都屬于循環投資的 。 這也被一些網友形象的調侃為 ， “左腳踩右腳上天” 。

在CNBC的采訪當中 ， 黃仁勛表示 ， 英偉達對OpenAI的投資 ， 與 OpenAI 與 AMD 的交易“非常不同” ， 因為它允許英偉達直接向OpenAI出售產品 。
但是 ， 當被問及OpenAI將如何為其與英偉達的交易提供資金時 ， 黃仁勛坦率地表示 ， “他們（現在）還沒有錢 。 ”
“他們將不得不首先通過股權、債務、呈指數級增長的收入來籌集這筆錢 ， ”黃仁勛說 。 “他們讓我們有機會在時機成熟時與其他投資者一起投資 。 ”
高盛也一份最新的報告中指出 ， OpenAI在2026年的年度運營基礎設施成本（包括推理、訓練、人員等）約為350億美元 。 在這筆支出中 ， OpenAI自身收入貢獻約48% ， 供應商融資貢獻約27% ， 外部股權/債務融資貢獻約25% 。

但是 ， 如果將OpenAI已經做出的未來的重大資本承諾納入考量 ， 將面臨很大的風險 。 其中 ， 與英偉達合作自建數據中心（預計2026年需要約600億美元資本） ， 以及為“星際之門”（Stargate）項目投入的資金（預計2026年為190億美元） 。
當計入這些未來的巨額資本支出后 ， 高盛測算 ， OpenAI在2026年一年的總資金需求將從350億美元飆升至約1140億美元 。 此時 ， OpenAI面對如此龐大的資金支出 ， 對于外部股權/債務融資的依賴度將達到75% ， 自身的收入貢獻比例被稀釋至17% ， 供應商融資貢獻比也將降至8% 。
顯然 ， 一旦OpenAI未來發展不及預期 ， 導致股權/債務融資不順時 ， 這一系列承諾的巨額交易 ， 面臨無法兌現的風險將會急劇上升 。
【黃仁勛：AMD“很聰明”，但OpenAI現在沒錢！】編輯：芯智訊-浪客劍

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