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正確毛利計(jì)算公式 毛利率計(jì)算方法

云知道毛利率


正確毛利計(jì)算公式 毛利率計(jì)算方法


【正確毛利計(jì)算公式 毛利率計(jì)算方法】毛利率是企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的財(cái)務(wù)反映 ， 一定程度反應(yīng)企業(yè)財(cái)務(wù)的真實(shí)性和合規(guī)性 ， 因此 ， 在IPO審核時(shí)企業(yè)毛利率異常會(huì)被證監(jiān)會(huì)重點(diǎn)關(guān)注 。
毛利率計(jì)算公式為：毛利率=毛利額/營(yíng)業(yè)收入×100%（毛利額=營(yíng)業(yè)收入 – 營(yíng)業(yè)成本）
除非經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生重大改變 ， 毛利率一般是比較穩(wěn)定 ， 不會(huì)大的波動(dòng) 。毛利率過(guò)高存在調(diào)節(jié)毛利粉飾利潤(rùn)或通過(guò)關(guān)聯(lián)交易輸送利潤(rùn)的嫌疑 ， 毛利率過(guò)低意味著企業(yè)缺少競(jìng)爭(zhēng)力、持續(xù)盈利能力不強(qiáng) ， 而毛利率的異常波動(dòng)則表示企業(yè)的經(jīng)營(yíng)不穩(wěn)定 。
判斷一家公司的財(cái)務(wù)報(bào)表有沒(méi)有異常 ， 分析其毛利率的真實(shí)性非常重要 。
01毛利率分析的意義
毛利率指標(biāo)體現(xiàn)了一個(gè)企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)獲取的產(chǎn)品附加值的情況 ， 通過(guò)這種附加值的獲取進(jìn)行橫向、縱向的對(duì)比 ， 可以判斷企業(yè)未來(lái)發(fā)展的趨勢(shì)和行業(yè)內(nèi)的市場(chǎng)地位 。
公司的毛利率是非常綜合的指標(biāo) ， 會(huì)涉及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、企業(yè)營(yíng)銷、研發(fā)成本、品牌效應(yīng)、固定成本、技術(shù)成本、技術(shù)工藝、周轉(zhuǎn)率、生命周期、產(chǎn)品部件、會(huì)計(jì)處理等諸多因素 。
毛利率問(wèn)題一般都會(huì)成為財(cái)務(wù)信息披露中的首要風(fēng)險(xiǎn) ， 在比較嚴(yán)重的情況下還要作為重大事項(xiàng) ， 以提示投資者對(duì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的判斷 。無(wú)論從企業(yè)價(jià)值判斷還是審核企業(yè)內(nèi)部控制的有效性來(lái)看 ， 毛利率都是IPO極其重要的指標(biāo) 。
02企業(yè)毛利率異常的表現(xiàn)
1、報(bào)告期內(nèi)毛利率呈逐漸下降趨勢(shì)
企業(yè)通過(guò)審核的情況少見(jiàn) ， 這直接說(shuō)明企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力可能正在下降
2、報(bào)告期內(nèi)公司毛利率較之同行業(yè)可比上市公司高
如果高很多 ， 那可能有問(wèn)題 ， 需要重點(diǎn)解釋差異的原因是正常情況還是存在虛構(gòu)的成分
3、報(bào)告期內(nèi)公司毛利率較之同行業(yè)可比上市公司低
問(wèn)題比較嚴(yán)重 ， 直接說(shuō)明公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不夠
4、報(bào)告期內(nèi)公司毛利率變動(dòng)趨勢(shì)與整個(gè)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)不符
尤其要重點(diǎn)解釋行業(yè)內(nèi)企業(yè)毛利率下降而發(fā)行人毛利率卻逐年上升的原因
5、報(bào)告期內(nèi)公司毛利率大幅波動(dòng)
發(fā)行人的毛利率真實(shí)性存疑 ， 需審核人相信發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)能保持穩(wěn)定持續(xù)
03毛利率異常案例分析
案例一：湖南XX農(nóng)業(yè)開(kāi)發(fā)股份有限公司
湖南XX農(nóng)業(yè)公司 ， 成立于2003年 ， 2009年完成股份制改造 ， 2011年9月在深圳證券交易所掛牌上市 。
2012年8月 ， 湖南證監(jiān)局在對(duì)該公司的例行檢查中偶然發(fā)現(xiàn)兩套賬本 ， 該公司財(cái)務(wù)造假問(wèn)題便由此浮現(xiàn) 。
該公司2008～2012年銷售毛利率分別為22.78%、24.66%、23.93%、21.21%和14.41% 。
而同屬于農(nóng)產(chǎn)品加工行業(yè)的湖南XX米業(yè)股份有限公司 ， 其 2008～2012 年的銷售毛利率分別為11.82%、16.53%、15.89%、10.62%、13.49% ， 二者主營(yíng)業(yè)務(wù)同為稻米精深加工 ， 但是相差懸殊 ， 讓人難以置信 。
兩家企業(yè)盈利指標(biāo)對(duì)照表
毛利率的套路
后經(jīng)證監(jiān)會(huì)調(diào)查 ， 其在 2008～2012年半年報(bào)中 ， 累計(jì)虛增銷售收入90500萬(wàn)元 ， 虛增營(yíng)業(yè)利潤(rùn)21368萬(wàn)元 。
由此可見(jiàn)遠(yuǎn)高于同行的銷售毛利率是財(cái)務(wù)造假的明顯特征
案例二：山東XX風(fēng)電科技股份有限公司
山東XX風(fēng)電公司成立于2006年 ， 是一家專業(yè)從事風(fēng)電主軸研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的企業(yè) 。按照其招股說(shuō)明書(shū) ， 公司將公開(kāi)發(fā)行1500萬(wàn)股 ， 募集資金用于2.5MW以上風(fēng)力發(fā)電機(jī)主軸產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目 ， 并補(bǔ)充其他與主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的營(yíng)運(yùn)資金 。然而 ， 公司招股說(shuō)明書(shū)公布后 ， 其毛利率卻引來(lái)了業(yè)界的質(zhì)疑 。

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