投資股票是現代人們保持資產增值的一種重要方式，每一個投資者特別是專業投資者都想通過股票的買賣價差獲得盈利 。然鵝，股票市場卻是瞬息萬變的，一不小心就會翻車，最終難逃深度套牢或者止損割肉而無奈出局的命運 。
投資的邏輯其實很簡單，無非就是低買高賣（高拋低吸），而何時是低，何時是高，卻沒有一個可以量化的標準 。
而對于價值投資者而言，他們追求的是在股價低于企業內在價值時買進，在股價高于企業內在價值時賣出，這樣下來長期來看，獲利的概率和潛在回報都會比較高 。
那么，問題來了，如何評估企業的內在價值（對股票進行估值），就成為了實踐價值投資的關鍵一步 。不可否認的是，在有時候，人們面對的投資世界是非常主觀的世界，而估值是一個客觀的工具，掌握了正確的估值方法，就像在投資的汪洋大海中找到了航行的方向一樣 。
一、市銷率是估值方法之一
對企業進行估值的方法有很多，但大體上可以分為絕對估值法和相對估值法兩大種 。
絕對估值法又稱貼現法，是通過對企業的基本面分析，以及對未來反映企業經營狀況的財務數據的預測，匡算出企業的內在價值 。
最傳統、最經典的絕對估值法是現金流貼現法（DCF），這也是深受巴菲特大神所推崇的估值方法 。但是，這種估值方法有點小復雜，要確定折現率，要判斷企業未來的增長率等，假設的條件有點多，很容易導致差之毫厘、謬以千里 。
因此，甚至有人這樣認為，現金流貼現法就如同哈勃望遠鏡，只要你再推進一英寸，你就會發現另外一個完全不同的星系 。
需要指出的是，如果企業的經營狀況受市場環境的影響較大，業績波動起伏較大，有很大的不確定性，就不適合用現金流貼現法對其進行估值 。
換句話說，現金流貼現法更適用于業績比較穩定的公司，比如貴州茅臺、海天味業等消費類弱周期股票 。
相對估值法又稱可比公司法，指的是跟其他企業進行比較，來判斷企業的價值是低估還是高估的方法 。
常見的相對估值法包括市盈率估值法（PE）、市凈率估值法（PB）、市銷率估值法（PS）等 。其中，市盈率、市凈率是廣大投資者最熟悉、最常用的指標，而市銷率卻并不常見 。
當企業處于微利或者虧損狀態時，這時的市盈率會很高或者為負值，使得其失去意義；另外，如果企業資產的賬面價值與市場價值之間存在顯著差異或者企業具有明顯的規模效應時，這時采用市凈率進行估值也會失真 。
令人欣慰的是，這時市銷率就派上用場了 。
二、市銷率的由來
市銷率是美國著名投資大師肯尼斯·費雪首次提出來的，這里稱他為小費雪 。小費雪是一代股神，曾榮登過《福布斯》雜志400位最富有美國人排行榜，他在1984年出版的《超級強勢股》一書中詳細介紹了市銷率的應用 。
他父親則是大名鼎鼎的菲利普·費雪，這里稱他為大費雪 。大費雪曾著有投資經典著作《怎樣選擇成長股》一書，被譽為成長股投資策略之父，同時他也是巴菲特津津樂道的投資靈感的啟發者之一 。
小費雪的投資哲學是堅守價值，是第一批倡導小盤股價值投資的先行者，也因此推動了小盤股體制上的分類界定 。
他在上世紀70年代率先提出市銷率作為投資股票的主要衡量指標 。他認為，該指標對成長性股票的估值很有用，可以粗略判斷出同行業中哪家企業的股票更具有投資價值 。
所謂市銷率，其真正的含義是指每股市價與每股銷售收入的比值 。該指標與市盈率不同，即便是在企業業績虧損的時候仍能發揮其作用 。
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