品牌|三只松鼠們，過氣了？良品|整體|三家|鋪?zhàn)觸毛利率

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文丨開菠蘿財(cái)經(jīng)（ID：kaiboluocaijing），作者丨蘇琦，編輯丨金玙璠

今年雙十一，你在直播間買網(wǎng)紅零食了嗎？
不知道大家有沒有發(fā)現(xiàn) ，流量明星王一博代言的來伊份，曾經(jīng)在天貓熱賣的三只松鼠，以及因植入《沉默的真相》《披荊斬棘的哥哥》等熱播節(jié)目太頻繁而被吐槽上熱搜的良品鋪?zhàn)?，今年在大主播的直播間，要么根本沒露面，要么只上了一兩款產(chǎn)品。
開菠蘿財(cái)經(jīng)翻看薇婭、李佳琦的雙十一直播間，發(fā)現(xiàn)薇婭只上了兩款三只松鼠的產(chǎn)品，李佳琦上了來伊份的一款豬肉脯、良品鋪?zhàn)拥囊豢蠲⒐桑ㄟ€是0.1元秒殺價(jià)）。
這實(shí)在不符合三大網(wǎng)紅零食品牌的身份。時(shí)間倒回2020年，非大促時(shí)段，良品鋪?zhàn)佣疾幌Щù罅馀c羅永浩、陳赫這些頭部帶貨主播合作，三只松鼠更是和薇婭等大主播合作了超50場(chǎng)直播。
現(xiàn)在，誰還記得“休閑零食第一股”來伊份、“電商零食第一股”三只松鼠、“高端零食第一股”良品鋪?zhàn)拥拿?hào)？沒錯(cuò) ，這三大網(wǎng)紅零食分別在2016年、2019年、2020年上市，都給自己安上了“零食第一股”的身份。
可就在2020年以后，傳統(tǒng)電商平臺(tái)紅利消失的負(fù)面效果顯現(xiàn) ，加之線下門店受疫情影響，三大網(wǎng)紅零食品牌市場(chǎng)份額被稀釋，日子都不太好過。環(huán)顧整個(gè)賽道，不但有洽洽、鹽津鋪?zhàn)印⑻依蠲姘茸繁⒁曧耥?，更不乏新銳的網(wǎng)紅零食品牌彎道超車，如王小鹵、鯊魚菲特等，在抖音、快手、小紅書和B站等平臺(tái)給大眾瘋狂種草后，轉(zhuǎn)而借助大主播起勢(shì) 。
三家公司的股價(jià)和市值也一同“患難” ，跌跌不休：對(duì)比各自的股價(jià)最高點(diǎn) ，三只松鼠跌去了55% ，良品鋪?zhàn)拥ノ宄?，來伊份直接跌了八成之多，截至發(fā)稿，三家的市值分別是167.30億、175.96億、41.29億。
對(duì)于這三家網(wǎng)紅零食品牌來說，飽嘗冷暖的2020年終于過去了，最新發(fā)布的2021年前三季度的財(cái)報(bào)顯示，三家業(yè)績(jī)均有改善，但也有相同的隱憂：在抖音和快手自播增收效果不明顯，押注的新品牌尚在投入期，重投入的社區(qū)團(tuán)購(gòu)有“亂價(jià)”風(fēng)險(xiǎn)；扶持子品牌快速成長(zhǎng)的同時(shí) ，主品牌能扛住營(yíng)收壓力、穩(wěn)住市占率嗎？
營(yíng)收乏力，利潤(rùn)難增
疫情過后，盈利能力是公司對(duì)抗風(fēng)險(xiǎn)的最硬性指標(biāo) ，我們先來看看三家今年前三季度的經(jīng)營(yíng)情況。
具體來說，三只松鼠雖以70.70億元的營(yíng)收領(lǐng)先，但比上年同期減少2.23%；良品鋪?zhàn)右У煤芫o ，營(yíng)收65.69億元，較去年同期增加18.78%；來伊份營(yíng)收最少， 30.5億元的收入與去年同期近乎持平，僅微增1.71% 。
但僅看第三季度，良品鋪?zhàn)訝I(yíng)收21.48億元，同比增加11.89% ，表現(xiàn)最好；三只松鼠營(yíng)收18.09億元，同比減少8.59% ，退步明顯；來伊份營(yíng)收同比增加10.19% ，雖實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng) ，但營(yíng)收水平較低，僅有9.51億元。
對(duì)此，百聯(lián)智庫(kù)創(chuàng)始人莊帥解釋道，因?yàn)閬硪练莺土计蜂佔(zhàn)舆^去都是線下為主，目前兩家都在線上線下復(fù)合渠道發(fā)力，降低了對(duì)單一渠道的依賴之后，營(yíng)收出現(xiàn)一定幅度的上揚(yáng) 。

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制圖 / 開菠蘿財(cái)經(jīng)
來伊份陷入到了“增收不增利”的怪圈，營(yíng)收小幅增長(zhǎng) ，凈利潤(rùn)卻大幅下滑。其第三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-9553萬，同比下降91.34% ，好在由于上半年利潤(rùn)的拉動(dòng) ，前三季度整體利潤(rùn)為1278.5萬，同比增加134.02% 。