[ 虎娃導(dǎo)讀 ] 基金入門：什么是對(duì)沖基金？對(duì)沖基金如何賺錢？中金網(wǎng)，隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展，一種新型的高風(fēng)險(xiǎn)和高收益并存的金融投資產(chǎn)品——對(duì)沖基金順勢(shì)推出 。那么對(duì)沖基金是什么意思？對(duì)沖基金如何賺錢呢？下面中金網(wǎng)小編為大家介紹一下 。
對(duì)沖基金的英文名稱為Hedge Fund，意為“風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖過(guò)的基金”，對(duì)沖基金操作的宗旨，在于通過(guò)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)追求絕對(duì)收益，同時(shí)運(yùn)用對(duì)沖工具避免可能產(chǎn)生的重大虧損 ?！癶edge”這個(gè)詞在英文里的本意是“圍上籬笆”的意思，給基金“圍上籬笆”，也就是保護(hù)基金的安全，防止或減少基金損失 。
一個(gè)簡(jiǎn)單的股票交易例子告訴您什么是對(duì)沖
在沒(méi)有對(duì)沖工具的情況下買股票
條件：
你買10萬(wàn)股A股票，價(jià)格是每股10元，共投資10?0萬(wàn)=100萬(wàn)元 。
結(jié)果一：
股票價(jià)格上漲 。若一年后A股票漲到每股13元時(shí)你賣掉，每股獲利13-10=3元，10萬(wàn)股共獲利3?0萬(wàn)=30萬(wàn)元 。
結(jié)果二：
股票價(jià)格下跌 。若一年后A股票跌到每股6元時(shí)你賣出，每股損失10-6=4元，10萬(wàn)股就是4?0萬(wàn)=40萬(wàn)元 。
結(jié)論：
沒(méi)有對(duì)沖工具，股市中就無(wú)法規(guī)避股票價(jià)格下跌帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn) 。
運(yùn)用對(duì)沖工具的情況下買股票
條件：
在買10萬(wàn)股A股票的同時(shí)，購(gòu)買該股票的一年期看跌期權(quán)保護(hù)股票價(jià)格 。假如A股票期權(quán)的行權(quán)價(jià)是每股10元，權(quán)利金是每股1元，你需要支付1?0萬(wàn)=10萬(wàn)元的權(quán)利金 。現(xiàn)在的情況是，你用100萬(wàn)元購(gòu)買了10萬(wàn)股A股票，同時(shí)用10萬(wàn)元購(gòu)買了10萬(wàn)股A股票的一年期期權(quán) 。
結(jié)果一：
股票價(jià)格上漲 。如果一年后A股票價(jià)格漲到了13元，市場(chǎng)價(jià)高于行權(quán)價(jià)，你當(dāng)然不會(huì)行權(quán)，因?yàn)榇藭r(shí)你的股票每股可以賣到13元，你不可能把13元的資產(chǎn)用10元的價(jià)格賤賣 。這時(shí)，你就選擇不行權(quán)，撕毀期權(quán)合約，把10萬(wàn)股A股票在市場(chǎng)上賣掉，獲利30萬(wàn)元 。別忘了，你購(gòu)買股票期權(quán)花了10萬(wàn)元，因此，凈利潤(rùn)為30萬(wàn)-10萬(wàn)=20萬(wàn)元 。
結(jié)果二：
股票價(jià)格下跌 。如果一年后A股票價(jià)格跌到了6元，此時(shí)的市場(chǎng)價(jià)低于行權(quán)價(jià)，你就可以要求行權(quán)，把你這10萬(wàn)股A股票以每股10元的價(jià)格賣給股票期權(quán)賣方 。此時(shí)，你的股票10元買10元賣，炒股沒(méi)賠沒(méi)賺，盡管A股票價(jià)格下跌了（4?0）?00％=40％ 。但是，你購(gòu)買股票期權(quán)支付了10萬(wàn)元的權(quán)利金，還是凈虧損了10萬(wàn)元 。如果你沒(méi)有購(gòu)買股票期權(quán)對(duì)沖，就凈虧損40萬(wàn)元，通過(guò)對(duì)沖，讓你少損失了40萬(wàn)-10萬(wàn)=30萬(wàn)元 。
結(jié)論：
在買入一只股票的同時(shí)買入這只股票的看跌期權(quán)，就可以對(duì)沖股票價(jià)格下跌帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn) 。通過(guò)對(duì)沖工具，這筆股票交易如果賺，則少賺了；如果賠，也少賠了 。
對(duì)沖基金四大特征：
前文說(shuō)到陽(yáng)光私募只是雛形，是因?yàn)殡m然它們?cè)谂ψ鼋^對(duì)收益，但它們?nèi)狈σ环N元素–對(duì)沖，這種缺陷也使得業(yè)內(nèi)人士對(duì)其嗤之以鼻 。對(duì)沖是對(duì)沖基金的四大特征之一，更是對(duì)沖基金的靈魂元素 。
對(duì)沖基金有哪四大特征呢？美國(guó)金融作家塞巴斯蒂安仿砝仍凇堆叭勸猿寤稹芬晃鬧兇芙崍碩猿寤鸕?大特征，一是不公開發(fā)行的私募形式，投資門檻較高，投資者數(shù)量有限，使對(duì)沖基金可以規(guī)避監(jiān)管，從而采用靈活復(fù)雜的投資策略，獲取超額收益；二是業(yè)績(jī)提成，基金管理人的激勵(lì)與基金業(yè)績(jī)相掛鉤，業(yè)績(jī)提成通常是雙向的，使投資人和投資管理人共享收益和損失；三是對(duì)沖特征，可以做空，屏蔽市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，只承擔(dān)勝率較大的風(fēng)險(xiǎn)，以取得較確定的收益 。四是杠桿特征，同時(shí)放大風(fēng)險(xiǎn)和收益，用杠桿去放大確定性比較大的收益，可根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)承受能力調(diào)整預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn) 。
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