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美股互聯網IPO集散地，正在成為過去式

美股互聯網IPO集散地，正在成為過去式
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配圖來自Canva可畫
如果說近日最大的新聞 ， 莫過于滴滴這場生死局了 。 6月30日 ， 國內網約車巨頭滴滴在紐交所低調上市 ， 本應是皆大歡喜的行為 ， 結果上市不到兩天 ， 滴滴旗下的多款APP就因涉及用戶隱私安全問題已經從應用商店下架 。
除了滴滴以外 ， 滿幫集團旗下的貨車幫、運滿滿 ， 以及Boss直聘等平臺也遭遇了網絡安全審查 ， 并且停止新用戶注冊 。
一時間 ， 互聯網企業的態度兩極分化 ， 許多之前入局網約車未果的企業紛紛趁亂入局 ， 比如美團重啟了美團打車 。 而與此同時 ， 近期遞交了招股書等待赴美上市的公司面臨更多不確定性 ， 甚至有企業終止了正在進行的IPO 。
赴美IPO終止
根據有關報道 ， 健身應用平臺Keep和播客平臺喜馬拉雅均已在近日取消赴美IPO的計劃 。 對于此類平臺來講 ， 選擇赴美上市無一不是面臨種種困境 ， 上市以求喘息之機 。 然而在滴滴事件之后 ， 企業選擇終止進程明哲保身卻也不無道理 。
首先 ， 國外上市監管政策越發嚴苛 。 按照有關部門最新的意見稿 ， 掌握超過100萬用戶個人信息的運營者赴國外上市 ， 必須向網絡安全審查辦公室申報網絡安全審查 。 而根據此前平臺披露的數據 ， Keep擁有超過2億的用戶量 ， 而喜馬拉雅則擁有4億多用戶 ， 都在需要申報的范圍內 。 因此 ， Keep和喜馬拉雅選擇暫停IPO也是貼合政策的表現 。
其次 ， 美股市場再次動蕩 。 長期以來 ， 中概股在國外的安全感并不高 ， 稍有風吹草動便會引起軒然大波 ， 瑞幸事件如此 ， 滴滴事件也是如此 。 近來 ， 由于這類事件的影響 ， 大量互聯網中概股又開始了新一輪下跌 ， 并且跌幅還不小 ， 此時國內企業選擇赴美IPO也并非好時機 。
最后 ， IPO破發現象的頻頻出現 。 無論是港股還是美股市場 ， 近來獨角獸上市遭遇破發的現象屢屢發生 ， 比如知乎、奈雪的茶、每日優鮮等 。 而Keep和喜馬拉雅在業績層面的表現一般 ， 在這個敏感時期破發的可能性也會增大 。
上市難救贖
雖然上市能夠贏得一定的資金補充 ， 還能獲得品牌力層面的賦能 ， 已經成為互聯網企業邁入新起點的共識 。 然而通過IPO監管政策的逐步落實和二級市場的大浪淘沙 ， 對于那些連年虧損、業績表現不佳而急于通過上市去補血的企業來講 ， 上市也將不再是救贖 。
眾所周知 ， 企業想要上市便需要公布重要的財務數據、業務框架以及發展前景等 ， 使廣大消費者能夠真正窺探到企業的運營水平 。 對于表現良好的企業無疑是一次出風頭的機會 ， 但對一些盈利能力一般的企業來講 ， 可謂是公開處刑 。
資本市場永遠逐利 ， 前期的青睞也是需要獲得投資回報的 。 對于當下資本市場來講 ， 已然逐漸回歸理性 ， 對績差股的態度明顯有降溫的趨勢 ， 這也是市場生態改善的結果 ， 而具有穩定回報和高成長預期行業的企業才能受到投資者青睞 。
隨著互聯網企業赴國外上市門檻將進一步提高 ， 預計未來可能有更多企業選擇在國內上市 ， 其中 ， 港股更是首選 。
新選擇帶來新要求
從瑞幸造假到現在的境外上市監管加強 ， 中概股的狀況并不好 。 在此類事件的發酵下 ， 企業回港二次上市、首選港股上市也讓港股迎來了大爆發 。
根據畢馬威統計 ， 2020年港交所是全球IPO募集資金第二大的交易所 ， 全年募集資金高達512億美元 ， 僅次于納斯達克；今年上半年 ， 港交所IPO募集資金達260億美元 ， 在全球排名第三 ， 并且創同期歷史新高 。

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