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提前還貸潮：警惕個體行為共振 警惕私人部門衰退！( 二 )

生活百科存款


具體邏輯不詳細解釋，給個關鍵詞：因城施策 。
2、信貸成本和投資收益：不匹配 。
居民提前償還房貸，還有一個重要考量就是，借貸成本和投資收益 。
如果借貸成本小于投資收益 ， 那么居民不會提前還房貸；如果借貸成本大于投資收益，居民就會提前還房貸 。
比如，一個家庭擁有200萬的房貸，同時擁有200萬的現金 。
目前，5年期存款利率是2.65%，居民把200萬存銀行，5年內獲得的收益為26.5萬 。
但是，居民的借款成本多少呢？房貸利率4.9%，5年內付出的成本為49萬 。
居民損失的借貸息差，就是銀行的主要收益來源 。相當于 ， 銀行低息借了你的錢，又高息把錢借給了你 。
當然，居民的主要投資收益，不是銀行存款，而是各種理財產品、基金產品 ， 以及股票等等 。
2022年以來，我國金融市場波動加劇，股票、基金等價格下行，一貫穩健的銀行理財產品出現“破凈”，浮虧10%-30%不等 。
本來我借銀行的錢（房貸） ， 成本（房貸利率）就得5%，投資端獲得5%的收益才勉強實現盈虧平衡 。
現在投資端不僅沒有收益，反而出現了顯著虧損，這樣一疊加，里里外外虧了15-35% 。
所以，很多人干脆“平倉”，不搞借錢投資了，于是就選擇提前還房貸 。
這樣一來，雖然不能賺錢，但至少鐵定不會虧錢了 。
借貸成本和投資收益失衡，這個問題有辦法解決嗎？很難 。
都想要股市長牛，資本市場盛世，投資收益一騎絕塵，這么多年的實踐證明，越是想要資本市場牛市，就越容易搞砸 。
“4000點是牛市的起點”類似的鬧劇屢見不鮮 。
歸根結底，還是得回歸到實體經濟上來 。具體到實體經濟層面的問題，又不是靠幾個政策 ， 靠幾個部門就能解決的 。
3、預期悲觀：機遇減少 。
機會是有可以用金錢衡量的 。
當機會到來的時候，你不能抓?。?就是不是機會 。
投資領域也一樣，一個千載難逢的投資機會出現了，但是你手里沒有資金 ， 你就沒法投資 。
因為對未來抱有希望，所以不少人即便在當下不賺錢的時候，也會保有一定的借款，以便在未來抓住機遇 。
在這個邏輯層面：居民的借貸成本就是，房貸利率；對應的是，“預期”投資收益 。
注意，預期收益，是常見的金融學詞匯，有具體的計算公式 。
當借貸成本小于預期投資收益的時候，理性的人就會繼續持有房貸，即便現在不怎么賺錢 。
當借貸成本小于預期投資收益的時候，大家就會毫不猶豫的提前還房貸 。
所以 ， 關鍵詞在，“預期”二字 ， 跟經濟前景，市場信心等密切相關 。
那么，預期悲觀的問題可以解決嗎？可以，但是也不容易 。
二、大家一致提前還房貸，會發生什么呢？銀行業承壓，盈利惡化 。
這個也容易理解 ， 居民的房貸，是銀行的收入；居民的存款 ， 是銀行的成本，銀行靠凈息差賺錢 。
居民提前還房貸 ， 可以簡單理解為，銀行收入減少，但是成本可沒減少，這會造成銀行利潤下降 ， 整體盈利惡化 。
概括起來就是，居民部門資產負債表收縮 ， 風險開始向銀行部門轉移 。

接下來一個問題是，居民提前還房貸 ， 從宏觀上如何理解呢？
家庭部門資產負債表衰退 。或者，私人部門再平衡 。
一個家庭，擁有一套房產300萬，現金200萬，房貸200萬，資產負債表上是如何體現的呢？
資產端：300萬房產+200萬現金；總資產共計：500萬 。

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