突然大漲超300點！人民幣刷屏 _加息

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中國基金報安曼

美國12月CPI數(shù)據(jù)公布在即，12日下午，在岸人民幣兌美元突然拉升，直接收復(fù)6.75關(guān)口，日內(nèi)漲超300個基點，創(chuàng)下去年8月以來新高。

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開年以來已經(jīng)上漲超1800個基點
【突然大漲超300點！人民幣刷屏】自去年12月底以來，美國加息腳步放緩，在岸人民幣重回升值通道。Wind數(shù)據(jù)顯示，在岸人民幣自2023年開年以來，已經(jīng)上漲超1800個基點。

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面對人民幣的升值趨勢，有券商研報指出：外部環(huán)境看，前期促使人民幣貶值的壓力正在逐步消退。一方面由于通脹水平不斷下降，疊加經(jīng)濟(jì)增長動能逐漸放緩，美聯(lián)儲于12月FOMC會議上加息50bp，加息節(jié)奏首度放緩。疊加歐洲冬季氣溫較高，能源形勢緩和下經(jīng)濟(jì)增長有一定恢復(fù)，美元指數(shù) 逐漸回落。
截至1月10日，美元指數(shù) 自114的高點累計下行超過8%，人民幣面臨的被動貶值壓力有一定程度減輕。另一方面，美聯(lián)儲的放緩加息以及美國經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險的不斷上升，帶動美債收益率不斷下行，截至1月10號，10年期美國國債收益率已從高點累計下行超過60bp 。
美債收益率的下行疊加中國國債收益率的小幅回升，共同推動中美國債利差收窄，從而可能引發(fā)部分外資回流至中國，提升人民幣匯率。此外，近期外資紛紛看好中國2023年經(jīng)濟(jì)與資產(chǎn)表現(xiàn)，亦會產(chǎn)生一定的助推效果。
美國今晚公布重要數(shù)據(jù)

美國勞工部將于北京時間今晚21:30公布12月消費(fèi)者價格指數(shù)(CPI)，這也將是美聯(lián)儲下次議息會議前公布的最后一份CPI指標(biāo) 。
隨著上周超預(yù)期降溫的薪資數(shù)據(jù)，令市場上有關(guān)美聯(lián)儲可能提前結(jié)束本輪加息周期的猜測大幅升溫。今晚的通脹報告無疑成為了各方關(guān)注的焦點。因為12月CPI很可能出現(xiàn)自新冠疫情爆發(fā)之初——2020年5月以來的首次環(huán)比負(fù)增長。
從媒體的調(diào)查中值看，最初上周末的調(diào)查預(yù)測是今晚CPI環(huán)比變動將為0%，但如今這一數(shù)字已經(jīng)開始向-0.1%靠攏。

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包括高盛、美銀、摩根士丹利等知名華爾街機(jī)構(gòu)目前就均預(yù)計美國12月CPI數(shù)據(jù)可能環(huán)比下降0.1%，富國銀行甚至預(yù)計將環(huán)比下降0.2% 。

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摩根士丹利策略師Matthew Hornbach表示，隨著通脹降溫，當(dāng)周四公布美國CPI報告時，投資者應(yīng)該為數(shù)據(jù)低于預(yù)期做好心理準(zhǔn)備。該行稱，在需求下降之際，ISM服務(wù)業(yè)指數(shù)表現(xiàn)尚佳，“說明軟著陸和經(jīng)濟(jì)衰退都是可能的”；該指數(shù)可能還要一段時間才能觸底反彈。
在國內(nèi)機(jī)構(gòu)方面，中金目前也堅定預(yù)測，本月美國總體通脹可能出現(xiàn)疫后三年來首次明顯環(huán)比負(fù)增長。中金大類資產(chǎn)預(yù)計美國12月總體通脹環(huán)比增速將為-0.2%，總體通脹下行主要受汽油價格大幅下跌影響。

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今晚美國CPI數(shù)據(jù)的具體表現(xiàn)，將極大程度上決定著美聯(lián)儲下月的加息幅度——是25個基點，還是50個基點？
太平洋投資管理公司(Pimco)經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，12月CPI將對美聯(lián)儲在2月1日結(jié)束的議息會議上的決定，產(chǎn)生尤為重要的影響。他們預(yù)計，通脹和勞動力市場數(shù)據(jù)將充分放緩，將促使美聯(lián)儲在5月會議前暫停加息。