1. 首頁 > 生活雜燴 > 房產 > >

物業|百億債券到期在即，千億房企雅居樂賣14處資產保平安？( 二 )

債券


即便是明面的債務，雅居樂的償債壓力也不小。
據年中報，截至2021年6月30日，雅居樂一年內到期的有394.87億元；同期現金及現金等價物為465.12億元，其中限制現金為106.48億元。
而Wind數據顯示，雅居樂今年到期的境內外債券規模，一共高達百億元左右。
對雅居樂來說，之所以選擇收縮戰線，出售非核心物業，銷售放緩，現金回籠的速度達不到預期，想必也是一個重要原因。
物業|百億債券到期在即，千億房企雅居樂賣14處資產保平安？


來源：雅居樂年中報
雅居樂公告顯示，2021年完成1390.1億元的銷售額，同比增長約0.6%，相較于1500億元的銷售目標，還有一百多億元的缺口。
另外，如前面提到的，因為永續債吞噬利潤等因素影響，雅居樂不僅銷售放緩，增收不增利的困境也更加凸顯。
去年上半年，雅居樂營業收入385億元，同比增長15.1%，凈利潤52.9億元，同比增長3.18%。毛利率下滑6.2個百分點至28.11%，創五年新低；凈利率則下滑2.2個百分點至16.77%。
面對規模龐大的債務，多項指標都在下滑的雅居樂，變賣資產以充實現金流，顯然是形勢所迫的無奈之舉。
03
【 物業|百億債券到期在即，千億房企雅居樂賣14處資產保平安？】對非核心物業資產的剝離，一方面反映出雅居樂的現金流壓力，另一方面，也是其業務多元化嘗試受挫的一個縮影。
房地產企業拓展經營版圖，以此提高抗風險能力，是相當普遍的操作。而在多元化嘗試方面，雅居樂甚至可以說是到了用力過猛的程度。
2017年，雅居樂主席陳卓林曾放出豪言，非地產板塊的業績貢獻要占到整個雅居樂集團業績的一半。
而為了實現該目標，雅居樂一度搭建了地產、雅生活、環保、卓雅教育、雅城、房管、資本投資、商業管理和城市更新等九大產業集團。去年年底，雅居樂還1.4億美元投資威馬汽車，殺入造車賽道。
然而，從營收和利潤貢獻來看，相較于主航道的地產業務，其他相對邊緣化的非核心業務更多還是點綴角色。
2021年上半年，雅居樂物業發展的確認銷售收入為320.92億元，物業發展業務收入與多元化業務收入的占比分別為83.2%及16.8%。
這些需要地產主業反哺的多元業務，并沒有如預期中快速成長，為集團帶來可觀的營收和利潤貢獻，在地產承壓的前提下，反而成了吸血的存在。
物業|百億債券到期在即，千億房企雅居樂賣14處資產保平安？


在去年8月，雅居樂對集團組織架構進行了較大的調整，旗下的原房管集團、商業集團、城更集團并入地產集團，成立全新的大地產集團。
像房管集團、商業集團、城更集團，都是近兩三年來雅居樂拆分獨立出來的，然而很快又重新并入了地產集團之中。由此可見，多元化失利的雅居樂已決心開啟戰略收縮。
不管是收縮戰線，還是出售多項非核心物業，都可以壓縮集團投入，讓雅居樂更加聚焦于地產的主業。只不過，要成功渡劫，僅僅靠做減法，顯然還遠遠不夠。

來源：城樓大觀
如有爆料、投稿、商務合作、侵權，請聯系VX公眾號云南樓市觀察溝通處理。
本文內容僅供參考，本號保留最終解釋權，本號不承擔法律風險。

推薦閱讀