最近可能給世茂的關注有那么一丟丟的多了，誰讓小編自己也有世茂的持倉呢。不過粉絲批評的也對，最近地產(chǎn)的機會那么多，暴跌的那么多，應該雨露均沾，今天就換一個主體說說，聊一聊雅居樂。從外部評級來看，這一波地產(chǎn)行情的沖擊雅居樂還算是收沖擊比較小的，境內(nèi)還維持著AAA的評級，境外的評級已經(jīng)比之前不少 老大哥都高了。但是評級真的能說明問題嗎？？？
雅居樂存量的美元債規(guī)模不算特別大，50億美金左右。當然這只是能看到的公募債的情況。境內(nèi)債的規(guī)模可以查到的只有12億的一只私募債16雅居03 和兩只共計12億的ABS。這兩只ABS都將在春節(jié)后的2月3月到期，私募債要到2023年到期。
雅居樂最近到期的一只美元債是雅居樂集團 6.7 2022-03-07，之前雅居樂的債券價格說實話還是挺穩(wěn)的，就在綠地什么的被瘋狂打壓的去年8-9月份，雅居樂的價格還在100塊附近。即使是壓力山大的去年四季度，這只債券的價格也能維持在8-90左右的水平。但是近期雅居樂的價格居然雪崩到了50塊左右的水平。
那么最近雅居樂的基本面究竟發(fā)生了什么變化呢？說實話去年小編并沒有特別關注雅居樂這個主體，畢竟收益率不到位，從高收益?zhèn)慕嵌韧顿Y價值還沒有顯現(xiàn)出來。之前也有和雅居樂的朋友做私下的交流，朋友跟投的一些公司項目也都順利分紅。并沒有看出有多大的債務風險。但是把時間推進到2021年12月，市場上就開始陸陸續(xù)續(xù)傳出各種雅居樂的負面輿情，從雅居樂內(nèi)部員工了解到的確年底不少工程款都暫停支付了。網(wǎng)上更是爆出了雅居樂武漢項目因為拖欠8000萬工程款而遭到停工的消息。
時間走到1月，雅居樂集團自愿性公告將出售14項非核心物業(yè)，累計回籠資金約28億人民幣。這14項物業(yè)包含酒店5宗，商場2宗，售樓部3宗，小區(qū)商業(yè)配套3宗，公寓1宗。2021年已經(jīng)收回資金11.49億，2022年預計還可以收回16.51億。說實話這就忍不住要吐槽一下雅居樂，那么多酒店和商場才賣了那么點錢，的確是非核心物業(yè)啊，不像世茂賣一個都是百億級別的。雅居樂看似一季度只有3月份一筆5億美金的美元債，為什么又是壓工程款，又是賣物業(yè)呢？？？因為在水下，雅居樂還有大多數(shù)投資人所不知曉的私募債。據(jù)接近雅居樂的人士透露雅居樂境外的美元私募債一季度至少有2筆，1月有一筆1億美金的，2月有筆2億美金的。如果把這些都算上，雅居樂貌似3月的美元債壓力不小，扛過春節(jié)的農(nóng)民工工資，還要扛過兩筆私募債才輪到這筆美元債。另外在去年年底各大地產(chǎn)商都已經(jīng)苦的揭不開鍋的時候雅居樂居然還牙縫里擠出來1.4億美金增持威馬汽車，這多少讓人覺得陳老板有點孤注一擲了，是不是打算徹底放棄地產(chǎn)主營來開辟第二曲線了呢？開玩笑說，增持威馬收益再高能高得過2個月絕對收益將近100%，年化收益將近600%的自家債券嗎？合理的解釋只有一個，就是這債券沒打算還了。
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