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記者/ 鐘黛 編輯/ 陳曉平
房地產板塊 ， 一輪暴漲后偃旗息鼓 。
4月11日 ， 超十家A股地產公司跌停；12日 ， 大量地產股繼續陰跌 ， 上漲為53家 ， 而下跌共74家 。 其中 ， 信達地產、陽光城等個股繼續跌停 ， 華夏幸福、嘉凱城等大跌5%以上 。
【地產股|炒不動了！地產股陰跌兩天】
在港上市的大量內房股 ， 表現同樣萎靡 。
正榮、龍光、融信、旭輝等二線民營房企 ， 均連續兩日下跌 ， 大量跌幅在10%左右 。
一名券商地產分析師對《21CBR》總結道 ， 地產股出現分歧 ， 跌幅靠前的“含游資量”高 ， 小跌或者平穩的以主流票為主 。
游資炒作
3月16日 ， 金穩委會議提出“及時研究和提出有力有效的防范化解風險應對方案 ， 提出向新發展模式轉型的配套措施” ， 受此帶動 ， 大量地產股經歷一波凌厲的漲勢 。
以陽光城為例 ， 其股價于3月15日下探到2.05元后 ， 便迎來了報復性反彈 ， 在隨后11個交易日 ， 7個交易日收出漲停板 ， 截至3月底 ， 股價大漲106%；華夏幸福的股價也在3月中反彈 ， 至3月底大漲46% 。
股價開啟了“暴力反彈”模式 ， 但是 ， 各房企的基本面未現根本好轉 。
同樣是陽光城 ， 3月共對外披露了30條公告 ， 基本上每天一條公告的節奏 ， 內容難言樂觀：股東所持股份被司法凍結 ， 股東所持股份被動減持 ， 債務違約 ， 境內、境外債券無法按時償還本息……
4月8日 ， 其再度公告 ， 未能按期足額償付債務融資工具 ， 應付本息額7.9億元 。
華夏幸福情況稍好 ， 董事長王文學在4月9日稱 ， 債務重組簽約已達到半數 ， 成功實現首次現金兌付 ， 并完成與永清、廣陽兩個政府的資產交易協議簽署 。
有分析認為 ， 違約主體率先上漲 ， 源于其市值較低 ， 便于游資拉盤 。 另有分析總結 ， 短期漲幅靠前的地產股 ， 多數有REITs（不動產投資信托基金）概念 。
后續走勢
多個券商地產分析師認為 ， 短期地產股主導邏輯以政策博弈為主 ， 長期來看 ， 仍應擁抱優質房企 。
東興證券分析師陳剛表示 ， 短期而言 ， 隨著政策的陸續釋放與維穩預期的提升 ， 行業政策氛圍較為友好 ， 市場對于民企違約風險的降低會存在較大的博弈 。
長期而言 ， 持有高信用的房企才是更為穩健的策略 。
“融資的優勢將推動高信用房企在土地和并購市場獲得優勢 ， 持續的拿地推盤能力與優質的信用背書 ， 也有望在需求回暖之時搶占先機 。 ”
中金公司張宇團隊認為 ， 建議投資者在觀察到重點政策舉措推出之前 ， 繼續擁抱“均好型”優質開發商；后市如出現政策的積極變化 ， 則可考慮適當兼顧“彈性”民企 。
中信證券研報總結 ， 房地產的三個底——政策底、銷售底和投資底總是順次出現 。
2021年四季度 ， 政策底已明確 ， 3月以來因城施策的政策利好加速涌現 ， 結合以往的規律 ， 銷售的回暖并不遙遠 ， 二季度商品房銷售增速或將見底回升 ， 但投資底仍需等待 ， 地產股仍有上漲空間 。
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