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跨洋電話，與進擊的半導體

半導體唐納德·特朗普

跨洋電話，與進擊的半導體

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【跨洋電話，與進擊的半導體】跨洋電話，與進擊的半導體
昨晚 ， 一通跨洋電話承包了媒體的熱點 。 外交無小事 ， 幾個細節說明了 ， 談的不錯 ， 而且我們在談判中占據了上風 。 1）聊了一個半小時：說明內容是務實的 ， 氛圍是積極的 ， 不是走走形式 。 2）川普表態歡迎中國留學生：最近哈佛的事情 ， 大家都看在眼里 ， 及時響應 ， 也是一個談判籌碼了 。 3）歡迎訪華：記得今年1月川普就提過 ， 結果歷經了4個月后終于提上日程 。 毫無疑問 ， 在博弈的關鍵時期 ， 這通電話將為資本市場消除很多不確定性 。 關稅戰以來 ， 科技板塊調整幅度最大 ， 內需板塊上漲最多 。 里面隱含了一個預期：那就是科技領域會成為打擊的重點 ， 供應鏈的問題會影響業績的釋放 。 最適合科技行業 ， 尤其是半導體行業發展的環境 ， 就是雙方維持表面和平 ， 實則軍備競賽 。 隨著川普認慫 ， 現在宏觀環境已經越來越傾向于這種case 。 還有兩點事實 ， 有利于半導體行情的展開：1）最新的超配比例顯示 ， 科技的籌碼結構已經不錯 。 2）美國那邊開始講百萬卡集群和agent爆發的故事 。 但現在做多美國半導體 ， 我會有些擔心市場和政策風險 。 一方面確實這段時間超漲了 ， 另一方面 ， 從川普和馬斯克“分手”也可以看出 ， 當前漂亮國內部矛盾積累極大 。 難以預測的川普 ， 萬一出個限制出口法案 ， 或者反壟斷法案 ， 科技股馬上死給你看 。 所以我覺得如果要配置半導體 ， 優選中國和韓國的品種 。 韓國代表著先進技術 ， 比如HBM、先進封裝 ， 標的包括三星和海力士 。 中國代表著自主可控 ， 產業鏈全面迭代開花 ， 標的包括中芯、海光等 。 剛好有一個產品可以打包購買兩者 ， 中韓半導體ETF(513310) 。 聯接基金是019454 ， 沒有股票賬戶的朋友可以在基金里搜搜這個 。該基金是少有的跨境QDII產品 ， 前三大持倉股分別是韓國三星、SK海力士和中芯國際 ， 并且其還持有海光信息約5%的股份 。
最新份額才3.19億 ， 略有折價 ， 一旦沾上熱點 ， 折價轉溢價也算一個可以期待的紅利 。
值得一提的是 ， 最近韓國新首腦李在明上任 ， 結束了短暫的混亂 ， 同時提出股市5000點的目標 。 目前韓國KOSPI指數2830點 ， 如果真像李在民說的達到5000點 ， 那么韓股還有76%的上漲空間 。 中韓半導體ETF(513310)里面韓股占比50% ， 配置它也算是看多韓國市場貝塔了 ， 適合一些對國際形勢比較敏感的宏觀型經理 。

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