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金龍聯合汽車工業，金龍聯合汽車工業蘇州有限公司的主營業務是什么搜(13)

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天齊鋰業通過非公開發行、配股等行為做大了公司股本 ， 并同時實現了獲得并購資金、項目建設資金的目的 。而這些資金的運用結果 ， 支撐了業績的增長 ， 從而帶動股價的上漲 ， 公司的市值也得以快速增長 。天齊鋰業業績的增長反過來又為其做厚股本奠定了非常好的基礎 ， 并對推高股價、做大市值幫助很大 ， 業績和做厚股本二者之間形成良性循環 。
出于對市值管理關鍵點的理解 ， 天齊鋰業的關鍵項目都是依靠二級市場融資而來 。從上市到現在 ， 天齊鋰業共投資了15個重點項目 ， 項目總投資約120億元 。在這些項目中 ， 直接依靠二級市場融資解決資金問題的項目有7個 ， 投資總額約60億元 ， 約占總投資的50%（表8、表9） ， 極大減輕了天齊鋰業發展的資金壓力 。尤其是依靠二級市場融資收購的泰利森 ， 能夠依靠自身資金實力完成投資額達到33.7億元的鋰精礦擴產和第二期年產2.4萬噸電池級單水氫氧化鋰兩大項目的建設 ， 既證明了天齊鋰業收購的成功 ， 又證明了其市值管理方式的恰當和有效 。

天齊鋰業較為成功市值管理帶來的另一個好處是為天齊鋰業大股東的股權質押融資行為提供了足夠的安全墊 。
蔣衛平及其配偶張靜與天齊集團在解決天齊鋰業發展資金缺口方面提供了非常關鍵的過橋貸款 ， 對順利完成投資目標起到了非常重要的作用 。如在攔截并購泰利森時 ， 就由天齊集團首先出面介入 ， 在短時間內完成收購 ， 然后以加快的速度注入上市公司 ， 由此提高了并購的效率 。天齊集團收購資金的來源大部分來自于質押所持天齊鋰業的股份 ， 從某種程度上而言 ， 如果沒有這些質押行為 ， 想必蔣衛平也是“心有余而力不足” 。
從2012年收購泰利森開始 ， 截止到目前 ， 蔣衛平及其關聯人共同進行了34次股權質押行為（表10） ， 仔細分析這些行為 ， 可以清晰的發現蔣衛平質押行為兩大特點 。
其一 ， 質押的頻率逐漸升高 。2012年蔣衛平只做了兩筆質押 ， 其后逐年增加 ， 到2016年每年都會發生6-7筆質押行為 。這意味著隨著天齊鋰業的擴張 ， 蔣衛平及其關聯人對上市公司的支持力度越來越大 。
其二 ， 質押規模并不是很大 。截至2018年7月 ， 截至2018年7月10日 ， 天齊集團持有天齊鋰業股份總數約為4.1億股 。但在辦理最近一筆質押手續后 ， 天齊鋰業累計質押的股份數為0.57億股 ， 約占其持股總數的13.9% ， 質押比率非常低 。蔣衛平配偶張靜同樣也只質押非常少的股份 。根據公開信息 ， 張靜在辦理最近一筆質押手續后 ， 累計質押的股份數只占其所持天齊鋰業股份數的9.48% 。
蔣衛平及其關聯方的股份質押比率比較低 ， 一方面反映出蔣衛平較好的風險控制意識和穩妥的性格特征 ， 另一方面 ， 也有天齊鋰業股價向好的幫助 。相較當前資本市場屢屢爆出的實際控制人股份質押爆倉的“悲劇”和所面臨的壓力 ， 蔣衛平顯得非常從容 。
蔣衛平及其關聯方質押上市公司股份所獲得的資金除了被用于幫助上市公司事先完成收購、向上市公司提供6億元股東借款之外 ， 還用于認購上市公司增發的股份 。
天齊鋰業上市后進行了兩次增發 ， 第一次是2014年以28元/股的價格非公開發行1.12億股用于收購文菲爾德；第二次是在2017年以11.06元/股的價格 ， 按每10股配售1.5股進行配股 。出于對價格的敏感 ， 蔣衛平只參加第二次的配股 ， 天齊集團和張靜分別認購了5342萬股、769萬股 ， 實現了低成本增持上市公司股份的目的 。

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