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C波段和L波段是什么,杜邦分析體系是什么意思

云知道體系

一、杜邦分析法杜邦分析法最早是由美國(guó)杜邦公司于20世紀(jì)20年代開(kāi)始使用 ， 所以被稱(chēng)之為“杜邦分析法” 。杜邦分析法是我們?cè)谶M(jìn)行財(cái)務(wù)分析的時(shí)候經(jīng)常會(huì)用到的一種方法 ， 特別是對(duì)于財(cái)務(wù)知識(shí)匱乏的股市投資者來(lái)說(shuō) ， 杜邦分析法可謂是簡(jiǎn)單明了 ， 能夠很突出的顯示出來(lái)企業(yè)的核心數(shù)據(jù)和盈利能力 ， 幫助投資者快速做出業(yè)績(jī)判斷 。
什么是杜邦分析體系 ， 財(cái)務(wù)上如何使用？

C波段和L波段是什么,杜邦分析體系是什么意思


杜邦分析法是我們?cè)谶M(jìn)行財(cái)務(wù)分析的時(shí)候經(jīng)常會(huì)用到的一種方法 ， 特別是對(duì)于財(cái)務(wù)知識(shí)匱乏的股市投資者來(lái)說(shuō) ， 杜邦分析法可謂是簡(jiǎn)單明了 ， 能夠很突出的顯示出來(lái)企業(yè)的核心數(shù)據(jù)和盈利能力 ， 幫助投資者快速做出業(yè)績(jī)判斷 。下面我們就來(lái)了解一下杜邦分析法 。一、杜邦分析法杜邦分析法最早是由美國(guó)杜邦公司于20世紀(jì)20年代開(kāi)始使用 ， 所以被稱(chēng)之為“杜邦分析法” 。
它是以?xún)糍Y產(chǎn)收益率（ROE）為核心的財(cái)務(wù)指標(biāo) 。我們看一下杜邦分析結(jié)構(gòu)圖：很明顯的 ， 杜邦分析圖通過(guò)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)之間的關(guān)系將數(shù)據(jù)層層分級(jí) ， 利用總資產(chǎn)凈利率、權(quán)益乘數(shù)、資產(chǎn)負(fù)債率等多個(gè)重要的財(cái)務(wù)比率之間的關(guān)系來(lái)進(jìn)行綜合地分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況 ， 讓投資者可以一眼就能得出財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)之間的關(guān)系 ， 以及公司的經(jīng)營(yíng)狀況 。杜邦分析法主要運(yùn)用于對(duì)公司盈利能力和股東權(quán)益回報(bào)水平的判定上 ， 而對(duì)于投資者而言 ， 這兩個(gè)恰恰是我們最關(guān)注的 ， 所以杜邦分析法對(duì)于投資者而言是一種超級(jí)經(jīng)典的財(cái)務(wù)分析方法 。
二、杜邦分析法核心數(shù)據(jù)1、凈資產(chǎn)收益率（ROE）這個(gè)數(shù)據(jù)是整個(gè)杜邦分析法中最核心的數(shù)據(jù) ， 這點(diǎn)無(wú)論是上面的文字還是圖片 ， 我們都已經(jīng)給出最明確的答案 。凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)凈利率x權(quán)益乘數(shù) ， 所以它是一家公司綜合性最強(qiáng)的財(cái)務(wù)分析指標(biāo) ， 直接反映出一家公司的盈利能力 ， 使投資者最應(yīng)該重視的指標(biāo) 。2、權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)/總權(quán)益資本 。
總權(quán)益資本和總資產(chǎn)均受到總負(fù)債的影響 ， 所以權(quán)益乘數(shù)主要還是受資產(chǎn)負(fù)債率影響 。負(fù)債比率越大 ， 權(quán)益乘數(shù)越高 ， 說(shuō)明企業(yè)有較高的負(fù)債程度 ， 給企業(yè)帶來(lái)較多地杠桿利益 ， 同時(shí)也給企業(yè)帶來(lái)了較多地風(fēng)險(xiǎn) 。杜邦分析法的弱點(diǎn)在此處也有一定體現(xiàn) ， 因?yàn)镽OE=資產(chǎn)凈利率*權(quán)益乘數(shù) ， 所以就會(huì)導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率越高 ， 可能導(dǎo)致ROE越高 ， 這種用高負(fù)債換高收益率的行為是很危險(xiǎn)的 ， 但是杜邦分析法在一定程度上造成了投資者忽略了這部分考量 ， 增加了投資風(fēng)險(xiǎn) 。
【C波段和L波段是什么,杜邦分析體系是什么意思】3、資產(chǎn)凈利率從杜邦分析結(jié)構(gòu)圖中我們就可以看出 ， 資產(chǎn)凈利率是一個(gè)綜合性很強(qiáng)的指標(biāo) ， 基本上囊括了公司經(jīng)營(yíng)的方方面面 ， 是影響權(quán)益凈利率的最重要的指標(biāo) 。三、杜邦分析法的實(shí)例分析以格力電器為例：下圖是格力電器2018年3月發(fā)布的一季報(bào)的杜邦分析圖：下圖是格力電器2017年3月發(fā)布的一季報(bào)的杜邦分析圖：比較兩張圖 ， 2018年公司的盈利能力較之同期明顯提升 ， 一方面表現(xiàn)在公司的資產(chǎn)負(fù)債率的降低 ， 從2017年一季度的70.34%降到了2018年一季度的66.94%；另一方面是公司的凈資產(chǎn)收益率提高了 ， 從2017年一季度的7.19%提高到2018年一季度的8.18% ， 很明顯 ， 很這兩個(gè)核心數(shù)據(jù)的變動(dòng)我們可以看出來(lái)公司的所有者權(quán)益大幅提升 ， 盈利能力同樣得到了大幅度的提升 。

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