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股票停牌一般停多久 股票停牌是好事嗎

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股票停牌一般停多久 股票停牌是好事嗎



（圖片來源：全景圖片）
經濟觀察網 采訪人員 沈述紅 在11月6日證監會已發布“最嚴停復牌新規”后，滬深交易所也終于拿出了指引細則 。
11月21日晚，滬深兩大交易所分別就《上市公司籌劃重大事項停復牌業務指引（征求意見稿）》（以下簡稱《指引》）公開征求意見 ?！吨敢分攸c規范國內資本市場存在停牌事由較多、停牌期限較長、“停牌避險”等情形 。兩大交易所的停復牌業務指引內容大體差不多，都是秉承審慎停牌的原則，上交所的指引有30條，深交所的指引有21條 。
《指引》中，停牌時間縮短方面的規定無疑最引人關注，它還明確了各種情況下停牌的具體要求，堪稱“史上”最嚴停牌規范 。例如，兩大交易所都規定重組停牌不得超過10個交易日，這與投資者印象中此前一些重大重組停牌6個月乃至數年，有了極大的縮短與改觀；同時，《指引》明確了籌劃控制權變更、要約收購等停牌時間不超過5個交易日；上市公司破產重整期間原則上股票不停牌，確需停牌的，停牌時間不超過5個交易日；例外事項的停牌時間原則上不超過25個交易日；此外，還明確了上市公司籌劃重組申請停牌的，應當在停牌時即披露交易標的、交易方式及對手方；上市公司的其他事項如籌劃非公開發行、簽訂重大合同等，都不得申請停牌；拒不復牌者，交易所可現場檢查、強制復牌等等 。
近年來，滬深交易所持續規范上市公司停復牌行為，健全規則、強化監管、鼓勵引導多措并舉，減少交易阻力，保護投資者交易權 。在各方共同努力下，如今停牌個股數量已經有了明顯下降 。深市停牌公司數量占比從2016年的9%左右下降至目前的1.4%左右，停牌時間超過3個月的公司家數從備忘錄發布前的68家下降至目前的14家，“不停牌”“少停牌”“短停牌”的市場共識正在逐步形成 。隨著《指引》的出爐，未來，A股上市公司任性停牌這一頑疾，有望得到解決 。
不過，值得注意的是，目前依然有28股停牌超過10個交易日，有22只股停牌超過上述《指引》規定的25個最長交易日限制，有14只個股停牌甚至超過100個交易日 。
上交所停牌新規四大修訂細則
上交所相關負責人介紹，上交所發布的《指引》，對重組停復牌事項主要進行了4個方面的修訂 。
一是減少重組停牌情形，縮短重組停牌期限 。（不超過10個交易日）：為兼顧重大資產重組的鎖價需求和投資者的交易權利，僅允許以股份方式支付交易對價的重組申請停牌，且停牌時間不超過10個交易日 。公司披露預案或者草案后，交易所審核及公司回復期間，原則上也不再停牌 。
二是要求停牌期限屆滿披露預案 。（不披露預案的應終止重組）：為提高重組磋商效率，明確投資者預期，避免上市公司濫用停牌制度，上市公司應當在停牌期限屆滿前披露重組預案并申請復牌，未能按期披露重組預案的，應當終止籌劃重組并申請復牌 。
三是明確停牌申請的時間窗口及披露要求 。（停牌就要披露相關情況）：上市公司籌劃重組申請停牌的，應當在停牌時即披露交易標的、交易方式及對手方 。擬申請停牌的，應當在首次披露有關事項時立即申請停牌；上市公司在不停牌的情況下籌劃涉及發行股份的重組的，在披露重組預案或報告書前不得披露與本次重組有關的信息 。
四是對于確有必要停牌的事項，留有一定空間 。（確有必要的留有余地）：國家有關部門對相關事項的停復牌時間另有要求的，公司可以申請繼續停牌，但連續停牌時間原則上不得超過25個交易日 。涉及國家重大戰略項目、國家軍工秘密等事項，對停復牌時間另有要求的，從其要求 。

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