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奧特曼考慮給ChatGPT加廣告了，用8億用戶，救萬億債務

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奧特曼考慮給ChatGPT加廣告了，用8億用戶，救萬億債務

OpenAI憑ChatGPT坐擁8億周活與預計約130億美元年收入 ， 訂閱難覆蓋成本、探索廣告并豪賭算力擴張；Anthropic低調專攻企業 ， Claude在代碼等場景見長 ， 企業占營收八成、30萬客戶、年收入約70~90億美元 。 OpenAI主攻C端 ， Anthropic深耕B端 ， 前者求聲量與規模 ， 后者重價值與穩健 ， 勝負未定 。
自從ChatGPT問世以來 ， OpenAI已成為全球矚目的AI明星公司 。
短短兩年多時間里 ， ChatGPT的周活躍用戶就攀升至8億之巨 。
如此龐大的用戶基礎幫助OpenAI迅速達到預計約130億美元的年度經常性收入（ARR） ， 其中約30%來自企業客戶 。
其余收入主要依靠面向大眾的訂閱套餐（每月20美元的Plus和200美元的Pro） ， 但光靠訂閱費并不足以抵消訓練和運行最先進AI模型所需的天文成本 。
為了填補這一缺口 ， OpenAI正考慮引入廣告等全新盈利模式 ， 然而如何在聊天機器人中融入廣告而不破壞用戶體驗 ， 至今仍沒有清晰的答案 。
軟銀也于上周正式批準了對OpenAI的225億美元投資 ， 前提是OpenAI在年底完成重組以便后續上市；如果年底未能重組 ， 投資額將縮減100億美元 ， 變成125億美元 。
與此同時 ， 奧特曼被曝出 ， 在與英偉達等公司達成萬億美元的芯片采購重大協議的過程中 ， 未通過第三方投行或律所 ， 而是親自帶隊 ， 只和幾位核心高管一起去和對方談 ， 而這對于如此重大的合同而言簡直不可思議：即使只是百億級合同也通常需要頂尖投行和頂尖律所上百人數月的高強度勞動 。

Anthropic企業導向的穩健打法與OpenAI面向大眾市場的鋒芒畢露形成鮮明對比 ， Anthropic選擇了一條低調而務實的道路 。
這家由前OpenAI核心成員創立的AI創業公司將重心放在企業客戶上 。
Anthropic開發的Claude模型雖然在普通消費者中知名度不及ChatGPT ， 但在代碼生成、法律文書撰寫、賬單處理等專業領域展現出強大能力 ， 因而深受企業青睞 。
在編程、法律、金融領域的表現 ， Anthropic領先OpenAI
據該公司介紹 ， 約80%的收入來自企業客戶 ， 目前其企業用戶數量已達30萬家 。
得益于這種專注企業的策略 ， Anthropic的收入規模已經逼近OpenAI的一半——年度經常性收入約70億美元 ， 并預計在今年底達到90億美元 。
考慮到OpenAI擁有遠超Anthropic的用戶規模 ， 這意味著Anthropic從每位客戶身上獲取的收益要高得多 ， 可謂「質」勝于「量」 。
一個生動的例子是 ， 在代碼生成這一AI應用的細分市場上 ， Anthropic的Claude以42%的份額領先于OpenAI的21% 。
AI市場B端用戶市場份額分布 ， Anthropic為32% ， 而OpenAI為25%

C端付費的天花板企業客戶愿意為Claude買單 ， 正是因為它能切實提高工作效率、節省成本 。
相比之下 ， 廣大消費者雖然對ChatGPT愛不釋手 ， 但真正掏錢訂閱的只是少數 。
由Menlo風投（Menlo Ventures）提供的數據顯示 ， 目前只有大約3%的個人用戶愿意付費使用生成式AI服務 ， 總體市場規模仍然有限 。
這凸顯了OpenAI所面臨的變現挑戰：擁有海量用戶是一回事 ， 讓用戶心甘情愿持續付費則是另一回事 。
兩家公司在商業模式上的迥異 ， 也反映在市場形象和客戶群體上 。
OpenAI因為ChatGPT一炮而紅 ， 奧特曼儼然成為AI時代的風云人物 。
他頻頻站上舞臺發布新功能、新愿景 ， 把OpenAI塑造成引領科技潮流的先鋒 。
然而這種「出圈」式的流行文化現象有時也讓企業客戶心存顧慮 。
OpenAI近期宣布將放寬ChatGPT的內容限制 ， 允許經過年齡驗證的成年人與聊天機器人進行露骨對話 。
此舉在部分大眾用戶看來展現了OpenAI追求自由和趣味的一面 ， 但對于強調安全和穩健的企業來說 ， 這種舉措未必討喜——他們更希望自己的AI助手嚴肅可靠 ， 而非語出驚人的「網紅」 。
甚至連OpenAI最緊密的盟友微軟也體現出企業市場的這種偏好：盡管微軟對OpenAI投資巨大 ， 仍在旗下的Copilot for Microsoft 365中引入了Anthropic的Claude模型 。
微軟此舉應該是為了滿足企業客戶需求 ， 畢竟后者看重的是AI工具的可靠性與安全性 。
Anthropic一貫低調謹慎的風格 ， 反倒契合了這些客戶對「無驚無險」AI的期待 。
正如業內人士所評價的那樣 ， Anthropic以保守求穩的形象贏得了偏好務實解決方案的企業的信任 。

算力與資本 OpenAI的重資產路徑除了客戶定位不同 ， OpenAI和Anthropic在資本支撐和基礎設施投入上也走著兩條截然不同的道路 。
OpenAI背靠微軟和一眾硅谷頂級投資人 ， 近期更獲得日本軟銀數百億美元的巨額融資承諾 。
據悉 ， 軟銀董事會已批準向OpenAI分兩階段注資共300億美元 ， 其中第二筆225億美元將在OpenAI完成公司架構重組后釋放 。
OpenAI計劃將自身轉變為「公共利益公司」（Public Benefit Corporation） ， 為未來上市鋪路 。
該筆投資將使OpenAI此輪融資總額達到410億美元 ， 投前估值高達2600億美元 。
這筆巨資對OpenAI來說可謂雪中送炭——知情人士透露 ， OpenAI今年用于訓練和運行AI模型的算力開銷將高達160億美元 ， 明年更將攀升至400億美元 。
而公司去年底賬上現金僅有76億美元 ， 預計今年燒掉逾80億美元、明年再燒掉約170億美元 。
即便如此 ， OpenAI的估值仍在急劇攀升 。
最近公司內部進行的一次股票轉讓中 ， 交易價格對應OpenAI估值已飆至5000億美元 。
然而 ， 要兌現軟銀的投資承諾 ， OpenAI必須完成復雜的身份轉換 ， 從目前非營利機構控股的架構改組為真正的營利實體 ， 即上述公益性公司（PBC） 。
這需要獲得最大股東微軟的同意 ， 并通過美國特拉華州和加利福尼亞州監管部門的審批 。
目前 ， 一些對OpenAI最初使命心存執念的早期參與者（包括特斯拉CEO馬斯克）正試圖阻止這一轉變 ， 甚至提起訴訟指責OpenAI背離初心 。
對此 ， OpenAI承諾重組后非營利母公司仍將保持對新公司絕對控制權 ， 并持有至少價值1000億美元的股權 ， 以確保公司「仰望星空」時不忘「腳踏實地」 。
借助充沛的彈藥 ， OpenAI大舉押注算力擴張 ， 陸續與英偉達、AMD、博通、甲骨文和谷歌等公司簽署了價值高達1萬億美元的長期采購協議 ， 以確保未來十年的芯片供應和云計算能力 。
參考閱讀：OpenAI×英偉達 ， 可能創造了人類史上最大萬億級泡沫
值得一提的是 ， 這些驚人規模的算力合作協議背后 ， 奧特曼幾乎沒有依賴外部顧問 ， 而是親自帶領一支由公司總裁Greg Brockman、首席財務官Sarah Friar和基礎設施融資主管Peter Hoeschele等少數高管組成的小團隊直接談判 。
這種不走尋常路的操作方式令華爾街分析師頗感意外 ， OpenAI簽訂的芯片采購協議大多缺乏具體細致的財務條款 ， 甚至出現供應商既是投資者又是客戶的「循環交易」結構 。
但奧特曼更關注技術合作本身 ， 他希望通過這些多年期聯盟刺激芯片的大規模生產 ， 至于付款細節則可以日后再議 。
據《金融時報》披露 ， OpenAI今年3月與云計算提供商CoreWeave的交易就成了這種模式的試驗田：
OpenAI先是簽署了一份價值119億美元的算力采購合同 ， 并換取了CoreWeave公司價值3.5億美元的股份；
幾個月后合同總額擴大到220億美元 ， 而CoreWeave的股價也隨之猛漲數倍 。
此后 ， 多家芯片巨頭接連找上門來尋求與OpenAI結盟 。
例如英偉達CEO黃仁勛與奧特曼私交甚篤 ， 兩人直接拍板了一項大手筆合作：英偉達同意未來向OpenAI投資最高1000億美元 ， 作為交換OpenAI承諾在這期間采購最多3500億美元的英偉達GPU 。
這一交易完全建立在雙方高層的互信之上 ， 談判過程中幾乎沒有外部律師和投行參與 。
再比如 ， AMD首席執行官蘇姿豐在多年磋商后抓住機會 ， 與OpenAI敲定了一份別出心裁的協議 。
OpenAI將采購相當于6GW算力規模的AMD芯片 ， 作為回報 ， AMD授予OpenAI以每股1美分的象征性價格認購其公司最多10%股份的期權 。
這一令人咋舌的股權置換由蘇利文·克倫威爾律師事務所協助設計 ， 彰顯了交易結構的非同一般 。
甲骨文（Oracle）的案例則顯示出天時地利 。
2024年年中 ， 甲骨文在德州阿比林（Abilene）建設的一座大型數據中心原本有客戶預訂卻突然撤銷 。
甲骨文云部門負責人聞訊立刻聯系OpenAI ， 后者閃電出手接盤 。
這筆價值約3000億美元、為期五年的深度合作由此促成 ， OpenAI順勢將這座閑置的數據中心納入自己的算力版圖 。
可以說 ， 為了滿足奧特曼那「每周新增1吉瓦算力」的野心指標 ， OpenAI內部這支特別的小分隊通過一系列超常規交易 ， 替公司搶先鎖定了未來數年所需的芯片「彈藥」 。
而隨著業務擴張 ， 奧特曼近期還延攬了前xAI首席財務官Mike Liberatore出任OpenAI的商業融資主管 ， 以進一步強化融資火力 ， 為更多類似合作保駕護航 。
據報道 ， OpenAI每年向云基礎設施投入的資金高達數百億美元 ， 包括與甲骨文共建數據中心以及自行研發AI加速芯片等多項豪賭 。
這些超前投入固然為OpenAI打造下一代更強大的AI模型提供了彈藥 ， 但也讓公司背上沉重的成本負擔 。

Anthropic選擇了另一條路與此形成對照的是 ， Anthropic走了一條「借船出海」的道路 。
Anthropic從谷歌和亞馬遜兩大云巨頭處獲得了數十億美元投資支持 ， 并充分利用它們的基礎設施來訓練和部署AI模型 。
Anthropic與谷歌云達成協議 ， 獲得上百萬顆TPU芯片的算力支持 ， 合同價值達數百億美元 。
亞馬遜則在印第安納州為Anthropic建設大型數據中心集群 ， 并允許Anthropic靈活使用亞馬遜自研芯片Trainium、英偉達GPU以及谷歌TPU的組合 ， 以優化性能和成本 。
【奧特曼考慮給ChatGPT加廣告了，用8億用戶，救萬億債務】相比OpenAI押寶自建巨型算力帝國的激進戰略 ， Anthropic這種依托多方合作、分散技術路線的做法要溫和得多 ， 也為其控制開支和降低供應鏈風險提供了保障 。
在商業前景上 ， OpenAI和Anthropic都聲稱瞄準了AI的龐大藍海 ， 但路徑依舊有別 。
OpenAI堅信大眾市場的規模效應終將帶來豐厚回報 。
一旦找到將數億用戶轉化為收入的「印鈔機」模式 ， OpenAI的前景將不可限量 。
這種信念體現在OpenAI對外公布的野心勃勃的業績目標上：據投資文件披露 ， OpenAI預計今年收入翻三番至約130億美元 ， 并放言到2028年收入將躍升至1000億美元 。
如此驚人的增速在科技史上前所未見 ， 即便是谷歌、Meta這類巨頭 ， 當年也用了近十年時間才從十億級收入增長到千億規模 。
為了支撐這一高速增長預期 ， OpenAI不惜提前透支未來：根據內部測算 ， 公司未來幾年將持續大幅虧損 ， 累計燒掉逾1000億美元資金用于研發和擴張 ， 直至2029年才有望扭虧為盈 。
奧特曼本人將當前的AI投資熱潮比作上世紀末的互聯網泡沫 ， 并坦言「有些AI創業公司和投資人終將被燒得遍體鱗傷」 ， 只不過他堅信OpenAI不會在倒下的行列 。
這番話既是對OpenAI未來的樂觀表態 ， 也折射出整個行業存在的風險：一旦OpenAI未能如期兌現增長神話 ， 那些押注其快速成功的巨額投資和合作伙伴關系都可能陷入尷尬境地 ， AI領域的這輪狂熱也許會重演昔日科技泡沫破裂的戲碼 。
相比之下 ， Anthropic的未來規劃則要克制冷靜得多 。
Anthropic同樣相信AI市場最終會形成天文規模 ， 但更注重循序漸進地擴大企業業務版圖 。
當下各行業的公司正競相嘗試將大模型應用到自身流程中 ， 從代碼開發到客戶支持 ， 無不尋求提效降本的AI解決方案 。
Anthropic專注服務于這些切實需求 ， 并通過按使用量收費的API和定制化方案實現營收 。
有分析認為 ， 這種「深耕現有需求 ， 穩扎穩打賺錢」的模式反而更接地氣 ， 也更容易在短期內實現正向現金流 。
隨著越來越多成功案例證明Claude等工具可以為企業節省開支、提高生產率 ， Anthropic的客戶基礎有望進一步增長 。

名與利的賽跑可以說 ， OpenAI擅長制造AI的「爆款」應用 ， 而Anthropic擅長提供「幕后英雄」式的企業級支持——前者追求聲量 ， 后者追求價值 。
兩種商業模式誰能笑到最后？目前下結論為時尚早 。
OpenAI手握全球最大的AI用戶群 ， 并有微軟、軟銀等金主的雄厚財力背書 ， 只要找準變現渠道 ， 完全可能開創前所未有的盈利奇跡 。
但Anthropic也絕非陪跑者 ， 它背靠亞馬遜和谷歌這兩大生態體系 ， 在企業市場正迅速站穩腳跟 。
OpenAI和奧特曼近來風頭無兩 ， 占據著AI領域的聚光燈；
而Anthropic的業務前景 ， 以及其背后亞馬遜和谷歌兩大投資者的精明布局 ， 或許同樣值得我們側目 。
有時 ， 燃燒得最熾烈的火焰反而最先熄滅 ， 而那束溫和持久的光芒才能照亮更遙遠的未來 。
參考資料：
https://www.wsj.com/tech/ai/anthropic-business-model-ai-9e26b4ef
https://epochai.substack.com/p/openai-is-projecting-unprecedented
本文來自微信公眾號“新智元” ， 作者：新智元 ， 編輯：艾倫 ， 36氪經授權發布 。

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