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天下網商 楊越欣
編輯 王詩琪
2月18日上午 ， 農村產業互聯網平臺匯通達以43港元的發行價 ， 正式在港交所掛牌上市 ， 成為“農村電商第一股” 。 截至發稿 ， 其股價為44.2港元 ， 總市值247.64億港元 。
早在去年6月17日 ， 匯通達曾向港交所遞交過招股書；半年后又再次提交 ， 但募資規模已縮水70% 。
匯通達創始人汪建國曾創辦多家公司 ， 其中五星電器被收購 ， 母嬰零售品牌孩子王去年10月在深交所創業板上市 ， 目前市值也超過200億元 。 匯通達上市后 ， 汪建國仍然是公司第一大股東 ， 直接、間接持有匯通達29.56%的股份 。
圖 匯通達官網
阿里巴巴是匯通達的第一大機構股東和第二大股東 ， 持股比例為17.33% 。 2018年4月 ， 阿里曾向匯通達投資45億元 ， 當時汪建國表示 ， “匯通達是在懷疑中成長起來的 ， 阿里巴巴的45億元投資 ， 是對匯通達的模式和理念的認可 。 ”
匯通達是目前中國下沉市場最大的電商平臺 ， 業務覆蓋21個省份及超過2萬個鄉鎮 。 但是從此次上市募資計劃可以看到 ， 匯通達在繼續擴大其市場規模的同時 ， 也面臨增長放緩和業務模式轉型壓力 。
下沉市場第一大電商平臺
在五環內中產階級的生意之外 ， 鄉鎮和農村市場仍是電商藍海 。 弗若斯特沙利文報告將中國一二線城區以外的廣袤區域統稱為下沉市場 ， 到2020年底共有12.3億人 ， 下沉零售市場規模達到15.1萬億元 ， 占整體零售市場的79.2% ， 2025年有望達到20.6萬億元 。
在這片具有巨大想象空間的市場中 ， 匯通達是耕耘10多年的先行者 。 招股書顯示 ， 2020年匯通達在中國下沉市場的市場份額排名第一 。
匯通達招股書
去年1-9月 ， 匯通達業務范圍覆蓋全國21個省份、超過2萬個鄉鎮 ， 擁有5.7萬家活躍會員零售門店、1.37萬家活躍渠道合作客戶和4268家供應商 ， 提供超過17.5萬個SKU零售產品 ， 產品品類涵蓋家用電器、消費電子產品、農業生產資料、家居建材、交通出行以及酒水飲料 。
背靠消費能力不斷釋放的下沉市場 ， 過去三年間 ， 匯通達營收規模持續增加 ， 從2018年的298.17億元穩步增長至2020年的496.29億元 ， 同比增速保持在兩位數 。 其中 ， 99%的營收來自匯通達的交易業務 ， 也就是以自營模式將供應商的產品直供會員零售小店 ， 再由小店賣給農村消費者 。
匯通達總裁徐秀賢將這一業務模式總結為“B2B2C” 。 之所以沒有選擇大多數電商平臺“to C”的零售模式 ， 是因為“在農村做電商跟城市不一樣 ， 在城市做電商的思維方式和做法在農村很不適應 ， 在農村就一定要按照農村特點來做農村電商 。 ”
從需求端來看 ， 農村地區電商滲透率和數字化水平相對一二線城市偏低 ， 消費者仍然習慣在家門口十分熟悉 ， 還可以討價還價的門店購物；在供應鏈層面 ， 農村地區人口居住分散 ， 運輸和物流基礎設施相對落后 ， 對電商平臺來說配送成本過高 。
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