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6月10日，比亞迪市值突破萬億元，新能源板塊另一突破萬億市值的還有寧德時代 。同為“萬億頂流”，背后究竟是哪些機構在力挺？此外，4月底以來，兩大“頂流”也帶領新能源板塊強勢起舞，其后續反彈是否還能持續也成為市場關注的焦點 。
先來看看寧德時代的公募“朋友圈” 。2018年6月寧德時代上市，Choice數據顯示 ， 截至2018年三季度末，共有90只基金重倉持有寧德時代3086.3萬股，合計持股市值為22.53億元 。
不到四年的時間 ， 寧德時代的朋友圈快速擴容 。截至2022年一季度末，共有1917只基金重倉持有寧德時代2.86億股，合計持股市值為1467.12億元 。
從最有財力的“朋友”來看，截至2022年一季度末，百億級基金經理朱少醒管理的富國天惠成長、胡昕煒管理的匯添富消費行業、中歐阿爾法等持有寧德時代市值均在10億元以上 。
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圖：截至2022年一季度末 重倉持有寧德時代超10億元的基金情況數據來源：Choice
比寧德時代早7年的時間，2011年6月比亞迪上市，彼時早期看中比亞迪的只有興證全球基金 。截至2011年三季度末 ， 興證全球基金旗下四只基金重倉持有比亞迪897.82萬股，持股市值合計1.73億元 。
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十多年過去后，截至2022年一季度末，共有473只基金重倉持有比亞迪1.18億股，持股市值合計270.56億元 。就具體基金而言，百億級基金經理黃興亮管理的萬家行業優選，崔宸龍管理的前海開源新經濟等持有比亞迪市值均在10億元以上 。
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圖：截至2022年一季度末 重倉持有比亞迪超5億元的基金情況數據來源：Choice
兩相對比，寧德時代更受公募寵愛 。同時，從重倉基金經理情況來看，擅長不同行業投資的基金經理偏好有所不同 。擅長科技股投資的黃興亮“站”比亞迪，擅長消費投資的胡昕煒與以醫藥股投資著稱的葛蘭都選擇重倉寧德時代 。而專攻新能源領域投資的崔宸龍則左手寧德時代 ， 右手比亞迪 。
作為新能源板塊的兩大“頂流”，寧德時代與比亞迪近期也帶動新能源板塊強勢反彈，其此輪反彈的邏輯是什么？后續反彈能否持續？
廣發基金旗下百億級基金經理鄭澄然表示，新能源板塊相關細分賽道上的邏輯略有差異 。具體來看，光伏板塊的反彈主要源于扎實的基本面：需求方面，行業受內外部環境的影響較?。Ｍ廡棖笠讕賞ⅲ還└忝?，國內產業鏈所受的沖擊不大，業績增長預期比較清晰 。因此 ， 在壓制估值的因素得到緩解后，反彈力度較大 。而電動車產業鏈的反彈 ， 主要是源于市場對疫情防控形勢好轉后的修復預期，以及后續可能出臺的刺激政策 。
在華夏基金經理楊宇看來 ， 新能源車行業滲透率持續的提升，帶動整個上市公司業績在高速的增長中 。當前新能源板塊估值處于比較偏低的位置，在這種情況下 ， 出現回調往往是加倉的機會，選擇定投的方式分批逢低入場會更好一點 。
對于后續看好的投資方向 ， 鄭澄然認為，一方面 ， 全球光伏的裝機需求仍然旺盛，上游硅料價格從去年年初到現在漲了5倍，但中游制造表現出很強的盈利韌性 。從經濟學常識的角度分析，任何一個產業存在暴利現象均是不可持續的，等硅料價格下行后 ， 有望帶來中下游制造業的盈利修復 。
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