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冰雪|冬奧引爆“冰雪熱”，房企“冰雪夢”能否成真？

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冰雪|冬奧引爆“冰雪熱”，房企“冰雪夢”能否成真？


行業透視 | 冬奧引爆“冰雪熱”，房企“冰雪夢”能否成真？近日北京冬奧會正式拉開帷幕，掀起群眾的“冰雪熱”。據同程旅行大數據顯示，2022年春節小長假期間全國冰雪類型景區訂單量同比上漲68％；廣州、成都與無錫融創雪世界、吉林萬科松花湖度假區、長白山萬達國際度假區等冰雪場地呈“爆滿”態勢，其中萬科松花湖項目除夕到大年初六共接待客流3.92萬人次，同比增長72%，營業收入同比增長126%。冬奧會帶火冰雪，“冰雪賽道”中早已先后涌入了萬科、萬達、融創、奧山、魯能、世茂、復星等一眾房企，“新老玩家們”對冰雪產業的切入方向有哪些不同？“曲高和寡”的冰雪項目商業模式的痛點在哪？萬億冰雪風口來襲，寒冬下的房企如何在“鞏固提升基本盤”的同時分得冰雪產業的一杯羹？
度假區為布局首選
融創和萬科一南一北切入滑雪場賽道
冰雪產業主要包括冰雪服務業、冰雪場地設施建設業以及冰雪用品及相關產品制造業三大類，而房企對冰雪產業的布局集中于冰雪場地的開發運營、冰雪旅游等地產領域。
冰雪場地主要涵蓋滑冰場與滑雪場等形態，由于當前新增滑冰場多為商業綜合體形式，基本交由冰場品牌方進行承租運營（少數由商業體自建并自主運營，如華潤旗下的冰紛萬象系列），所以暫不在本文的參照范圍內。國內滑雪場按核心目標客群可分為三類：旅游體驗型、城郊學習型及目的地度假型，據《2020中國滑雪產業白皮書》數據顯示三類雪場占比75%、22%及3%，新建雪場中目的地滑雪度假區呈上升趨勢，而旅游體驗型滑雪場則出現下滑趨勢。
冰雪|冬奧引爆“冰雪熱”，房企“冰雪夢”能否成真？


從房企參與冰雪地產的布局方向來看，目的地度假型滑雪場是絕大多數房企的首選，除緣于酒店、商業租金及滑雪場等多元變現渠道外，獲取低價地并銷售住宅是其盤活資產的主要方式。以吉林萬科松花湖度假區滑雪場為例，2016-2017年項目的房地產開發收入分別1.39億元、2.52億元，占比分別55.38%、67.74%，萬科通過“以售養租”的方式來補貼度假區內滑雪場、酒店、商業街等資產的投資經營。
城郊學習型雪場是房企布局冰雪地產的次選，萬科、融創、奧山、世茂等部分房企也均有涉及，其中萬科選擇一路向北布局室外雪場，而融創則主要占據無錫、廣州、成都、重慶、杭州和深圳等地南方市場的室內雪場。針對旅游體驗型雪場的布局，房企涉及不多，如南寧萬達娛雪樂園建面偏?。s0.4萬平）、設施簡單，以娛樂為主。
相較于度假型雪場，房企較少選擇學習型或體驗型雪場，主要緣于該類型雪場投入大、周期長，易沉淀資金。如廣州融創雪世界建面7.5萬平（雪場5.57萬平），規模偏大，相關設施配置更齊全，投資高達16億元，收入以滑雪門票及設備租賃為主，按日均客流量2200人次（2019年6月開業至2021年5月底累計客流超150萬人次）、門票單價300元計算，年收入約合2.4億元，整體回收周期相對較長。
商業模式上，除自持等傳統重資產模式外，考慮到冰雪項目高投入、長周期的特點，復星旅文、萬科和融創開始試水委托管理等輕資產模式。如復星旅文2020年底于全球的65個ClubMed度假村中41家采用租賃模式，10家以管理模式獲取提成，僅14家是重資產自持的；而目前融創在營的3家室外雪場也是輕資產運營。
冰雪|冬奧引爆“冰雪熱”，房企“冰雪夢”能否成真？


曲高和寡
冰雪最終難成房企“第N條曲線”

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