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再這樣下去，OpenAI還沒IPO就萬億了

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再這樣下去，OpenAI還沒IPO就萬億了

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再這樣下去，OpenAI還沒IPO就萬億了


備受矚目的OpenAI最新輪次融資 ， 終于落下定音槌——
當地時間3月31日 ， OpenAI宣布完成了新一輪融資 ， 融資規模達到驚人的1220億美元 ， 而投后估值則達到了8520億美元 。

亞馬遜、英偉達和軟銀 ， 成為這次OpenAI融資中最大的支持者 。
此外 ， OpenAI還首次允許個人投資者通過銀行渠道參與私募輪次 ， 融得30億美元 。
在官方博文中 ， OpenAI不僅宣布了這個消息 ， 還披露了若干數據 ， 并表示：
“在這個階段 ， 我們的營收增長速度是那些定義了互聯網和移動時代的公司（包括Alphabet和Meta）的四倍 。 ”
多方報道稱 ， OpenAI最早可能在今年內IPO ， 這輪融資就是最好的預熱 。
01
OpenAI史上最大融資
OpenAI這輪融資1220億美元 ， 估值達到8520億美元 。
作為ChatGPT的“東家” ， OpenAI鞏固了全球估值最高的私營公司之一的地位 。
【再這樣下去，OpenAI還沒IPO就萬億了】這不僅是OpenAI史上最大規模的融資 ， 據Crunchbase數據顯示 ， 這也是有史以來規模最大的私人風險投資輪次 ， 遠超此前任何一筆科技或初創公司融資紀錄 。
OpenAI此前在2025年3月完成的一輪約400億美元融資 ， 曾被視為當時的歷史紀錄 ， 而Crunchbase數據顯示 ， 該輪現在位列史上第二大融資 。
新融資幾乎是其三倍規模 ， 刷新了自身紀錄 ， 也將行業融資門檻推向新高度 。
目前世界第三大融資則是由OpenAI的老冤家Anthropic完成的 ， 該公司在2月12日宣布完成G輪融資 ， 融資額達300億美元 ， 投后估值達3800億美元 。
OpenAI本輪融資的結構復雜 ， 分為多個階段和組成部分 。
最大的三位支持者是亞馬遜、英偉達和軟銀 ， 此前承諾1100億美元 。
其中 ， 亞馬遜承諾出資500億美元 ， 是本輪最大單一投資者；英偉達和軟銀各承諾300億美元 。
這三家戰略投資者不僅帶來巨額現金 ， 還伴隨著深度基礎設施合作：
OpenAI與亞馬遜簽署多年戰略伙伴關系 ， 將擴展AWS云服務使用 ， 并在亞馬遜Bedrock平臺上開發新的“有狀態運行時環境”；與英偉達則鎖定下一代推理計算資源 。 這些合作旨在幫助OpenAI應對訓練和部署前沿AI模型所需的巨量算力需求 。
具體到資金到位安排 ， 亞馬遜的500億美元投資分為兩批：
首批150億美元已于近期到位 ， 剩余350億美元則取決于OpenAI是否滿足某些條件 ， 例如在2028年底前推進IPO或其他里程碑 。
英偉達和軟銀的各300億美元承諾也并非一次性到賬 ， 而是分階段追加 ， 其中包括分別于7月1日和10月1日到賬的兩筆各100億美元投資 。
在核心1100億美元基礎上 ， OpenAI在3月期間新增了一批機構投資者 ， 完成了本輪剩余約70億美元的募集 。 這些新增機構包括a16z（Andreessen Horowitz）、DE Shaw Ventures、MGX、TPG以及長期支持者微軟等 ， 進一步豐富了股東結構 。

此外 ， 最引人注目的莫過于其中比例很小但釋放強烈信號的“30億美元”——
OpenAI還通過私募配售向三家“大型銀行”的客戶出售了價值約30億美元的股票 。 這是OpenAI歷史上第一次允許個人投資者通過銀行渠道參與私募輪次 。
具體來說 ， 是通過銀行的私人配售（private placement）渠道 ， 主要面向合格投資者或高凈值個人 。
02
IPO前的“預熱”？
OpenAI雖尚未正式宣布IPO時間表 ， 但多方報道顯示 ， 公司正積極為2026年下半年（最早可能在第四季度）上市做準備 ， 此次創紀錄融資也被視為IPO前的重要步驟 。
1220億美元的巨額資金 ， 不僅為OpenAI提供了充足的“彈藥” ， 更是上市前的重要鋪路行動 ， 幫助其擴大股東基礎、提升市場認知 ， 并為潛在的公開市場估值奠定基礎 。
這就不得不說到那特殊的“30億美元”了 。
這是OpenAI歷史上首次通過三家大型銀行的私人配售渠道 ， 向合格投資者和高凈值個人開放參與 。 此前就有媒體報道 ， 個人投資者對OpenAI的“胃口極強”
這個動作提前擴大股東基數、增加流動性、培養“粉絲股東” 。 官方說法是：“讓更多人有機會分享AI時代的紅利” 。
OpenAI在3月31日發布的官方博客中寫道：
“OpenAI是用戶數量最快突破1000萬的技術平臺 ， 也是最快突破1億的技術平臺 ， 并且很快將成為最快突破10億周活躍用戶的平臺 。 ChatGPT發布一年內 ， 我們的營收就達到了10億美元 。 到2024年底 ， 我們的季度營收達到了10億美元 。 如今 ， 我們的月營收已達20億美元 。 在這個階段 ， 我們的營收增長速度是那些定義了互聯網和移動時代的公司（包括Alphabet和Meta）的四倍 。 ”
貼臉開大 ， 將自己與谷歌母公司Alphabet與Meta做比 ， 足見OpenAI蓬勃的野心 。
. ChatGPT周活用戶數9億 ， 訂閱用戶數5000萬 。
. ChatGPT的月度網頁訪問量和移動會話量是排名第二的AI應用的6倍 ， 用戶在AI上花費的總時長是排名第二的AI應用的4倍 ， 更是所有其他AI應用總和的4倍 。
. 搜索使用量在一年內增長了近三倍 ， 廣告試點項目在不到六周的時間內就實現了超過1億美元的年度經常性收入(ARR） 。
. 企業業務的增長勢頭同樣強勁 ， 目前已占總收入的40%以上 ， 并有望在2026年底前與消費者業務持平 。
. Codex的周活躍用戶已超過200萬 ， 在過去三個月中增長了5倍 ， 月環比增長率超過70% 。
此外 ， OpenAI強調 ， 通過本次融資及與亞馬遜、英偉達、軟銀等戰略伙伴的深度合作 ， 公司將進一步擴大基礎設施投入 ， 加速前沿AI模型的訓練與部署 。 博客中還提到 ， 此輪融資將幫助OpenAI“在這一關鍵時刻以所需規模繼續引領行業” ， 并為下一階段的AI大規模落地提供資源保障 。
從博文中不難看出 ， OpenAI的野心遠不止于當前的ChatGPT的成功 。 公司正全力推動AI從研究階段走向全球日常應用 ， 目標是讓前沿智能惠及更多個人、企業和社區 ， 最終實現“確保人工通用智能（AGI）造福全人類”的使命 。
隨著IPO的臨近 ， 這一野心也將接受公開市場的檢驗 。

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