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歷史性均價破萬背后，小間距LED市場變革，看頭部品牌如何破局？

銀河麒麟

歷史性均價破萬背后，小間距LED市場變革，看頭部品牌如何破局？

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歷史性均價破萬背后，小間距LED市場變革，看頭部品牌如何破局？

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據洛圖科技數據顯示 ， 國內小間距LED顯示屏市場在今年第二季度均價環比下降8.1% ， 至0.98萬元/平方米 ， 歷史性地正式跌破萬元關口 。 從2022年均價18000、2023年均價14000、2024年均價12000 ， 到2025年中破萬 ， 小間距LED行業持續呈現價格下行趨勢 。 特別是萬元大關的突破 ， 對于行業來講將是一個巨大的“競爭力”轉變 。

均價破萬 ， 確實不容易！

在小間距LED產品價格持續下降中 ， 其實蘊含了多個“漲價”因素 。 例如 ， 2025年上半年 ， 包括木林森、Kinglight晶臺、星心半導體、東山精密在內的多家上游封裝及材料企業 ， 相繼發布產品調價函 。 核心原因是金銀銅等關鍵金屬漲價 ， 驅動覆銅板、PCB板等產品價格向上 ， 導致LED顯示行業關鍵主料和輔料成本上升 。



另一方面 ， 小間距LED市場的發展 ， 其價格下降并不是“靜態同一產品”的價格變化 ， 而是一攬子市場主流產品的價格變化 。 這其中 ， 凝聚了行業技術升級、應用升級與供應能力提升等關鍵變化 。
例如 ， 2025年上半年 ， COB類產品繼續大規模爆發 。 據行業龍頭兆馳科技數據 ， 2025年上半年 ， 兆馳晶顯COB產品出貨實現倍增 ， 其中1-4月份COB出貨面積同比翻倍 ， 增幅高達120%以上 。 特別是在P1.4及以下間距段 ， COB的優勢更為明顯 ， 行業首次銷售額占比超過半數 ， 達到51.5% ， 同比大幅增長19.5個百分點 。
隨著COB、MIP等新型封裝產品熱銷 ， 傳統SMD封裝技術的銷售額在2025年上半年市占率下滑15.3個百分點 ， 降至62.8% 。 業內認為 ， 8-18個月內 ， 小間距LED市場中SMD技術占比將歷史性跌破50% ， 成為次要技術 。
再例如 ， 上半年P1到P2.0段產品市場占比持續增長 ， 這導致P2.1到P2.5產品市場出貨面積份額從去年同期的27%下降到今年的18% ， 出貨面積跌幅近半 。 這意味著更多用戶選擇了更小間距產品 ， 實現高清乃至超高清顯示 。 小間距LED市場單體屏幕工程中 ， 超高清占比正在大幅增加 。
因此 ， 2025年中的均價破萬 ， 是在更高質量供給基礎上的價格破萬 。 2025年的萬元產品和2022年的萬元產品 ， 是完全不同檔次的產品；即便與2024年同期相比也有明顯技術升級 。 ——品質與性能不斷升級 ， 與價格下降形成“雙向”奔赴 。 更好的產品并沒有成為抬高價格的理由 ， 反而以比兩三年前低規格產品更低的價格出售 。 這一點也推動了小間距LED市場應用場景多元性的持續拓展 。

低價格、高質量激活更多市場需求！

國內小間距LED價格下降 ， 不是簡單的一般性內卷 ， 而是“價格成本控制力”和“技術創新力”的雙重“內卷” 。 價格下降與技術升級相結合 ， 正在成功打開更多需求市場 。
洛圖科技數據顯示 ， 2025年上半年 ， 政務部門相關項目的小間距LED顯示屏出貨面積同比下降14.2% ， 占比降至18.8% 。 此外 ， 金融、零售、傳統商業顯示等主力領域也表現疲軟 ， 這主要受宏觀經濟影響 。



但另一方面 ， 以教育為代表的需求卻呈現增量態勢 。 教育信息化方面 ， 隨著智慧校園、多功能報告廳、虛擬仿真實訓室的建設 ， 教育領域需求高漲 ， 驅動行業LED顯示面積增幅高達近5成 。 眾所周知 ， 教育行業向來是“清水衙門” ， 其需求的高增長 ， 核心得益于教育智慧化與LED屏產品價格下降 。 特別是百英寸、兩百英寸級別屏幕成本下降與超高清普及的技術升級 ， 同時推動了教育應用效果的提升 ， 成為行業需求發力的重要支撐點 。
“好用和低成本 ， 推動了市場下沉加速度！”業內人士進一步分析稱 ， 上半年小間距LED市場已表現出“渠道市場”更強的趨勢 。 渠道分銷體系的優勢主要在于下沉市場 。 下沉市場價格敏感度一直較高 ， 但這并不代表其不需要高品質產品 。 小間距LED在技術升級下的價格下降 ， 正推動行業實現又好又快發展 。 同時 ， 渠道體系能夠觸及更多場景類型 ， 并具備顯示技能之外的“細分市場行業需求經驗和創意設計能力” ， 這在小間距LED技術指標不斷提升的前提下 ， 推動了更多細分場景與應用的普及 。
特別是從競品角度看 ， 均價破萬讓LED屏和液晶屏、高亮投影的價格可比性進一步增強 ， 在100英寸到200英寸應用區間 ， 產品項目成功落地的可能性更高、大量預算在5萬元左右的普及型單屏項目可能擁有爆發機會 。

廉價時代 ， 行業競爭邏輯生變

2025年上半年 ， 小間距LED均價破萬后 ， 部分企業產品出現價格倒掛：即成本高于售價 。 這對一些企業的經營造成極大壓力 ， 也帶來行業進一步整合的契機 。
從市場格局看 ， 頭部企業的盈利能力依然處于良性區間 。 財報數據顯示 ， 主營LED顯示屏終端的六大上市企業中 ， 除雷曼光電外上半年歸母凈利均大幅提升 。 如洲明科技凈利潤1.21億元 ， 增長20.61%；利亞德凈利潤大幅增長34.03% ， 達到1.72億元 ， 奧拓電子歸母凈利更是同比增長251.82% ， 聯建光電同增78.85% 。 代工廠方面 ， 兆馳科技LED產業鏈板塊上半年實現營業收入28.08億元 ， 創歷史新高 ， 同比增長8.67%；凈利潤4.03億元 ， 報告期內LED板塊利潤占比首次超過60% 。



為什么頭部企業利潤情況更好？因為其產業鏈更長 。 如兆馳科技自身布局從晶圓、外延到終端產能 ， 不僅涉足LED屏 ， 還覆蓋LED背光、LED光通信等多個領域 。 其中 ， 其主導的COB技術 ， 正從此前以顯示屏為主 ， 大規模遷移至液晶背光市場 ， 實現既有技術市場價值的擴張 。 再例如 ， 洲明和利亞德均在MIP技術上實現更多突破 ， 自研、自產封裝結構 ， 技術等級高、市場差異性強 。 結合兩家企業在AI應用領域的積極布局 ， 形成封裝核心技術能力與以AI為代表的應用創意核心能力的良性共振 。 奧拓電子堅持“AI+視訊”戰略 ， 加快人工智能技術與智能視訊業務的創新融合 ， 通過構建“硬件+軟件+內容”一站式解決方案能力 ， 保持虛擬拍攝、LED 電影屏、大交通廣告、金融及通訊、數字內容、虛擬直播、新零售等市場優勢地位 ， 從而實現較高毛利率 。



此外 ， 頭部企業的高效益 ， 也得益于國際市場的持續開拓 。 2025年上半年 ， 利亞德智能顯示業務境外收入同比增長19% ， 營收占比首次過半；洲明科技持續深化布局海外市場 ， 上半年實現海外營業收入同比增長達 21.76 億元 。 通過打通海外市場 ， 頭部企業獲得更大成長空間 ， 既實現薄利多銷 ， 也規避了國內市場過度內卷 。
當然 ， 從利潤營收比看 ， LED行業毛利率水平仍有提升空間 。 不過 ， 業內更多人士認為 ， 這是“更好的格局” 。 為什么呢？因為更多的研發經費投入 ， 是行業頭部企業毛利率仍有待提升的關鍵 。 而研發創新決定了未來競爭力 。 例如 ， 奧拓電子2025 年上半年研發投入3223.29 萬元 ， 占營收比例10.30% ， 截至2025 年6 月30 日 ， 公司擁有有效授權專利及軟件著作權共計929 項 ， 其中發明專利192 項 ， 占比20.67% 。 上半年 ， 洲明研發投入1.74億元 ， 占收入的比重4.77% ， 研發投入超過凈利潤；截至2025年6月 ， 其累計獲得專利授權3398項 ， 軟件版權登記302項；利亞德上半年研發投入超1.8億 ， 智能顯示板塊累計獲授專利1768 項 ， 國外發明專利占發明專利總數的約三分之一 ， 其中Micro LED專利達107項 。
同時 ， 頭部企業在Micro LED、COB/MIP等方向新建項目較多、資產投入重 ， 折舊費用也相對較高 ， 這也影響了利潤率表現 。 不過這些投資 ， 也是在為未來打基礎 。
綜上 ， 可以看到在部分企業“價格成本”倒掛的背景下 ， 更多頭部企業通過創新溢價、海外布局、產業鏈價值鏈延伸 ， 成功實現上半年利潤成長 。 分析認為 ， 在創新、海外市場和產業鏈延伸上都不具備優勢的小間距LED企業 ， 可能在萬元以下價格時代難以長期生存 。 市場規模優勢、創新優勢與上下游價值鏈延伸優勢的持續良性反饋 ， 是行業企業在“技術與成本”雙重內卷下的生存基礎 。
【歷史性均價破萬背后，小間距LED市場變革，看頭部品牌如何破局？】“所謂價格破萬下的內卷 ， 是否處于良性區間？這個問題 ， 不同企業看法差異很大！”這是由不同企業所在的產業環節、市場能級差異造成的 。 事實上 ， 一定的內卷有助于國內小間距LED行業進一步資源整合 ， 誕生真正具有世界級影響力的龍頭品牌 。 ——或者說是 ， 價格破萬并不可怕 ， 可怕的是企業自身沒有適配新的競爭格局的能力 。

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