“大空頭”邁克爾·伯里近日再發震撼言論 ， 直指OpenAI是“下一個網景” ， 注定重蹈覆轍 。
這位精準預判2008年金融危機的投資者在社交平臺直言：OpenAI正瘋狂燒錢 ， 微軟一邊輸血續命 ， 一邊榨取其知識產權 ， 整個行業急需5000億美元級IPO救命 。
財務數據印證危機 。 2025年前9個月 ， OpenAI推理支出達86.7億美元 ， 是2024全年的2.3倍 ， 而收入僅增長75% ， 每賺1美元需投入1.8美元算力成本 ， 虧損缺口已擴大至43.4億美元 。
更嚴峻的是 ， 其合作伙伴負債近1000億美元 ， 1.4萬億美元的長期算力采購協議與僅200億美元的年化收入形成刺眼反差 ， 匯豐報告預測其2030年前難盈利 ， 累計資金缺口將達2070億美元 。
競爭圍剿態勢也在加劇 。 谷歌Gemini 3在關鍵指標上反超GPT系列 ， 用戶時長已實現超越；中國開源模型更占據全球30%市場份額 ， DeepSeek、Kimi等分流用戶 。
如同當年網景被微軟捆綁IE瀏覽器擠壓 ， OpenAI陷入“生態圍剿+開源沖擊”雙重困境 ， 不得不暫停側項目全力保ChatGPT競爭力 。
【“大空頭”再次炮轟OpenAI：下一個網景，瘋狂燒錢注定走向覆滅】分析認為 ， 即便軟銀追加225億美元投資 ， 也難掩商業模式根本性矛盾 。 當技術光環褪去 ， 這場AI巨頭的“燒錢競賽” ， 正朝著伯里預言的網景式結局加速狂奔 。
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