運行AI產品需要大量的計算能力 ， 隨著科技行業競相利用AI模型的力量 ， 一場建設AI基礎設施的平行競賽正在進行 。 在最近的財報電話會議上 ， 英偉達CEO黃仁勛估計 ， 到本十年末 ， AI基礎設施的投資將達到3萬億至4萬億美元 ， 其中大部分資金來自AI公司 。 這些投資給電網帶來了巨大壓力 ， 并將行業的建設能力推向極限 。
以下是我們了解到的最大AI基礎設施項目 ， 包括Meta、甲骨文、微軟、谷歌和OpenAI的重大投資 。 隨著這輪熱潮的持續和數字的進一步攀升 ， 我們將持續更新相關信息 。
微軟對OpenAI的10億美元投資
這可能是引發整個當代AI熱潮的交易：2019年 ， 微軟向一家名為OpenAI的備受矚目的非營利組織投資10億美元 ， 該組織主要因與埃隆·馬斯克的關聯而聞名 。 關鍵是 ， 這筆交易使微軟成為OpenAI的獨家云服務提供商 。 隨著模型訓練需求變得更加密集 ， 微軟的投資越來越多地以Azure云積分而非現金的形式提供 。
這對雙方都是一筆好交易：微軟能夠宣稱更多的Azure銷售額 ， 而OpenAI在其最大的單項開支上獲得了更多資金 。 在隨后的幾年中 ， 微軟將其投資增加到近140億美元 ， 當OpenAI轉換為營利公司時 ， 這一舉措將獲得巨大回報 。
兩家公司之間的合作關系最近有所松動 。 今年1月 ， OpenAI宣布將不再獨家使用微軟的云服務 ， 而是給予微軟對未來基礎設施需求的優先拒絕權 ， 但如果Azure無法滿足需求 ， 將尋求其他選擇 。 最近 ， 微軟開始探索其他基礎模型來支持其AI產品 ， 與這家AI巨頭建立了更多獨立性 。
OpenAI與微軟的合作如此成功 ， 以至于AI服務與特定云提供商簽約已成為常見做法 。 Anthropic從亞馬遜獲得了80億美元投資 ， 同時在該公司硬件上進行內核級修改 ， 使其更適合AI訓練 。 谷歌云也簽約了像Lovable和Windsurf這樣的小型AI公司作為\"主要計算合作伙伴\" ， 盡管這些交易不涉及任何投資 。 即使是OpenAI也重新出手 ， 在9月份從英偉達獲得了1000億美元投資 ， 使其有能力購買更多該公司的GPU 。
甲骨文的崛起
2025年6月30日 ， 甲骨文在SEC文件中透露 ， 它與一個未透露姓名的合作伙伴簽署了300億美元的云服務協議 ， 這超過了該公司上一財年的全部云收入 。 OpenAI最終被確認為合作伙伴 ， 確保甲骨文與谷歌一起成為OpenAI后微軟時代托管合作伙伴之一 。 毫不意外 ， 該公司股價大幅上漲 。
幾個月后 ， 同樣的情況再次發生 。 9月10日 ， 甲骨文披露了一項為期五年、價值3000億美元的計算能力協議 ， 定于2027年開始 。 甲骨文股價進一步攀升 ， 短暫使創始人拉里·埃里森成為世界首富 。 這筆交易的規模令人震驚：OpenAI沒有3000億美元可花 ， 因此這個數字預設了兩家公司的巨大增長 ， 以及不少的信心 。
【數萬億美元的AI基礎設施競賽：科技巨頭的投資狂潮】但在花費一美元之前 ， 這筆交易已經鞏固了甲骨文作為領先AI基礎設施提供商之一的地位 ， 以及一股不可忽視的金融力量 。
英偉達的投資狂潮
隨著AI實驗室爭相建設基礎設施 ， 它們大多都從一家公司購買GPU：英偉達 。 這種貿易使英偉達現金充裕 ， 它一直在以越來越非傳統的方式將這些現金重新投資到行業中 。 2025年9月 ， 該公司以50億美元收購了競爭對手英特爾4%的股份 ， 但更令人驚訝的是與自己客戶的交易 。 英特爾交易公布一周后 ， 該公司宣布對OpenAI投資1000億美元 ， 以GPU形式支付 ， 用于OpenAI正在進行的數據中心項目 。 英偉達此后宣布了與埃隆·馬斯克的xAI類似的交易 ， OpenAI還啟動了與AMD的單獨GPU換股安排 。
如果這看起來是循環的 ， 那就對了 。 英偉達的GPU之所以有價值 ， 是因為它們如此稀缺 ， 通過將它們直接交易到不斷膨脹的數據中心計劃中 ， 英偉達確保它們保持這種狀態 。 你可以對OpenAI的私人股票說同樣的話 ， 它們更有價值 ， 因為無法通過公開市場獲得 。 目前 ， OpenAI和英偉達都在高位運行 ， 似乎沒有人太擔心 ， 但如果勢頭開始減弱 ， 這種安排將受到更多審查 。
建設明天的超大規模數據中心
對于像Meta這樣已經擁有重要傳統基礎設施的公司來說 ， 情況更加復雜 ， 但同樣昂貴 。 馬克·扎克伯格表示 ， Meta計劃到2028年底在美國基礎設施上花費6000億美元 。
僅在2025年上半年 ， 該公司就比前一年多花了300億美元 ， 主要由公司不斷增長的AI雄心驅動 。 其中一些支出用于大額云合同 ， 如最近與谷歌云的100億美元交易 ， 但更多資源被投入到兩個大型新數據中心 。
路易斯安那州一個名為Hyperion的新2250英畝站點預計建設成本為100億美元 ， 提供約5吉瓦的計算能力 。 值得注意的是 ， 該站點包括與當地核電站的安排來處理增加的能源負荷 。 俄亥俄州一個名為Prometheus的較小站點預計將于2026年上線 ， 由天然氣提供動力 。
這種建設帶來了真正的環境成本 。 埃隆·馬斯克的xAI在田納西州南孟菲斯建造了自己的混合數據中心和發電廠 。 由于一系列專家稱違反《清潔空氣法》的天然氣輪機 ， 該工廠迅速成為該縣最大的煙霧產生化學物質排放源之一 。
星門登月計劃
在第二次就職僅兩天后 ， 特朗普總統宣布了軟銀、OpenAI和甲骨文之間的合資企業 ， 計劃花費5000億美元在美國建設AI基礎設施 。 該項目以1994年電影命名為\"Stargate\" ， 帶著令人難以置信的炒作到來 ， 特朗普稱其為\"歷史上最大的AI基礎設施項目\" 。 薩姆·奧特曼似乎同意 ， 說：\"我認為這將是這個時代最重要的項目 。 \"
大致上 ， 計劃是軟銀提供資金 ， 甲骨文在OpenAI的參與下處理建設 。 監督這一切的是特朗普 ， 他承諾清除可能減慢建設速度的任何監管障礙 。 但從一開始就有疑慮 ， 包括來自奧特曼的商業競爭對手埃隆·馬斯克 ， 他聲稱該項目沒有可用資金 。
隨著炒作平息 ， 該項目失去了一些動力 。 8月 ， 彭博社報道稱合作伙伴未能達成共識 。 盡管如此 ， 該項目已在德克薩斯州阿比林建設八個數據中心 ， 最終建筑的建設定于2026年底完成 。
Q&A
Q1：Stargate項目是什么？投資規模有多大？
A：Stargate是由軟銀、OpenAI和甲骨文聯合發起的AI基礎設施項目 ， 計劃投資5000億美元在美國建設AI基礎設施 。 特朗普稱其為\"歷史上最大的AI基礎設施項目\" ， 目前正在德克薩斯州阿比林建設八個數據中心 。
Q2：為什么英偉達要投資自己的客戶？
A：英偉達通過出售GPU獲得大量現金 ， 然后以GPU形式投資客戶如OpenAI和xAI 。 這種做法保持了GPU的稀缺性和價值 ， 同時獲得了這些AI公司的股權 ， 形成了一個互利的循環投資模式 。
Q3：Meta在AI基礎設施上投資了多少錢？
A：Meta計劃到2028年底在美國基礎設施上花費6000億美元 。 僅2025年上半年就比前一年多花了300億美元 ， 主要用于建設Hyperion和Prometheus兩個大型數據中心 ， 以及與谷歌云的100億美元合同 。
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