多個新品種推出
有利于量化策略發展
除了上證50股指期權，今年還有深圳100ETF期權、中證1000股指期貨和期權等推出，市場認為，這些新的風險管理工具對量化策略有積極影響 。
“新工具的推出為量化策略提供了更多的風險管理工具，增加了量化策略投資研究的范圍，為對沖、套利、期權等策略提供了更多的研究和應用角度 。”涵德投資說 。
排排網旗下融智投資FOF基金經理胡泊表示 ， 新的股指期貨和期權的推出 ， 金融工具的多元化更有助于量化策略的業績得以實現，同時讓量化手段更加豐富，從而使得業績的波動性有所降低 ， 導致策略的性價比可能會有所提升 。“目前中證1000的指增和相關產品已經得到了顯著的增長 。”
朝陽永續基金研究院研究總監尹田園稱，新工具的上市增加了場內衍生品可投范圍，豐富了期權投資策略 ， 擴大了量化策略容量 。部分私募已經開始運用新標的，且反饋收益穩定，策略豐富后對市場變化的適應性更強了 。
市場認為其有利于私募豐富策略，格上財富金樟投資研究員關曉敏表示，對于阿爾法策略來說 ， 豐富了對沖端工具，同時管理人可以拓展新的產品線 。對股指套利策略來說，增加了可交易標的，豐富標的池 。
好買基金研究中心研究員張錦升坦言，股指品種的陸續推出可以豐富對沖的手段，上證50、中證1000期貨和期權的推出彌補了原先在特大票以及中小票選股域內對沖工具的缺失 。同時股指期貨和期權的推出也有利于提升相應一籃子股票的波動率和流動性，利好量化策略獲取Alpha 。
私募積極運用新工具
提升對沖、套利等策略
采訪人員了解到 ， 有些私募將新的衍生品工具用于對沖策略，大巖資本首席投資官黃鉑表示 ， 基本上任何衍生工具的推出，對于市場中性策略都會是某種程度上的利好 。更豐富的風險對沖工具，意味在多頭端風險管理的過程中對超額收益的損耗更小 。更完善的風險管理工具，也意味著在構造股票多頭時，有更廣的獲得Alpha的選股范圍 ， 更大的策略容量 。“我們會仔細研究和回測基于新的衍生工具的各種不同策略和產品類型，爭取用更科學的方式給投資者提供高夏普的投資工具 。”
懸鈴資產稱，隨著期權品種不斷增加，量化產品可以根據自身策略特性，更加靈活、精準地選擇對沖工具，起到減少跟蹤誤差、進一步降低風險的作用 。“公司產品現在已經有部分倉位采用中證1000股指期貨對沖，我們也在持續跟蹤觀察使用中證1000期貨與中證500期貨對沖的差異 。此外，隨著標的種類的增加，跨品種間套利、期貨-期權套利等策略有更多可能性，值得深入研究和參與 。”
也有用于套利、投機等策略的，平方和投資表示，一方面會積極采納新的衍生品工具作為套保類工具，另一方面也會探索做各種套利類、投機類交易，為衍生品提供流動性 。
啟林投資認為，量化策略往往采取多空的方式進行投資，跨越指數風格的對沖方式會帶來較大的風格波動和凈值波動，投資人體驗不佳 。而不同風格的寬基指數衍生品的推出，能夠幫助量化管理人更好地對沖特定風險，獲取純凈的低波動的Alpha 。“量化策略旨在捕捉到相關資產長期關于公司內在價值和短期關于市場情緒的錯誤定價 ， 為投資人帶來收益的同時也能幫助提高市場有效性 。我們認為衍生品市場越發達，市場整體定價效率會越高 ， 同時市場上的Alpha也會越來越稀缺 。”公司稱，長期使用線性衍生品 ， 如股指期貨來做對沖交易，也在布局非線性衍生品的套利/套保策略 。
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