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上市公司|三只松鼠、鹽津鋪子股價跌跌不休，休閑零食為何不香了？

上市公司|三只松鼠、鹽津鋪子股價跌跌不休，休閑零食為何不香了？
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作者｜閃電懶
編輯｜Duke
來源｜鈦財經
消費賽道被認為永不過時 ， 而曾經風光無限、引來投資人趨之若鶩的休閑零食行業 ， 熱度似乎正在退去 。
今年以來 ， 整個休閑零食行業在二級市場的表現都在下行 。 作為休閑零食行業“雙雄” ， 三只松鼠與鹽津鋪子的股價近一年來跌幅均已超過30% 。 而在最近公布的財報中 ， 似乎也沒有讓投資者看到回暖的跡象 。
有業內人士分析認為 ， 其實不止兩家巨頭 ， 整個休閑零食行業當前都出現不同程度的疲態 ， 這與其產品高度同質化 ， 門檻低、線上流量去中心化、小品牌不斷涌入不無關系 。
零食巨頭業績放緩
在A股上市公司中 ， 休閑零食企業主要包括鹽津鋪子、良品鋪子、三只松鼠、來伊份、洽洽食品、甘源食品和好想你 。 從體量上看 ， 200億元市值以上的只有洽洽食品 。 百億元以上的有良品鋪子和三只松鼠 。 而鹽津鋪子、來伊份、甘源食品和好想你的市值均在百億元以內 。
鹽津鋪子董事長張學武曾表示 ， 要將鹽津鋪子做成中國食品界的華為 。 但是 ， 豪言壯語敵不過市場的殘酷 。
鹽津鋪子的半年報顯示 ， 公司出現了“增收不增利”的情況 。 鹽津鋪子上半年實現營收同比增加12.54% ， 但歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下降62.59% 。 值得注意的是 ， 這一頹勢在三季度業績預告中延續 。 公告顯示 ， 今年前三季度 ， 公司凈利潤同比下降60.95%至55.64% ， 其中第三季度凈利潤同比下降57.30%至40.22% 。
三只松鼠也面臨著不小壓力 。 10月20日 ， 三只松鼠發布2021年三季報 ， 公司前三季度營業收入70.70億元 ， 同比下降2.23%；歸屬于上市公司股東的凈利潤4.42億元 ， 同比增長67.35% 。
上市公司|三只松鼠、鹽津鋪子股價跌跌不休，休閑零食為何不香了？
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從單個季度看 ， 今年一二三季度 ， 三只松鼠實現的營業收入分別為36.71億元、15.90億元、18.09億元 ， 同比增長7.58%、-13.57%、-8.59% ， 營業收入持續下滑；凈利潤為3.15億元、0.37億元、9042.89萬元 ， 同比增長67.57%、19504.60%、18.29% 。
其中 ， 第二季度凈利潤增幅高達195倍并非是主業增長 ， 扣除非經常性損益后的凈利潤為虧損0.14億元 ， 延續了去年同期受疫情影響下的虧損 。
從整體營業收入看 ， 前三季度 ， 三只松鼠的營業收入沒有增長反而下降 。 公司解釋稱 ， 今年上半年 ， 其圍繞“聚焦堅果” ， 持續主動縮減SKU、優化品類結構 ， SKU的減少帶來部分營收的折損 。
大股東減持離場
業績放緩的同時 ， 兩家零食巨頭在二級市場的表現也差強人意 ， 并且遭遇知名機構不斷拋售 。
以良品鋪子為例 ， 9月30日良品鋪子發布公告稱 ， 在2021年10月29日至2022年4月7日期間 ， 股東珠海高瓴、香港高瓴、寧波高瓴將計劃減持公司股份合計不超2406萬股 ， 即不超過公司總股本的6% ， 這代表良品鋪子的減持或要持續到明年 。
對于高瓴方面最新的減持 ， 良品鋪子相關人士表示：“股東根據自身資金需求作出減持計劃 ， 是市場常規行為 。 本次股東減持計劃不會對公司治理結構、持續性經營產生影響 。 公司會持續做好經營管理 ， 以更好的業績回報投資者 。 ”
同時 ， 三只松鼠也發布公告稱 ， 合計持股18.37%的股東NICE GROWTH LIMITED及其一致行動人GAO ZHENG CAPITA LLIMITED計劃通過集中競價、大宗交易等方式減持不超過2406萬股公司股份 ， 即不超過公司總股本的6% 。
據悉 ， 此次準備減持三只松鼠的兩位股東均是知名投資機構IDG資本旗下公司 。

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